Un investisseur milliardaire qui avait prédit la crise de 2008 et le pic d’inflation post-COVID voit un risque de récession « significatif » et une période prolongée de faibles rendements des actifs.

• Paul Singer a tiré la sonnette d’alarme en cas de récession et a mis en garde contre une longue période de faibles rendements.

• Le gestionnaire de fonds spéculatifs a déclaré que l’économie américaine était confrontée à une « période extraordinairement dangereuse et déroutante », selon le WSJ.

• M. Singer avait déjà évoqué la crise des prêts hypothécaires à risque et mis en garde contre le pic d’inflation post-Covid.

Le milliardaire Paul Singer, propriétaire d’un fonds spéculatif, a mis en garde les investisseurs contre un cycle prolongé de faibles rendements des actifs financiers, alors que les risques de récession ne cessent de croître.

Dans une interview accordée au page éditoriale du Wall Street Journal, le fondateur d’Elliott Management et l’un des gestionnaires de fonds les plus réputés au monde, a déclaré que l’économie américaine était confrontée à une « période extraordinairement dangereuse et déroutante ».

Les marchés financiers sont confrontés à une série d’obstacles qui s’ajoutent à un environnement macroéconomique déjà difficile, la Réserve fédérale et d’autres banques centrales continuant à relever les taux d’intérêt pour lutter contre une inflation obstinément élevée.

« Les valorisations sont encore très élevées. Il y a un risque important de récession », a déclaré M. Singer. « Nous voyons la possibilité d’une longue période de faibles rendements des actifs financiers, de faibles rendements de l’immobilier, de bénéfices des entreprises, de taux de chômage plus élevés qu’aujourd’hui et de beaucoup d’inflation au cours du prochain cycle. »

Et si la prochaine récession frappe, les banquiers centraux assoupliront à nouveau leur politique monétaire, pensant que l’inflation a été vaincue, a-t-il ajouté. Mais l’inflation reviendra, peut-être même plus qu’avant, ce qui signifie que les taux devront être plus élevés plus longtemps.

M. Singer a été l’un des premiers à dénoncer la crise des prêts hypothécaires à risque en 2008 et à mettre en garde contre une forte inflation au début de la pandémie de grippe aviaire.

Dans une lettre adressée aux investisseurs en avril 2020, Singer a déclaré : « Nous pensons qu’il est très peu probable que les banquiers centraux normalisent leur politique monétaire une fois l’urgence actuelle passée… Le monde s’est manifestement rapproché d’un point de basculement après lequel l’impression monétaire, les prix et la croissance de la dette sont dans une spirale ascendante dont les autorités monétaires réalisent qu’elle ne peut être interrompue qu’au prix d’une profonde récession et d’un effondrement du crédit. »

Cet article a été initialement publié le 10 avril 2023.

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