Les actions en Asie ont chuté tandis que les rendements des obligations du Trésor et le dollar ont augmenté, signe que les investisseurs n’ont pas encore ajusté pleinement leurs attentes en matière de taux d’intérêt.
Les indices boursiers japonais, australiens et chinois ont tous chuté, tandis qu’une baisse des actions sud-coréennes a entraîné l’indice Kospi à son plus bas niveau en six mois. L’indice Hang Seng de Hong Kong a également diminué, atteignant son plus bas niveau depuis fin novembre.
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Un indice des promoteurs immobiliers chinois a chuté après avoir connu sa plus forte baisse en neuf mois lundi, signalant de nouvelles turbulences pour le secteur. China Evergrande Group a manqué un paiement de dette et d’anciens dirigeants ont été arrêtés. Cela s’ajoute aux craintes concernant la dette du secteur et aggrave l’inquiétude selon laquelle la croissance mondiale va ralentir alors que le moteur économique de la deuxième économie mondiale connaît des difficultés.
Les rendements des obligations du Trésor ont continué à augmenter après que le taux à 10 ans ait progressé de 11 points de base pour atteindre un plus haut de 16 ans lundi, se situant au-dessus de 4,54%. Cette dynamique s’est poursuivie en Asie, avec également une hausse des rendements australiens et néo-zélandais.
« Les taux resteront élevés », ont écrit des analystes du BlackRock Investment Institute, dont Wei Li, stratège en chef des investissements mondiaux, dans une note. Le resserrement quantitatif et l’émission d’obligations du Trésor aux États-Unis pourraient faire monter les rendements à court terme. « L’augmentation des rendements obligataires à long terme montre que les marchés s’adaptent aux risques dans le nouveau régime de volatilité macroéconomique et boursière accrue. »
La hausse des rendements a soutenu le dollar. L’indice Bloomberg du dollar a conservé ses gains de lundi, lorsqu’il a atteint son plus haut niveau depuis décembre. Le yen s’est stabilisé après avoir atteint un plus bas annuel, les responsables de la Banque du Japon insistant sur le fait que des mesures de relance sont toujours nécessaires.
Un avertissement de Moody’s Investors Service selon lequel une paralysie du gouvernement américain affecterait négativement la note de crédit de l’Amérique n’a guère modifié le sentiment du marché lundi. Les craintes concernant une paralysie pourraient s’intensifier cette semaine à mesure que le 1er octobre approche.
Les prix du pétrole ont légèrement baissé mardi, en baisse pour une deuxième séance. Les traders sont de plus en plus préoccupés par le fait que la hausse des prix du pétrole risque de stimuler l’inflation, ce qui rendra difficile pour les décideurs de réduire les taux à court terme. Les hedge funds ont augmenté leur exposition au pétrole en pariant sur une offre plus limitée qui stimulerait la demande.
Le président de la Federal Reserve Bank de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré s’attendre à ce que les taux d’intérêt américains augmentent encore cette année, compte tenu de la vigueur de l’économie. Ces sentiments font écho aux commentaires de la semaine dernière de la présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, qui a déclaré que resserrer davantage « n’est certainement pas exclu », tandis que la gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, a signalé qu’il faudrait probablement plus d’une hausse.
En revanche, le responsable de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré lundi qu’il était toujours possible pour les États-Unis d’éviter une récession. « J’appelle cela le chemin doré et je pense que c’est possible, mais il y a de nombreux risques et le chemin est long et tortueux », a-t-il déclaré lors d’une interview sur CNBC.
« Il y a plusieurs raisons de croire que l’impact complet d’une politique monétaire plus stricte n’a pas encore eu lieu », a déclaré Henry Allen, stratège chez Deutsche Bank. « Il faudra donc quelques mois avant que nous puissions donner le feu vert complet à l’économie, d’autant plus que les taux d’intérêt à long terme atteignent encore des niveaux records même maintenant. »
Événements clés cette semaine :
- Ventes de logements neufs aux États-Unis, confiance des consommateurs du Conference Board, mardi
- Philip Lane de la BCE s’exprime sur la politique monétaire, mardi
- Bénéfices industriels de la Chine, mercredi
- Biens durables aux États-Unis, mercredi
- Confiance économique et confiance des consommateurs dans la zone euro, jeudi
- Demandes d’allocations chômage initiales aux États-Unis, PIB, jeudi
- Réunion de Jérôme Powell, président de la Fed, avec des éducateurs, tandis que Tom Barkin, président de la Fed de Richmond, et Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, prononcent des discours, jeudi
- IPC de la zone euro, vendredi
- Taux de chômage, production industrielle, ventes au détail, CPI de Tokyo au Japon, vendredi
- Dépenses de consommation des États-Unis, stocks de gros, sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan, vendredi
- Christine Lagarde, présidente de la BCE, s’exprime, vendredi
- John Williams, président de la New York Fed, s’exprime, vendredi
Principaux mouvements sur les marchés :
Actions
- Les contrats à terme sur le S&P 500 ont baissé de 0,3% à 13h35 heure de Tokyo. Le S&P 500 a augmenté de 0,4%
- Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont baissé de 0,4%. Le Nasdaq 100 a augmenté de 0,5%
- L’indice japonais Topix a reculé de 0,4%
- Le S&P/ASX 200 australien a reculé de 0,5%
- L’indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 0,8%
- Le composite de Shanghai a reculé de 0,3%
- Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 ont baissé de 0,2%
Devises
- L’indice Bloomberg du dollar a augmenté de 0,1%
- L’euro est resté inchangé à 1,0586 dollar
- Le yen japonais est resté inchangé à 148,91 pour un dollar
- Le yuan offshore est resté inchangé à 7,3090 pour un dollar
Cryptomonnaies
- Le bitcoin a augmenté de 0,2% à 26 333,25 dollars
- L’ether a augmenté de 0,3% à 1 590,89 dollars
Obligations
- Le rendement des obligations du Trésor à 10 ans a augmenté de deux points de base à 4,55%
- Le rendement des obligations japonaises à 10
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