Le marché boursier est en passe de prendre un coup de moins bien cette semaine, car les investisseurs ont changé d’avis pour évaluer les dommages que la Réserve fédérale a déjà causés à l’économie après une série de hausses de taux agressives pour lutter contre l’inflation.
« Nous pensons qu’hier était un nouvel exemple de la façon dont les investisseurs changent d’objectif… de ce que la Fed va faire… à ce que la Fed a déjà fait… et à ce que leur politique de resserrement significatif fera à l’économie en 2023 (maintenant qu’elle commence enfin à avoir son impact réel) », a expliqué Matt Maley, chef de la stratégie de marché chez Miller Tabak, dans une note client vendredi.
La prudence de Maley intervient après deux jours de forte baisse des marchés suite à la décision de la Fed sur les taux mercredi.
Rien qu’au cours des deux derniers jours, le S&P 500 a perdu plus de 1,1 trillion de dollars en valeur boursière totale. Le Dow Jones Industrial Average a perdu environ 4 % depuis mercredi. L’action Apple (AAPL), l’un des principaux indicateurs du marché, a chuté de plus de 4 % depuis le milieu de la semaine.
La vente s’est accélérée après que la Fed ait délivré une hausse de 50 points de base des taux d’intérêt, portant le taux de référence à son plus haut niveau depuis 2007. La banque centrale a également surpris les observateurs du marché de deux autres manières.
Tout d’abord, la mise à jour des prévisions économiques de la Fed a montré que les responsables voient les taux culminer à 5,1 % en 2023. C’est 50 points de base de plus que ce qu’ils avaient prévu en septembre.
Deuxièmement, le président de la Fed, Jerome Powell, s’est montré plus belliqueux que prévu sur la politique de la banque centrale.
Enfin, la publication des dépenses de détail pour les fêtes de fin d’année en novembre n’a pas aidé le sentiment de plus en plus fragile du marché.
Jeudi, le rapport sur les ventes au détail de novembre a montré une baisse de 0,6 % par rapport au mois précédent. Les détaillants en ligne, les magasins de marchandises diverses et les magasins de vêtements ont tous enregistré une baisse de leurs ventes, les consommateurs ayant réduit leurs achats discrétionnaires en raison de la hausse des prix et du ralentissement de l’économie.
À la lumière du barrage de titres négatifs récents, les experts tels que Maley de Miller Tabak se préparent à quelques jours sauvages de négociation en 2022.
« Nous pensions que le marché surprendrait les gens en chutant de manière significative jusqu’à la fin de l’année (comme c’est souvent le cas lors des marchés baissiers)… OU que le rallye se poursuivrait jusqu’en janvier de l’année prochaine avant de se retourner de manière substantielle », a ajouté Maley. « Cependant, il semble que la surprise sera plutôt du côté de la première option que de la seconde. L’action sur le marché boursier en début de semaine prochaine devrait être le moment où nous aurons la réponse définitive. »
Brian Sozzi est un rédacteur en chef et présentateur chez Yahoo Finance. Suivez Sozzi sur Twitter @BrianSozzi et sur LinkedIn.
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