Trop vite, trop haut : Metro prévient que l’inflation pourrait bientôt gruger les bénéfices

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Metro Inc, le troisième plus grand épicier du Canada, se prépare à une autre vague d’augmentations de coûts de la part des fournisseurs, alors que l’inflation alimentaire menace de réduire les marges bénéficiaires de l’entreprise.

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Lors de la publication de ses résultats le 21 avril, Metro a annoncé une augmentation de 5,3 % de son bénéfice trimestriel, mais a prévenu que l’inflation et les pénuries de main-d’œuvre pourraient l’obliger à prendre des décisions difficiles, à savoir réduire ses marges ou augmenter ses tarifs.

Depuis l’année dernière, les chaînes d’épicerie sont confrontées à un flot de demandes de la part de leurs fournisseurs qui souhaitent obtenir plus d’argent pour compenser l’augmentation du coût des ingrédients, du transport et de l’emballage.

« Nous entendons des bruits selon lesquels il y en aura d’autres à venir », a déclaré le PDG de Metro, Eric La Flèche, aux analystes financiers lors d’une conférence téléphonique. « Il semble que l’inflation sera là pour un peu plus longtemps. Combien de temps ? Je ne sais pas. »

Trop vite, trop haut, ce n’est pas bon

Eric La Flèche, PDG de Metro

Lorsque les fournisseurs demandent plus d’argent, Metro les rencontre pour déterminer si le nouveau prix est « justifié », a déclaré M. La Flèche. Si la demande est juste, la décision suivante est de savoir si Metro doit répercuter ces augmentations de coûts sur le consommateur, et quand. Le risque, dit-il, est que des augmentations trop nombreuses et trop rapides fassent tomber le volume des ventes dans les bras des rivaux de Metro sur le marché concurrentiel de l’épicerie au Canada. L’entreprise est donc sous pression pour absorber les augmentations avec des marges plus faibles.

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« L’accélération de l’inflation n’est pas quelque chose que nous aimons du tout. Trop rapide, trop élevée, ce n’est pas bon », a-t-il déclaré. « Nous devons gérer les augmentations de coûts du mieux que nous pouvons pour protéger la valeur pour les clients et protéger les volumes au détail. »

Metro, qui possède également Food Basics et la chaîne de pharmacies québécoises Jean Coutu, a diminué sa marge brute de 10 points de base pour atteindre 20,1 pour cent au deuxième trimestre, contre 20,2 pour la même période l’an dernier.

« Nous continuons à faire face à des pressions inflationnistes plus élevées que la normale et à des pénuries de main-d’œuvre qui, si elles se prolongent, pourraient exercer une pression sur les marges », a déclaré Metro dans une mise à jour sur les perspectives de l’entreprise.

Metro Bénéfices trimestriels comptabilisés de 198 millions de dollars, contre 188,1 millions de dollars au deuxième trimestre 2021, sur des ventes de 4,3 milliards de dollars. Le bénéfice par action a augmenté de 9,3 % pour atteindre 82 cents, juste en dessous des prévisions de 83 cents, selon un rapport préliminaire de Patricia Baker, analyste de la Banque de Nouvelle-Écosse. Les ventes des magasins comparables de Metro dans le secteur de l’alimentation au détail – une mesure qui donne une image plus claire d’une année sur l’autre en retirant les résultats des magasins récemment ouverts ou fermés – ont augmenté de 0,8 pour cent. Les ventes des magasins comparables dans les pharmacies ont augmenté de 9,4 pour cent.

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Les dépenses d’exploitation ont baissé de 5,5 millions d’une année sur l’autre, principalement en raison d’un allègement des dépenses liées à la pandémie – bien que la société ait distribué 8 millions de dollars en cartes-cadeaux de magasin au personnel.

Baker s’attend à ce que Metro prenne des marges bénéficiaires légèrement plus minces au cours du trimestre, en répercutant « certaines, mais pas toutes, les augmentations de coûts sur les consommateurs afin de rester compétitif. »

Les actions de Metro s’échangeaient à 70,25 $, en baisse d’environ 2,6 %, vers 11 h (HE) le 21 avril.

La recherche de la valeur est en cours

La Flèche

La mise à jour du deuxième trimestre de Metro intervient dans un contexte où l’inflation alimentaire est la pire depuis 13 ans, avec une hausse de près de 9 % des factures d’épicerie en mars par rapport à l’année précédente, selon le dernier indice des prix à la consommation de Statistique Canada. L’indicateur interne de Metro sur l’inflation du panier alimentaire pour le trimestre était juste en dessous de 5 pour cent.

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M. La Flèche a déclaré que l’inflation continue de forcer les consommateurs à se tourner vers des options moins chères, en choisissant les marques de distributeurs plutôt que les marques de commerce ou les magasins à prix réduits, comme Food Basics, plutôt que les enseignes plus traditionnelles à « service complet » comme Metro.

« Il y a une recherche de valeur qui se produit « , a-t-il dit. « Nos enseignes discount connaissent une belle croissance ».

L’accent mis sur la valeur a créé une demande refoulée parmi les acheteurs, ce qui est évident chaque fois que Metro lance une promotion sur un produit qui a été fortement touché par l’inflation, a déclaré M. La Flèche. Par exemple, le prix du boeuf a augmenté de 14,1 % par rapport à l’année précédente, selon le rapport de Statistique Canada du 20 avril. Et chaque fois que le boeuf haché est en vente dans la circulaire de Metro, « les volumes sont très, très élevés ».

Mais l’inflation fait également grimper les coûts de la main-d’œuvre, a-t-il ajouté. Au début du mois, Metro a réglé une grève d’une semaine avec plus de 900 travailleurs de son entrepôt de distribution de Toronto. L’accord prévoit une augmentation de salaire moyenne de 2,25 $ l’heure la première année, soit une hausse de plus de 8 %, selon Uniforle syndicat représentant le personnel du métro. Sur une période de quatre ans et demi, l’accord prévoit une augmentation des salaires de près de 16 % et une hausse des primes pour les travailleurs des congélateurs.

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La Flèche a déclaré que le supplément de 2,25 $ pour la première année de l’entente était « plus élevé que d’habitude, principalement en raison du contexte actuel de forte inflation ». Mais le syndicat a déclaré que l’accord « relèvera la barre pour les travailleurs d’entrepôt de l’Ontario ».

Metro verse également des salaires plus élevés en général, comme un moyen de retenir le personnel et d’attirer les talents au milieu d’une pénurie de main-d’œuvre dans toute l’industrie. « Tout le monde est à la recherche de main-d’œuvre », a-t-il dit. « Cela met une pression supplémentaire et cela contribue à l’image inflationniste ».

La grève a coûté à Metro environ 10 millions de dollars, y compris les coûts pour les aliments avariés, le transport et la sécurité sur la ligne de piquetage. La fermeture du centre de distribution de Toronto a également eu pour conséquence que les magasins Metro en Ontario ont manqué de produits à l’approche des vacances de Pâques.

« Une grève n’est pas une bonne chose. Il n’est pas bon d’être à court de produits », a déclaré M. La Flèche. « Il est clair que nous avons perdu des ventes dans une grosse semaine ».

– Email : [email protected] | Twitter : jakeedmiston