(Bloomberg) – La chute de l’action Tesla Inc. s’est accélérée mardi, alors qu’un rapport sur un plan d’arrêt temporaire de la production dans son usine chinoise a ravivé les craintes concernant les risques liés à la demande et a mis le titre sur la voie de sa plus longue série de pertes depuis 2018.
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Les actions de l’entreprise dirigée par Elon Musk ont chuté de 8,3 % à 112,88 $, pour une septième journée consécutive de baisse. La valorisation boursière du constructeur de véhicules électriques s’est réduite à environ 357 milliards de dollars, soit moins que celle de Walmart Inc, JPMorgan Chase & Co. et Nvidia Corp. Ce dernier repli coûtera à Tesla sa place parmi les 10 sociétés les mieux valorisées de l’indice S&P 500, une distinction qu’elle détenait depuis son entrée dans l’indice de référence en décembre 2020.
La nouvelle de la réduction de la production à Shanghai fait suite au rapport de la semaine dernière selon lequel Tesla offrait aux consommateurs américains un rabais de 7 500 $ pour prendre livraison de ses deux modèles les plus volumineux avant la fin de l’année, ce qui intensifie les craintes d’une baisse de la demande. Pour Tesla, dont la valorisation repose sur ses perspectives de croissance future, ces inquiétudes représentent un risque important.
« La plupart des faiblesses de l’action cette année sont dues à des indicateurs montrant une baisse de la demande mondiale », a déclaré Craig Irwin, analyste chez Roth Capital Partners. La croissance estimée du chiffre d’affaires de Tesla « reste étonnante, mais pas du type de celle d’une valorisation boursière de 385 milliards de dollars », a-t-il ajouté, en faisant référence à la valeur à la fin de la semaine dernière.
Les analystes s’attendent en moyenne à ce que les revenus augmentent de 54 % en 2022 et de 37 % en 2023, selon les données compilées par Bloomberg.
L’espoir que Tesla devienne la première entreprise de véhicules électriques dans un avenir dominé par les voitures électriques a conduit à une spectaculaire multiplication par huit de ses actions en 2020, lui permettant de gagner sa place dans le S&P 500 et d’en faire à un moment donné le cinquième titre le plus précieux de la jauge.
Déroulement rapide
Mais cette année, la liquidation a été tout aussi rapide. Il a perdu environ deux tiers de sa valeur en raison de la prise de contrôle de Twitter par Musk et des distractions qui en ont découlé, de la frilosité des investisseurs à l’égard des actifs de croissance et, plus récemment, des craintes que l’inflation élevée et la hausse des taux d’intérêt ne freinent l’enthousiasme des consommateurs pour les véhicules électriques.
« Notre sentiment est que la part de marché de l’entreprise a atteint un sommet et que les inquiétudes concernant sa dépendance excessive à l’égard de la Chine pour ses bénéfices et la fermeture de l’usine pèsent sur le titre », a déclaré Jeffrey Osborne, analyste chez Cowen. Tesla « semble avoir brûlé son carnet de commandes car ils ont recours à des promotions pour vendre des voitures et les délais de livraison sont de 1 à 2 semaines dans la majorité du monde. »
Les analystes de Wall Street ont commencé à lancer des avertissements sur la demande de VE plus tôt ce mois-ci, l’objectif de cours moyen à 12 mois pour Tesla ayant chuté de 10 % depuis la fin novembre. Pendant ce temps, l’estimation moyenne des bénéfices ajustés pour 2022 a baissé de plus de 4% par rapport à il y a seulement trois mois.
Tesla a maintenant vu près de 700 milliards de dollars de valeur pour les actionnaires s’évaporer cette année. L’effondrement figure parmi les plus gros contributeurs à la baisse du S&P 500 en 2022, après Amazon.com Inc, Microsoft Corp et Apple Inc.
Pourtant, la position globale des analystes sur Tesla reste haussière, avec la plus forte proportion de notes d’achat ou équivalentes depuis début 2015.
« Malgré la performance de l’action, la courbe d’innovation de Tesla semble s’accélérer, un contraste frappant avec d’autres grandes entreprises technologiques dont les mises à jour incrémentielles de produits semblent au mieux stagner », a écrit George Gianarikas, analyste de Canaccord Genuity, dans une note la semaine dernière. Il a ajouté que des « pousses vertes » de reprise pourraient apparaître en 2023.
(Mise à jour du mouvement des actions, ajout du commentaire de Jefferies dans le huitième paragraphe).
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