(Bloomberg) — Les responsables de la Réserve fédérale ont émis des opinions divergentes sur la prochaine mesure de politique de la banque centrale, l’un de ses principaux responsables suggérant une autre hausse de taux pourrait être nécessaire pour contenir l’inflation et son tout nouveau décisionnaire signale qu’une pause pourrait être de mise.
La plupart des Lus de Bloomberg
Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré mardi que les responsables de la Fed ont encore du travail à faire pour faire baisser les prix, faisant écho aux remarques de ses collègues ces derniers jours, et suggérant qu’ils resteront sur la bonne voie malgré la nouvelle incertitude créée par la perturbation du secteur bancaire.
Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, qui vote sur les décisions de politique monétaire cette année, a plutôt appelé à la « prudence et à la patience » dans l’évaluation des conséquences économiques des conditions de crédit plus tendues qui devraient découler des tensions financières, le premier responsable à suggérer que les décideurs politiques pourraient avoir besoin de se retenir pour le moment.
“Compte tenu de l’incertitude qui règne sur la direction que prennent les vents de face financiers, je pense que nous devons faire preuve de prudence”, a déclaré Goolsbee dans des remarques préparées lors d’un événement organisé par l’Economic Club de Chicago. « Nous devrions rassembler davantage de données et être prudents quant à la hausse des taux trop agressivement jusqu’à ce que nous voyions combien de travail les vents de face font pour nous aider à faire baisser l’inflation. »
Williams, qui a parlé plus tôt lors d’un entretien avec Yahoo! Finance, a déclaré que la prévision médiane des responsables de la Fed en mars prévoyant une autre hausse des taux d’intérêt cette année, suivie d’une pause, était un « point de départ raisonnable » – bien que le chemin dépendrait des données économiques entrantes.
« Nous devons faire ce que nous devons faire pour nous assurer que nous ramenons l’inflation à la baisse », a déclaré Williams. L’inflation baisse mais reste nettement au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed, a-t-il dit.
Les responsables de la Fed ont relevé les taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage le mois dernier, portant leur taux de référence à une fourchette cible de 4,75% à 5%, contre près de zéro il y a un an.
Les prévisions du mois dernier ont montré que les 18 responsables prévoyaient que les taux atteindraient 5,1% d’ici la fin de l’année, selon leur projection médiane. Les investisseurs parient que la Fed relèvera les taux lors de sa prochaine réunion les 2 et 3 mai, mais les baissera plus tard cette année – quelque chose que les responsables n’ont pas prévu.
Williams a déclaré que les attentes du marché reflétaient des prévisions de récession ainsi qu’un ralentissement plus prononcé de l’inflation que ce que prévoient la plupart des responsables.
“Nous constatons des signes de ralentissement de l’inflation, mais l’inflation est encore très élevée”, a-t-il déclaré. « Une partie de cette inflation des services de base, excluant le logement, qui n’a pas encore bougé. Donc, nous avons encore notre travail à faire pour ramener l’inflation à 2%. »
Une série d’effondrements bancaires le mois dernier a ajouté une nouvelle incertitude à la perspective de cette année. Pourtant, la plupart des responsables de la Fed ont continué à souligner leur engagement à faire baisser les prix.
Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, qui vote également sur la politique cette année, a déclaré le mois dernier qu’il faudrait du temps pour voir les effets complets de la catastrophe bancaire, mais que la Fed avait encore du travail à faire pour faire baisser l’inflation.
James Bullard, homologue de Goolsbee à St. Louis, a déclaré que les mesures prises pour alléger les tensions financières fonctionnaient et que la banque centrale devrait continuer à augmenter les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation élevée. Et la chef de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a déclaré que les responsables devront augmenter les taux « un peu plus haut » et les maintenir là pour un certain temps. Ni Mester ni Bullard ne votent dans les décisions de politique monétaire cette année.
‘Surprisingly Strong’
Goolsbee a déclaré que les données sur l’inflation et le marché du travail étaient « surprisingly strong » à la fin de 2022 et au début de cette année, mais les effets boule de neige de l’effondrement de la Silicon Valley Bank en mars et les tensions sur les marchés financiers qui en ont résulté pourraient aider la Fed à refroidir l’économie.
« Nous avons resserré les conditions financières pour faire baisser l’inflation, donc si la réponse aux récents problèmes bancaires conduit à un resserrement financier, la politique monétaire doit faire moins », a-t-il déclaré.
Il a veillé à dire que la Fed devrait toujours donner la priorité à sa mission de faire baisser les pressions de prix élevées.
Des données récentes suggèrent que les banques se replient sur la distribution de prêts à la suite des tensions du secteur bancaire, ce qui a fait reculer les marchés et a incité les régulateurs fédéraux à intervenir pour contenir la panique.
Davantage de petites entreprises américaines ont signalé avoir plus de difficulté à obtenir un prêt en mars, selon une enquête de la National Federation of Independent Business. Et les prêts bancaires américains ont connu la plus forte baisse jamais enregistrée au cours des deux dernières semaines de mars, a déclaré la Fed la semaine dernière.
Pendant ce temps, les employeurs ont ajouté 236 000 emplois en mars et le taux de chômage est tombé à 3,5%, un signe que le marché du travail reste résilient malgré les perspectives incertaines.
Les données les plus récentes seront publiées mercredi sur les prix à la consommation, que les économistes prévoient en hausse de 5,6% par rapport à l’année précédente, hors prix de l’alimentation et de l’énergie, à peu près inchangé par rapport au mois précédent.
Le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, qui vote sur la politique cette année, s’est montré moins catégorique que certains de ses collègues quant à la nécessité de prendre des mesures supplémentaires contre l’inflation.
« Étant donné que l’effet complet des mesures de politique monétaire peut prendre jusqu’à 18 mois pour se faire sentir dans l’économie, nous continuerons d’examiner de près les données disponibles pour déterminer quelles actions supplémentaires, le cas échéant, nous devrons prendre », a déclaré Harker devant un public de Philadelphie. « Mais ne vous y trompez pas: nous sommes pleinement engagés à ramener l’inflation à notre objectif de 2% », a-t-il déclaré dans ses remarques préparées.
(Mises à jour avec le commentaire de Harker dans le dernier paragraphe.)
Les plus lus de Bloomberg Businessweek
©2023 Bloomberg L.P.
Retour à l’accueil Worldnet
