Les risques économiques liés à la fermeture du gouvernement américain augmentent au fur et à mesure qu’elle se prolonge

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(Bloomberg) – Une fermeture du gouvernement américain aurait un effet économique en cascade, commençant légèrement et s’aggravant au fil du temps à mesure que des millions de travailleurs se retrouvent sans salaire, que les entrepreneurs privés ne sont pas payés et que l’incertitude des consommateurs s’accroît quant au dysfonctionnement de Washington.

Les entrepreneurs fédéraux, de SpaceX d’Elon Musk aux fournisseurs de services de conciergerie pour les bâtiments fédéraux locaux, se préparent à perdre jusqu’à 1,9 milliard de dollars par jour en revenus retardés si le financement n’est pas assuré le 1er octobre.

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Environ 1,3 million de militaires en service actif et 2 millions de travailleurs fédéraux civils ne recevront pas de salaire pendant la durée du shutdown, même les employés essentiels qui doivent travailler de toute façon. Alors que les travailleurs fédéraux recevront automatiquement leur salaire manquant à la fin de la fermeture, les employés contractuels n’ont jamais reçu d’arriérés de salaire.

Ce coup dur interviendrait alors que l’inquiétude des marchés financiers face aux taux d’intérêt élevés, à la hausse des prix du pétrole et aux grèves a déjà fait chuter les actions américaines de leurs sommets de la mi-juillet, l’indice de référence S&P 500 perdant plus de 5 % depuis le début du seul mois de septembre. Les consommateurs sont également de plus en plus préoccupés par leurs finances et leurs perspectives d’emploi, la confiance ayant chuté à son plus bas niveau depuis quatre mois en septembre, selon l’indice mensuel du Conference Board.

Selon un rapport de Bloomberg Economics du 22 septembre, chaque semaine de fermeture du gouvernement entraînerait une baisse de la croissance trimestrielle annualisée du PIB de 0,2 point de pourcentage. Bien que cette tendance soit inversée une fois le financement du gouvernement rétabli, une fermeture aurait encore « un léger impact négatif dans l’ensemble en raison de la perte d’activité économique et de l’incertitude ».

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Une interruption d’un mois du financement fédéral risque de faire grimper temporairement le taux de chômage à 4 % en octobre, déclenchant ainsi une règle populaire pour identifier le début d’une récession, selon les prévisions de Bloomberg Economics.

« Plus la fermeture dure, plus les conséquences vont au-delà des employés fédéraux », a déclaré Alec Phillips, analyste chez Goldman Sachs. « Plus il dure, plus l’impact indirect est important.

Une série de rapports économiques américains seraient retardés pendant la fermeture, ce qui compliquerait la capacité des investisseurs à évaluer les retombées. Une interruption prolongée pourrait également rendre plus délicate la prochaine décision de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt lors de sa réunion du 31 octobre au 1er novembre.

Brûlure de contrat

Les agences fédérales ont dépensé quelque 706,9 milliards de dollars avec des fournisseurs sur des contrats principaux non classifiés au cours de l’année fiscale 2022, soit l’équivalent de 1,9 milliard de dollars par jour, selon des données compilées par Bloomberg Government.

Déjà frappés par une inflation historique, les entrepreneurs fédéraux seraient de plus en plus à court d’argent et réduiraient leurs activités en cas de fermeture prolongée. Cela pourrait se traduire par des congés, des licenciements, voire pire.

« Le capital est devenu très cher », a déclaré Eric Fanning, président de l’Association des industries aérospatiales. « On pourrait voir des entreprises faire faillite.

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L’étendue des dépenses des contractants va de sociétés telles que Fluor Corp, qui aide le ministère de l’énergie à gérer la réserve de pétrole d’urgence du pays, à Pfizer Inc, qui fournit des vaccins Covid et d’autres médicaments au gouvernement fédéral.

Selon Nathan Dean, analyste chez Bloomberg Intelligence, le danger est plus grand pour les petits entrepreneurs.

« Les grandes entreprises qui ont déjà connu des fermetures de gouvernement sont généralement préparées et préfinancées, mais le problème se pose pour les entrepreneurs qui dépendent de paiements à court terme et de contrats à durée indéterminée », a déclaré M. Dean.

Les grands entrepreneurs pourraient voir la valeur de leurs actions baisser, mais cette baisse ne dure généralement que le temps de l’arrêt des activités.

« Les entrepreneurs ont tendance à être confrontés à une période initiale d’incertitude, le marché essayant de comprendre ce qui se passe, mais les gouvernements rouvrent toujours et, quand ils le font, le travail reprend toujours », a déclaré M. Dean.

Selon David J. Berteau, président du Professional Services Council, qui représente les entrepreneurs fédéraux, il y a environ 3 à 4 millions de travailleurs contractuels dans l’administration publique.

« Ils sont inquiets », a déclaré M. Berteau au sujet de ses membres. « Cela pourrait être très important. Et les entreprises n’ont aucun contrôle là-dessus ».

Les entreprises de défense Lockheed Martin Corp, RTX Corp, basée à Arlington, et General Dynamics Corp sont les entrepreneurs qui ont reçu le plus d’argent des agences fédérales au cours de l’exercice 2022, selon l’analyse de Bloomberg Government. Les paiements anticipés pour les grands programmes d’armement peuvent, dans un premier temps, atténuer l’impact pour leurs fabricants.

Le gouvernement fédéral a également engagé quelque 1 145 milliards de dollars de subventions, soit une moyenne de 3,1 milliards de dollars par jour, au cours de l’exercice 2022, un financement qui pourrait également être perturbé en cas de fermeture, selon les données du gouvernement.

-Avec l’aide de Paul Murphy.

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