Les banques commerciales chinoises se demandent si la récente réduction des taux hypothécaires par la banque centrale sera suffisante pour freiner l’afflux de remboursements anticipés et protéger les marges des banques.
La Banque Populaire de Chine (PBOC) a dévoilé le mois dernier de nouvelles directives exigeant des banques commerciales qu’elles réduisent les taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires en cours pour les prêts à l’accession à la propriété. Les nouveaux taux, qui seront effectifs à partir du 25 septembre, visent à stimuler la consommation tout en réduisant l’incitation des ménages à rembourser leurs prêts hypothécaires de manière anticipée, ce qui a conduit à une baisse des bénéfices des banques.
« L’abaissement des taux d’intérêt hypothécaires contribuera à alléger la charge d’intérêt des ménages », a déclaré un porte-parole de la PBOC aux médias locaux mercredi, ajoutant que les nouvelles règles ont déjà entraîné une baisse des remboursements anticipés, et contribueront à améliorer les bilans des ménages et la confiance des consommateurs.
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La mesure a conduit au moins quelques acheteurs à reconsidérer leurs remboursements anticipés de prêts hypothécaires.
Des officiers montent la garde devant le siège de la Banque populaire de Chine, la banque centrale, à Pékin, le 30 septembre 2022. Photo : Reuters alt=Des officiers montent la garde devant le siège de la Banque populaire de Chine, la banque centrale, à Pékin, le 30 septembre 2022. Photo : Reuters Reuters>
Kang Chao, employé d’une compagnie d’assurance à Changsha, dans la province du Hunan, au sud-est de la Chine, a déclaré au Post qu’un nouveau taux hypothécaire de 4,2 % pourrait aider sa famille à libérer environ 1 700 yuans (234 dollars) chaque mois pour couvrir les frais de subsistance.
« [My wife] et moi avons tous deux contracté des prêts hypothécaires en 2018 et 2019, lorsque les taux d’intérêt atteignaient 5,15 % », a-t-il déclaré. « Chaque mois, nous devons payer environ 9 800 yuans, ce qui ne nous laisse pas plus de 3 000 yuans à dépenser pour tout le reste.
« Nous étions donc soumis à une forte pression pour rembourser rapidement nos dettes, surtout après la naissance d’un enfant. À un moment donné, nous avons même envisagé de vendre l’une de nos maisons. Maintenant que la nouvelle politique est en place, nous nous sentons un peu soulagés. »
Depuis l’année dernière, la banque centrale chinoise réduit les taux hypothécaires sur les nouveaux prêts afin de stimuler les ventes de logements. Mais le changement de politique a encouragé les remboursements anticipés car les acheteurs de maisons, qui avaient contracté des prêts coûteux les années précédentes, ont commencé à puiser dans leur épargne personnelle et à demander d’autres formes de prêts bon marché pour financer leur projet. rembourser leurs prêts hypothécaires en cours, comparativement coûteux tôt.
Selon les analystes, 700 milliards de dollars d’hypothèques, représentant environ 12 % du total des hypothèques du pays, ont été remboursés par anticipation depuis 2022.
Selon les estimations des analystes, les banques commerciales chinoises pourraient connaître une baisse de leurs bénéfices allant jusqu’à 5 % cette année si la vague de remboursements anticipés persiste. Cependant, si les banques refinancent les prêts immobiliers à des taux plus bas, leurs bénéfices nets pourraient également baisser de 1 à 5 %, selon un rapport de Fitch Ratings.
Le remboursement anticipé est un comportement déterminé par les taux d’intérêt, et à mesure que l’écart entre les taux des nouveaux prêts hypothécaires et ceux des prêts en cours se réduit, l’incitation à rembourser les prêts hypothécaires de manière anticipée commencera à diminuer, a déclaré Gary Ng, économiste principal pour la recherche thématique Asie-Pacifique chez Natixis.
« Toutefois, cela ne signifie pas que [lowering outstanding mortgage rates] est une panacée pour renforcer la confiance des ménages chinois dans l’immobilier », a-t-il déclaré. « Le problème de la confiance est complexe, et il faudra plus que des réductions de taux pour le résoudre. Même si les remboursements anticipés diminuent, la croissance des prêts hypothécaires ne devrait pas connaître de hausse significative. »
Un analyste bancaire de la succursale de Pékin d’une banque commerciale s’est fait l’écho de ce point de vue, déclarant au Post qu’une « diminution substantielle » des remboursements anticipés est peu probable à court terme, car de nombreux acheteurs de logements souhaitent encore réduire leurs engagements financiers dans une économie en déclin.
« Le taux d’intérêt de référence est actuellement de 4,5 %, ce qui est plus élevé que les rendements de la plupart des produits de gestion de patrimoine sur le marché », a déclaré la source, qui a refusé d’être nommée car elle n’était pas autorisée à parler aux médias. « Les personnes qui disposent de liquidités voudront certainement rembourser leur prêt hypothécaire plus tôt.
Les choses ont changé depuis « l’époque », a-t-elle ajouté, où investir en bourse ou dans des produits de gestion de patrimoine – au lieu d’utiliser l’argent liquide pour rembourser les prêts hypothécaires – pouvait rapporter jusqu’à 30 %.
« Beaucoup de ces produits étaient liés à des fonds d’investissement immobilier, où l’argent de l’investisseur était utilisé pour financer des projets gérés par des promoteurs immobiliers privés », a-t-elle expliqué. « Mais maintenant que le marché immobilier chinois est en crise, ces options d’investissement à haut risque et à haut rendement ne sont plus disponibles.
Cet article a été publié à l’origine dans le South China Morning Post (SCMP)Le South China Morning Post (SCMP) est la voix la plus autorisée pour rendre compte de la Chine et de l’Asie depuis plus d’un siècle. Pour plus d’articles sur le SCMP, veuillez consulter la page SCMP app ou visitez le site du SCMP Facebook et Twitter pages. Copyright © 2023 South China Morning Post Publishers Ltd. Tous droits réservés.
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