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Melcor Developments annonce les résultats du troisième trimestre et déclare un dividende trimestriel de 0,15 $ par action

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EDMONTON, Alberta, le 08 nov. 2022 (GLOBE NEWSWIRE) – Melcor Developments Ltd. (TSX : MRD), une société de développement immobilier et de gestion d’actifs basée en Alberta, a annoncé aujourd’hui ses résultats pour le troisième trimestre clos le 30 septembre 2022. Les produits sont restés stables à 165,49 millions de dollars depuis le début de l’année et ont augmenté de 9 % à 61,14 millions de dollars au cours du trimestre, en raison de la nature cyclique du secteur immobilier et du calendrier des ventes dans la période actuelle et les périodes comparatives.

Le bénéfice net s’est élevé à 23,77 millions de dollars au T3-2022, contre 16,56 millions de dollars au T3-2021. Le bénéfice net est considérablement influencé par les fluctuations des ajustements de la juste valeur sans effet sur la trésorerie des immeubles de placement, des parts de FPI et de la fonction de conversion de notre débenture convertible. Par conséquent, la direction s’appuie sur les fonds provenant de l’exploitation (FPE), qui reflètent mieux la véritable performance opérationnelle de Melcor. Les FFO ont augmenté de 28 % au cours du trimestre pour atteindre 16,01 millions de dollars, soit 0,49 $ par action, et ont diminué de 1 % depuis le début de l’année pour atteindre 38,56 millions de dollars, soit 1,18 $ par action. Depuis le début de l’année, les rentrées nettes de fonds ont été affectées par les frais de résiliation de bail perçus dans les divisions FPI (1,00 million de dollars) et Immeubles de placement (1,94 million de dollars). Si l’on tient compte de ces événements ponctuels, les rentrées nettes de fonds ont augmenté de 2,49 millions de dollars en raison de l’amélioration du bénéfice brut, qui est partiellement compensée par l’augmentation des frais généraux et administratifs et des distributions sur les parts de la FPI au-delà de 2021.

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Le nombre de lots unifamiliaux vendus dans notre division de développement communautaire a augmenté au cours du trimestre à 272 et depuis le début de l’année à 676 (T3-2021 : 109, YTD-2021 : 408). Le taux d’occupation dans nos divisions productrices de revenus (immeubles de placement et FPI) a augmenté par rapport à la fin de l’année pour atteindre 88 % et notre taux de rétention dans la FPI pour 2022 est fort à 88 %. Notre division de développement immobilier a achevé et transféré un immeuble (12 660 pi2) à notre division de propriétés d’investissement et a 51 694 pi2 supplémentaires en cours de développement ou en attente de location.

Timothy Melton, président exécutif et chef de la direction de Melcor, a commenté : ” Nous sommes heureux de présenter les résultats de Melcor pour le troisième trimestre de 2022. De manière générale, les résultats ont été satisfaisants depuis le début de l’année. Les produits, les revenus et les flux de trésorerie de la division Développement des collectivités ont été solides dans nos régions canadiennes, mais relativement plus faibles aux États-Unis. La hausse des taux d’intérêt a ralenti la demande dans le secteur de l’immobilier. Nous prévoyons que cette tendance aura un impact négatif sur le marché de l’immobilier et des terrains viabilisés au cours des prochains trimestres.

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Le chiffre d’affaires et le taux d’occupation de nos propriétés productives de revenus se sont légèrement améliorés au cours du trimestre. Les lockdowns passés et les politiques de travail à domicile ont été préjudiciables à de nombreuses entreprises et au secteur de l’immobilier commercial. Avec la levée des restrictions et le retour à la normale, les perspectives de l’immobilier commercial peuvent lentement s’améliorer.

La division du développement immobilier continue d’explorer les possibilités de construire de nouveaux projets, en se concentrant sur les sites que la société possède. L’augmentation des taux d’intérêt rendra plus difficile l’analyse économique des nouveaux développements.

La division des propriétés récréatives a connu une bonne année. Les conditions météorologiques de l’été et de l’automne ont été idéales. Les conditions de jeu sur les terrains de golf et l’accent mis sur les opérations de restauration ont continué à contribuer au succès et à la fidélisation de la clientèle.”

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Résultats du troisième trimestre
Étant donné la nature à long terme du développement immobilier, la comparaison de toute période de trois mois peut ne pas être significative.

Le marché continue d’être confronté à l’inflation et à la hausse des taux d’intérêt. Le marché de la location a connu une augmentation de l’offre dans certaines de nos régions principales et un changement dans la demande de produits avec de nouvelles constructions et des modèles de travail à distance et hybrides suite à la levée des restrictions sur le travail à domicile.

Le taux d’occupation de nos immeubles de placement (y compris la FPI) a augmenté par rapport à la fin de l’année pour atteindre 88,4 % (T4-2021 : 84,2 %) en raison du calendrier de mise en service des locations. Notre taux de rétention depuis le début de l’année pour la FPI était sain, à 87,9 %. Une forte activité de location dans notre division de développement immobilier continue de stimuler le nouveau développement dans les centres commerciaux qui complètent et améliorent nos communautés.

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La demande reste stable dans toutes les régions de notre division de développement communautaire, avec beaucoup d’activité dans la vente et la construction. Le modèle de développement communautaire américain diffère des marchés canadiens, la majorité des revenus étant générés au cours d’un seul trimestre. Les constructeurs achètent des lots en vrac pour les aménager eux-mêmes et construire des maisons pour les vendre aux propriétaires. Ces ventes sont souvent appelées “ventes de lots sur papier”. En raison de la nature des ventes en gros de notre marché américain, aucun lot n’a été vendu aux États-Unis depuis le début de l’année.

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La SLB des immeubles de placement a légèrement augmenté en raison de la propriété transférée de la promotion immobilière au cours des 12 derniers mois. Les revenus de nos divisions Income Properties et REIT ont augmenté au cours du trimestre par rapport au T3-2021. Nos résultats depuis le début de l’année continuent d’être affectés par les frais de résiliation de bail reçus dans notre division REIT (1,00 million de dollars) et notre division Investment Properties (1,94 million de dollars) qui ont eu lieu au T1-2021.

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Nos terrains de golf ont connu une légère baisse du nombre de parties jouées à ce jour en 2022, principalement en raison des dates d’ouverture tardives des terrains. En 2021, le nombre de parties jouées a battu tous les records, car davantage de golfeurs ont profité d’une activité sûre et en plein air pendant les restrictions gouvernementales. Cette situation est compensée par les efforts déployés pour se concentrer sur les pavillons et les services de restauration, ce qui se traduit par une augmentation des revenus depuis le début de l’année.

FAITS SAILLANTS FINANCIERS
Les revenus ont augmenté de 9 % pour atteindre 61,14 millions de dollars au T3-2022 (T3-2021 : 56,21 millions de dollars) et sont restés stables depuis le début de l’année. Le secteur de l’immobilier peut connaître des fluctuations des revenus d’une période à l’autre en raison de la nature cyclique du développement. Les ventes de lots, qui ont un impact important sur les résultats trimestriels, sont irrégulières par nature et il est difficile de prévoir quand elles seront conclues. En général, nous constatons que les recettes les plus importantes provenant des ventes de lots se situent aux troisième et quatrième trimestres, car c’est à ce moment-là que les plans sont généralement enregistrés. Depuis le début de l’année, le chiffre d’affaires du développement communautaire a diminué de 5 % en raison des ventes réalisées aux États-Unis et comptabilisées au cours de la période de comparaison. Si l’on exclut les revenus américains, les revenus du développement communautaire canadien ont augmenté de 9,97 millions de dollars, soit 16 %, par rapport aux résultats cumulatifs de 2021.

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Les FFO ont augmenté de 28 % ou 3,50 millions de dollars au cours du trimestre et ont diminué de 1 % ou 0,45 million de dollars depuis le début de l’année par rapport à la période comparative. Les rentrées nettes de fonds depuis le début de l’année 2021 continuent d’être affectées par les frais de résiliation de bail reçus dans les divisions FPI (1,00 million de dollars) et Immeubles de placement (1,94 million de dollars). En tenant compte de ces événements ponctuels, les FFO ont augmenté de 2,49 millions de dollars depuis le début de l’année par rapport à 2021.

L’amélioration de la marge brute, tant au cours du trimestre que depuis le début de l’année, a été partiellement compensée par l’augmentation des frais généraux et administratifs, qui continuent de subir les pressions inflationnistes. Les distributions aux porteurs de parts de la FPI ont également augmenté tant au cours du trimestre que depuis le début de l’année, ce qui est en corrélation avec l’augmentation des distributions de la FPI en août 2021.

Le bénéfice net s’est élevé à 23,77 millions de dollars au T3-2022, contre 16,56 millions de dollars au T3-2021. Le bénéfice net est considérablement influencé par les fluctuations des ajustements de la juste valeur sans effet sur la trésorerie des immeubles de placement, des parts de la FPI et de la caractéristique de conversion de notre débenture convertible. La variation du prix des parts de la FPI a une incidence contre-intuitive sur le bénéfice net, car une augmentation de la valeur des parts entraîne une diminution du bénéfice net. Ces gains sont déterminés par les forces du marché qui échappent au contrôle de Melcor et constituent l’une des principales raisons pour lesquelles nous nous concentrons sur les rentrées nettes de fonds comme mesure plus fidèle de notre performance financière.

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FAITS MARQUANTS DE L’EXPLOITATION DE LA DIVISION
La division Développement communautaire a connu une activité de vente saine sur nos marchés canadiens, y compris dans les communautés satellites telles que St. Albert, Spruce Grove, Airdrie et Cochrane. Depuis le début de l’année, nous avons vendu 676 lots unifamiliaux, contre 408 l’an dernier. Nous continuons à faire avancer les nouvelles communautés et les phases supplémentaires dans les quartiers existants à travers le processus d’approbation municipale. Notre communauté Harmony à Denver, CO, reste le plus grand projet de développement de terrains dans notre région des États-Unis. Les ventes dans cette région sont souvent vendues en vrac, ce qui entraîne des ventes irrégulières dans cette région. Aucun lot n’a été vendu aux États-Unis depuis le début de l’année.

La division de la promotion immobilière dispose actuellement de 40 911 m² dans 2 projets (Clearview Market 2 et Greenwich) en cours de construction, et a transféré une URC (12 660 m²) à Chestermere à notre division des immeubles de placement au cours du trimestre. Une autre unité de 10 783 pi2 à Woodbend Market est terminée et attend d’être louée et transférée. Les activités de construction et de location ont entraîné des gains de juste valeur de 0,36 million de dollars au cours du trimestre et de 0,77 million de dollars depuis le début de l’année.

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La SLB totale sous gestion varie d’une période à l’autre en raison des transferts de propriétés et des réévaluations de propriétés qui se produisent généralement lors de transferts et/ou de renouvellements de baux. Les revenus de nos divisions productives de revenus (immeubles de placement et FPI) ont continué à produire des résultats stables tant au cours du trimestre que depuis le début de l’année. Les résultats depuis le début de l’année continuent d’être affectés par les frais de résiliation anticipée reçus au T1-2021, qui sont inclus dans les autres produits, et par la cession de 11 unités résidentielles aux États-Unis à la fin de 2021, ce qui entraîne une réduction des produits. Depuis le début de l’année, nous avons cédé 8 unités résidentielles aux États-Unis. L’augmentation du taux d’occupation de nos actifs canadiens et américains a contribué positivement aux revenus. De plus, l’occupation de la FPI a également connu une augmentation au cours du T3-2022.

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La juste valeur du portefeuille des immeubles de placement a augmenté de 2,07 millions de dollars au T3-2022. À ce jour en 2022, nous avons fait évaluer 46 phases juridiques par des professionnels de l’évaluation externes. Nous avons constaté certains changements sur le marché ce trimestre et une légère augmentation des taux de capitalisation sur nos immeubles de bureaux, ce qui diminue la juste valeur d’un actif, et de légères baisses des taux de capitalisation sur notre portefeuille de vente au détail. La juste valeur est également affectée par l’augmentation des dépenses liées aux incitations des locataires qui n’ont pas eu d’augmentation correspondante de la juste valeur.

Nos propriétés récréatives ont connu une baisse de 10 % des rondes jouées à ce jour en 2022, en raison de l’ouverture plus tardive des cours par rapport à 2021. Cependant, les revenus ont augmenté de 4 % pour atteindre 9,62 millions de dollars en raison de l’augmentation des ventes d’aliments et de boissons dans nos pavillons et restaurants.

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RETOUR DE LA VALEUR
Nous continuons à créer de la valeur pour nos actionnaires et porteurs de parts :

Melcor Developments :

  • Nous avons versé un dividende trimestriel de 0,15 $ par action en septembre 2022 (cumul annuel : 0,43 $ par action).
  • Le 8 novembre 2022, nous avons déclaré un dividende trimestriel de 0,15 $ par action, payable le 30 décembre 2022 aux actionnaires inscrits le 15 décembre 2022. Ce dividende est un dividende admissible aux fins de l’impôt canadien.

FPI Melcor :

  • La FPI a augmenté les distributions mensuelles de 14 % pour atteindre 0,04 $ par unité en août 2021.
  • Après le trimestre, la FPI a déclaré des distributions pour novembre et décembre et versera la distribution d’octobre déclarée précédemment comme suit :
Mois Date de la déclaration Date d’enregistrement Date de distribution Montant de la distribution
Octobre 2022 15 août 2022 31 octobre 2022 15 novembre 2022 0,04 $ par part
Novembre 2022 3 novembre 2022 30 novembre 2022 15 décembre 2022 0,04 $ par part
Décembre 2022 3 novembre 2022 30 décembre 2022 16 janvier 2023 0,04 $ par part

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Points forts sélectionnés

(en milliers de dollars, sauf indication contraire) Trois mois terminés le
30 septembre
Neuf mois terminés le
30 septembre
2022 2021 Changement en pourcentage 2022 2021 Changement en pourcentage
Revenu 61,136 56,213 9 165,486 165,030
Marge brute1 49.3% 47.9% 3 49.1% 48.2% 2
Revenu net 23,774 16,561 44 52,152 11,542 352
Marge nette1 38.9% 29.5% 32 31.5% 7.0% 350
FFO2 16,012 12,516 28 38,562 39,016 (1)
Données par action ($)
Bénéfice de base 0.73 0.50 46 1.59 0.35 354
Bénéfice dilué 0.73 0.50 46 1.59 0.35 354
FFO3 0.49 0.38 29 1.18 1.17 1
Dividendes 0.15 0.12 25 0.43 0.32 34
Au (en milliers de dollars, sauf les montants par action et les montants par action) 30 septembre 2022 31-déc-2021 Variation en pourcentage
Total des actifs 2,178,869 2,113,927 3.1
Capitaux propres 1,159,857 1,116,469 3.9
Total des actions en circulation 32,061,202 32,961,015 (2.7)
Données par action ($)
Valeur comptable(3) 35.55 33.87 5.0

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1 Mesure financière supplémentaire. Se reporter à la section Mesures non conformes aux PCGR et non standard pour plus d’informations.
2 Mesure financière non conforme aux PCGR. Voir la section Mesures non conformes aux PCGR et non standard pour de plus amples informations.
3 Ratio financier non conforme aux PCGR. Se reporter à la section Mesures non conformes aux PCGR et non standard pour de plus amples informations.

Rapport de gestion et états financiers

Les informations incluses dans ce communiqué de presse sont un résumé des résultats. Ce communiqué de presse doit être lu conjointement avec les états financiers consolidés et le rapport de gestion de Melcor pour les trois et neuf mois clos le 30 septembre 2022, qui peuvent être consultés sur le site Web de la société à l’adresse suivante www.Melcor.ca ou sur SEDAR (www.sedar.com).

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Mesures non conformes aux PCGR et non standardisées

Les rentrées nettes de fonds sont une mesure clé de la performance utilisée par les sociétés d’exploitation immobilière ; cependant, elles ne sont pas définies par les normes internationales d’information financière (” IFRS “), n’ont pas de signification standard et peuvent ne pas être comparables à celles d’autres industries ou fiducies de revenu. Ces mesures non conformes aux IFRS sont définies et analysées plus en détail dans le rapport de gestion de Melcor pour la période terminée le 30 septembre 2022, qui est disponible sur SEDAR à l’adresse www.sedar.com.

Fonds provenant de l’exploitation (FPE) : Les FFO sont une mesure financière non*GAAP et se définissent comme le bénéfice net conformément aux IFRS, à l’exclusion (i) des ajustements de la juste valeur des immeubles de placement ; (ii) des gains (ou pertes) résultant de la vente d’immeubles de placement ; (iii) de l’amortissement des incitations aux locataires ; (iv) des ajustements de la juste valeur, des charges d’intérêts et des autres effets des parts rachetables classées dans le passif ; (v) les coûts d’acquisition passés en charges suite à l’achat d’un bien immobilier comptabilisé comme un regroupement d’entreprises ; (vi) l’ajustement pour l’amortissement des frais de financement différés, qui est inclus dans les coûts de financement hors trésorerie et (vii) l’ajustement de la juste valeur des instruments dérivés, après les ajustements pour les entités comptabilisées à la valeur de consolidation, les coentreprises et les participations ne donnant pas le contrôle calculées pour refléter les rentrées nettes de fonds sur la même base que les biens immobiliers consolidés. Voir les tableaux ci-dessous pour le rapprochement des FFO :

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Consolidé
($000s) Trois mois Neuf mois
30 septembre 2022 30 septembre 2021 30 septembre 2022 30 septembre 2021
Revenu net pour la période 23,774 16,561 52,152 11,542
Amortissement des primes de location simple 2,738 2,102 5,620 5,922
Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement (3,070) (5,183) 247 (10,040)
Amortissement des immobilisations corporelles 533 509 1,141 1,107
Charge de rémunération à base d’actions 514 254 847 762
Coûts financiers hors trésorerie (2,619) (135) (7,911) 4,147
Gain sur la vente d’un actif (29) (65) (37) (127)
Impôts différés sur le revenu (126) (879) 11 (604)
Ajustement de la juste valeur des parts de FPI (5,703) (648) (13,508) 26,307
FFO 16,012 12,516 38,562 39,016
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Immeubles de placement
($000s) Trois mois Neuf mois
30 septembre 2022 30 septembre 2021 30 septembre 2022 30 septembre 2021
Bénéfices par segment 2,461 4,523 16,698 19,322
Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement 4,263 395 549 (3,476)
Amortissement des primes de location simple 415 406 1,173 1,214
FFO de la division 7,139 5,324 18,420 17,060

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FPI
($000s) Trois mois Neuf mois
30 septembre 2022 30 septembre 2021 30 septembre 2022 30 septembre 2021
Bénéfices par segment 16,443 12,666 27,238 33,691
Ajustement de la juste valeur des immeubles de placement (6,337) (2,535) 2,865 (2,665)
Amortissement des primes de location simple 956 1,116 2,763 2,967
FFO de la division 11,062 11,247 32,866 33,993

Marge brute (%) : Le pourcentage de marge brute est une mesure financière supplémentaire qui indique l’efficacité relative avec laquelle nous gagnons des revenus. Ce ratio est calculé en divisant la marge brute par le revenu.

Marge nette (%) : Le pourcentage de marge nette est une mesure financière supplémentaire qui indique l’efficacité relative avec laquelle nous gagnons des revenus. Ce ratio est calculé en divisant le revenu net par les recettes.

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Valeur comptable par action : La valeur comptable par action est un ratio financier non-GAAP et est calculée comme les capitaux propres sur le nombre d’actions ordinaires en circulation.

A propos de Melcor Developments Ltd.

Melcor est une société diversifiée de développement immobilier et de gestion d’actifs qui transforme les biens immobiliers, du terrain brut au produit fini de haute qualité, sous forme bâtie résidentielle et commerciale. Melcor développe et gère des communautés résidentielles à usage mixte, des parcs d’affaires et industriels, des immeubles de bureaux, des centres commerciaux de détail et des terrains de golf. Melcor possède un portefeuille bien diversifié d’actifs en Alberta, en Saskatchewan, en Colombie-Britannique, en Arizona et au Colorado.

Melcor se concentre sur l’immobilier depuis 1923. La société a construit plus de 140 communautés et projets commerciaux dans l’Ouest canadien et gère aujourd’hui 4,79 millions de pieds carrés d’actifs immobiliers commerciaux et 585 unités de location résidentielles. Melcor s’engage à construire des communautés qui enrichissent la qualité de vie – des communautés où les gens vivent, travaillent, font des achats et se divertissent.

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Le siège social de Melcor est situé à Edmonton, en Alberta, et l’entreprise possède des bureaux régionaux dans toute l’Alberta ainsi qu’à Kelowna, en Colombie-Britannique, et à Phoenix, en Arizona. Melcor est une société publique depuis 1968 et se négocie à la Bourse de Toronto (TSX:MRD).

Déclarations prospectives

Afin de permettre à nos investisseurs de comprendre nos résultats actuels et nos perspectives futures, nos communications publiques comprennent souvent des déclarations prévisionnelles écrites ou verbales.

Les déclarations prospectives sont des divulgations concernant des événements, des conditions ou des résultats d’exploitation possibles qui sont fondées sur des hypothèses concernant les conditions économiques futures, les lignes de conduite et comprennent des informations financières orientées vers l’avenir.

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Ce communiqué de presse et d’autres documents déposés auprès des autorités canadiennes de réglementation des valeurs mobilières contiennent des déclarations prospectives. Ces déclarations représentent les intentions, plans, attentes et croyances de Melcor et sont basées sur notre expérience et notre évaluation des tendances historiques et futures, ainsi que sur l’application d’hypothèses clés relatives aux événements et circonstances futurs. Les déclarations prospectives peuvent inclure, sans s’y limiter, des commentaires concernant nos initiatives stratégiques pour 2022 et au-delà, les plans et objectifs de développement futurs, les cibles, les attentes en matière d’environnement immobilier, financier et économique, notre situation financière ou les résultats ou perspectives de nos opérations.

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De par leur nature, les déclarations prospectives nécessitent des hypothèses et impliquent des risques et des incertitudes liés à l’environnement commercial et économique général, dont beaucoup échappent à notre contrôle. Il existe un risque important que les prédictions, prévisions, évaluations, conclusions ou projections que nous faisons ne se révèlent pas exactes et que nos résultats réels soient sensiblement différents des objectifs, attentes, estimations ou intentions exprimés dans les déclarations prévisionnelles. Nous conseillons aux lecteurs du présent document de ne pas accorder une confiance excessive aux déclarations prospectives. Les hypothèses concernant la performance des économies canadienne et américaine et la façon dont cette performance affectera les activités de Melcor sont des facteurs importants que nous prenons en compte pour déterminer nos énoncés prospectifs. Pour de plus amples informations concernant les risques et hypothèses importants, veuillez vous reporter à la discussion sous la rubrique Environnement commercial et risques de notre rapport de gestion annuel et à la divulgation supplémentaire sous la rubrique Environnement commercial et risques du présent rapport de gestion.

Les lecteurs doivent examiner attentivement ces facteurs, ainsi que d’autres incertitudes et événements potentiels, et l’incertitude inhérente aux déclarations prospectives. Sauf si la loi l’exige, nous ne nous engageons pas à mettre à jour les déclarations prospectives, écrites ou orales, faites par la société ou en son nom.

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