« Ce qu’il faut savoir cette semaine »

Les investisseurs attendent avec impatience des données clés sur l’inflation, les résultats trimestriels de Disney (DIS) et un débat de plus en plus controversé sur la limite de la dette nationale qui les attendent dans la semaine à venir.

Pour les investisseurs, le rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC) d’avril, qui sera publié mercredi matin, sera la plus grande publication de la semaine, les marchés recherchant des signes d’un ralentissement supplémentaire des prix à la consommation.

Wall Street s’attend à ce que l’IPC global, qui comprend le prix des aliments et de l’énergie, ait augmenté de 5 % par rapport à l’année dernière en avril, ce qui correspondrait à l’augmentation annuelle observée en mars. Les prix devraient augmenter de 0,4 % d’un mois sur l’autre.

Sur une base « core », qui exclut les prix alimentaires et énergétiques, l’inflation devrait augmenter de 5,5 % par rapport à l’année dernière en avril, un ralentissement par rapport à l’augmentation de 5,6 % observée en mars. Des augmentations mensuelles de prix « core » de 0,4 % sont attendues.

Le mardi, il est prévu que le président Biden rencontre le président de la Chambre des représentants Kevin McCarthy et d’autres dirigeants du Congrès alors que les craintes s’intensifient quant à la possibilité que les États-Unis ne remboursent pas leur dette dès le 1er juin. Historiquement, l’incertitude entourant le plafond de la dette a pesé sur les actions.

Ailleurs à Washington, une audition intitulée « Federal Responses to Recent Bank Failure » est prévue pour mercredi. L’audience intervient alors que la pression monte sur plusieurs banques régionales dont le cours des actions s’est détérioré et qui cherchent apparemment des acheteurs.

Disney sera en tête d’affiche d’une autre semaine chargée de résultats d’entreprises, avec Airbnb (ABNB), Rivian (RIVN) et l’Occidental Petroleum (OXY), l’un des favoris de Warren Buffett, qui vont tous publier leurs résultats.

Une hausse soutenue par de solides résultats d’Apple a poussé le Nasdaq (^IXIC) à plus de 2 % vendredi, mettant l’indice technologique sur un pied d’égalité pour la semaine.

Cette hausse, cependant, n’a pas suffi à faire remonter les indices majeurs pour la semaine, avec le S&P 500 (^GSPC) et le Dow Jones Industrial Average (^DJI) qui ont tous deux chuté à la suite de la hausse des taux de la Réserve fédérale la semaine dernière, ce que Wall Street a qualifié de « pause fauconne » laissant ouverte la possibilité de nouvelles hausses de taux.

L’histoire continue

Les données de cette semaine sur les prix à la consommation et les prix à la production font suite au rapport sur l’emploi d’avril vendredi dernier qui a montré que le marché du travail américain restait plus résilient que prévu face aux hausses de taux agressives de la Fed.

Les révisions à la baisse du rapport de vendredi qui ont montré que 149 000 emplois de moins avaient été créés en février et en mars que ce qui avait été précédemment rapporté ont tempéré un certain optimisme concernant le marché du travail. Dans un e-mail envoyé vendredi, Rick Rieder de BlackRock a qualifié le rapport de « mixte » et a déclaré que les données étaient « cohérentes avec un ralentissement du marché du travail dans les secteurs les plus cycliques, mais pas un marché faible dans l’ensemble ».

Côté inflation, les économistes de Wells Fargo ont déclaré dans une note la semaine dernière que la hausse probable des prix de l’essence avait entraîné la croissance mensuelle attendue de l’IPC global pour avril, mais ont déclaré qu’un ralentissement de l’économie devrait continuer à faire baisser les augmentations de prix globales.

« Comme nous le disons depuis un certain temps, nous nous attendons à ce que le ralentissement de l’activité économique déclenche une décélération importante de l’inflation, mais que le retour à 2 % sera long et parsemé d’obstacles », a écrit la société dans une note vendredi.

Les démocrates et les républicains sont au point mort sur la limite de la dette avant la réunion de Biden avec les dirigeants du Congrès. Les marchés se sont récemment concentrés sur la soi-disant « date X » où les États-Unis pourraient se retrouver en défaut de paiement sur leur dette.

Dans une note envoyée la semaine dernière à ses clients, le stratège de l’équipe mondiale des taux et des devises de la Banque d’Amérique a déclaré que cette date se situait probablement autour du 1er juin, conformément aux projections de la secrétaire au Trésor, Janet Yellen. Et cette date maintient la réaction la plus aiguë du marché à environ une semaine, selon la BofA.

« Les épisodes précédents du plafond de la dette semblent indiquer que les marchés ne semblent pas intégrer les scénarios de plafond de la dette jusqu’à deux semaines avant la date X prévue », a écrit la firme. « Nous nous attendons à ce que cette résolution se fasse à la dernière minute, ce qui signifie un risque de volatilité accrue des taux et des marchés élargis fin mai ou début juin ».