ChatGPT a pris Internet d’assaut, déclenchant une nouvelle vague de spéculations sur la façon dont l’intelligence artificielle peut perturber divers secteurs et marchés. Pourtant, l’IA est déjà à l’œuvre depuis des années à Wall Street, où State Street et d’autres sociétés se sont emparées du concept pour contribuer à la création de fonds négociés en bourse innovants.
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(Bloomberg) – ChatGPT a pris Internet d’assaut, déclenchant une nouvelle vague de spéculations sur la façon dont l’intelligence artificielle peut perturber divers secteurs et marchés. Pourtant, l’IA est déjà à l’œuvre depuis des années à Wall Street, où State Street et d’autres sociétés se sont emparées du concept pour créer des fonds négociés en bourse innovants.
Matt Bartolini, responsable de la recherche SPDR Americas chez State Street Global Advisors, a rejoint le podcast « What Goes Up » pour parler de l’utilisation de l’IA dans la construction de portefeuilles et de l’avenir de cette technologie. Le SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (ticker : KOMP) de sa société, qui représente 1,7 milliard de dollars, est en hausse d’environ 11 % depuis le début de l’année.
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Voici quelques points forts de la conversation, qui ont été condensés et légèrement modifiés pour plus de clarté. Cliquez ici pour écouter l’intégralité du podcast sur le Terminal, ou abonnez-vous ci-dessous sur Apple Podcasts, Spotify ou tout autre moyen d’écoute.
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Q : Comment avez-vous perçu le lancement de ChatGPT ?
R : Une grande partie du travail d’IA que nous avons effectué concerne la construction de portefeuilles et la sélection d’indices pour certains de nos fonds. Nous étions donc conscients de la possibilité d’utiliser des choses comme le traitement du langage naturel, le texte prédictif. Mais aussi dans notre vie quotidienne, nous avons probablement profité de certaines des fonctions de ChatGPT par petites touches. La première fois que je l’ai vu, nous étions en train de jouer avec – « écrivez-nous un article de blog sur les avantages des ETF », et il a réussi à structurer l’argument à 80%.
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Et c’est là que se situe ChatGPT, qui vous donne environ 80 %. Je plaisantais avec certains de mes collègues qui ont des enfants plus âgés en disant que ChatGPT serait probablement un élève B- s’il ne rendait que ses devoirs, car c’est le niveau de surface qu’il atteint.
Lire la suite : Nous avons demandé à ChatGPT de créer un ETF qui bat le marché. Voici le résultat
Q : Parlez-nous du SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF. Comment l’IA peut-elle aider à sélectionner des actions ?
R : L’intelligence artificielle qui se cache derrière est le traitement du langage naturel. Elle est gérée par le fournisseur d’indices S&P. Tout a commencé avec la société Kensho, une petite start-up incubée chez Goldman Sachs. S&P a acheté cette société et toute la propriété intellectuelle qui va avec. C’est le fournisseur d’indices pour le fonds. Le traitement du langage naturel (NLP) permet de parcourir les prospectus et autres documents réglementaires des entreprises, car il faut commencer par une source solide.
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Les documents réglementaires doivent être assez normatifs, et si vous faites des fausses déclarations à ce sujet, il y a des pénalités. Il parcourt donc les documents réglementaires à la recherche de termes clés pour identifier comment les opérations matérielles de ces entreprises sont liées aux domaines d’innovation, qu’il s’agisse de collaboration entre entreprises, d’énergie propre, de systèmes de transport avancés ou de drones.
Il parcourt tous ces documents réglementaires à la recherche de la fréquence d’utilisation d’un terme, mais aussi des mots qui l’entourent. Ainsi, si une entreprise dit que « la technologie des drones est incroyablement importante pour la croissance future de notre activité », cela montre vraiment l’importance accordée à ce type d’innovation. Ces informations seront donc scannées, enregistrées et classées de manière appropriée dans 25 domaines d’innovation différents. À partir de là, les actions sont pondérées dans une structure modifiée, à pondération égale, où les entreprises essentielles à une innovation spécifique sont surpondérées par rapport aux entreprises non essentielles. Donc, en gros, la façon dont nous le décrivons, c’est que le processus d’IA sélectionne les actions, et ensuite il y a une méthodologie de pondération quantitative pour pondérer les actions.
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Mais la raison pour laquelle nous nous sommes engagés dans cette voie de l’utilisation de l’IA est que nous voulions quelque chose de prospectif, de dynamique, parce qu’en 2018, nous avons compris que dans le monde des ETF, il n’y avait pas beaucoup de stratégies qui étaient ce paradigme prospectif, de type innovant. Une grande partie était basée sur les revenus et les revenus sont ce qui a déjà été réalisé. C’est une approche rétrospective. Nous voulions quelque chose de plus dynamique et une approche tournée vers l’avenir, et le processus d’IA nous a permis d’y parvenir.
Q : Il y a donc environ 560 participations dans le fonds, et lorsque vous recherchez des entreprises innovantes de type startup, cela signifie souvent des entreprises de très petite taille, voire des micro-capitalisations, qu’il faut creuser, qui ne sont généralement pas très suivies par les analystes de Wall Street. Vous dites qu’environ 48 % des titres sont couverts par moins de 10 analystes. Est-ce un avantage pour ce type de stratégie que de vous aider à trouver ces joyaux cachés qui sont peut-être complètement ignorés par la masse ?
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R : L’IA, au fond, c’est pour aider à augmenter l’efficacité et la productivité. Et ce que cela fait, c’est que cela nous permet de couvrir le non couvert. Si vous utilisez les recommandations des analystes, ces derniers ne peuvent couvrir qu’un nombre limité d’actions au cours d’une journée donnée. Or, il peut y avoir des entreprises très innovantes, qui réalisent et produisent des choses vraiment intéressantes dans notre économie – que ce soit dans le domaine des soins de santé avancés, comme les » wearables « , qui ne sont pas vraiment couverts par les analystes de Wall Street parce qu’il s’agit peut-être de titres à plus petite capitalisation.
Nous le savons, même dans la finance traditionnelle, la majorité des recommandations des analystes se situent dans l’espace des grandes capitalisations. Les petites et moyennes capitalisations ne bénéficient pas d’autant de notoriété ou de couverture. L’IA est en fait un moyen de résoudre ce problème, de vous offrir un éventail plus large d’opportunités et d’élargir votre champ d’action aux entreprises qui peuvent être considérées comme innovantes.
-Avec l’aide de Stacey Wong.
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