Warren Buffet, l’investisseur milliardaire, visite pour la première fois depuis plus d’une décennie le Japon, et ses pensées sont tournées vers ses investissements importants et en croissance dans la nation d’Asie de l’Est.
En août 2020, le conglomérat mondial de Buffet, Berkshire Hathaway, a révélé qu’il avait acquis un peu plus de 5 % de chacune des cinq principales sociétés de négoce du pays : Itochu, Mitsubishi Corp., Mitsui & Co., Sumitomo Corp. et Marubeni.
En novembre 2022, Berkshire Hathaway a de nouveau augmenté ces parts d’environ 1 % pour chacune de ces entreprises, selon Reuters. Une déclaration réglementaire a montré que la société possède désormais 6,59 % dans Mitsubishi Corp, 6,62 % dans Mitsui & Co Ltd, 6,21 % dans Itochu Corp, 6,75 % dans Marubeni Corp et 6,57 % dans Sumitomo Corp.
Il semble que Buffet cherche à augmenter encore ces parts, en déclarant au Nikkei Asia de Tokyo qu’il était « vraiment fier » de ces investissements, qui sont évalués à environ 11 milliards de dollars. Le nonagénaire a ajouté qu’il rencontrerait les entreprises cette semaine « pour vraiment discuter de leurs activités et souligner notre soutien. »
Il a également ajouté : « Pour le moment, nous ne possédons que les cinq sociétés de négoce. Il y en a toujours quelques-unes auxquelles je pense. » D’autres investissements dans des sociétés japonaises ne sont pas exclus, a-t-il laissé entendre, affirmant que les investissements dans la région « sont toujours une question de considération ».
Le prix des actions des cinq entreprises actuelles de Buffet a augmenté depuis qu’il a exprimé son soutien aux actifs.
Conglomérats associés
Buffet, qui vaut 110 milliards de dollars selon l’index des milliardaires de Bloomberg, a également exercé une pression sur les entreprises pour qu’elles viennent d’abord à lui pour tout soutien supplémentaire : « Nous ne pensons pas qu’il soit impossible que nous nous associons avec elles à un moment donné dans le futur pour une transaction spécifique. Nous aimerions que l’une des cinq vienne jamais nous voir et nous dise : ‘Nous sommes en train de penser à faire quelque chose de très grand ou nous sommes sur le point d’acheter quelque chose et nous voudrions un partenaire ou quelque chose comme ça.' »
Les maisons de négoce japonaises, qui sont elles-mêmes des sociétés d’investissement comme Berkshire, ont des portefeuilles diversifiés qui vont des soins de santé aux minéraux en passant par les aliments, ce qui est apparemment l’une des raisons pour lesquelles elles ont attiré l’investisseur de Coca Cola.
« Nous pensons que ces cinq entreprises sont une coupe transversale non seulement du Japon, mais du monde », a expliqué Buffet au Nikkei à Tokyo. « Elles sont vraiment tellement similaires à Berkshire. Elles possèdent beaucoup de choses différentes. »
Dans le monde entier, des entreprises de ce type – appelées sogo shosha – sont souvent considérées comme trop compliquées à investir. Itoshu, par exemple, investit et échange des aliments, des vêtements et des articles de vente au détail. Marubeni, dans l’alimentation, la pâte à papier et l’énergie, Mitsui, dans l’énergie, les métaux et les soins de santé.
Berkshire a également un portefeuille à large portée, les principales actions étant celles d’Apple Inc, de Bank of America Corp, de Chevron Corp, de Coca-Cola Co. et de American Express Co.
Favorable aux rachats d’actions
L’investisseur de Kraft Heinz est un fervent partisan des rachats d’actions. Dans la lettre annuelle de Berkshire Hathaway, il a déclaré que les critiques de ces programmes étaient « économiquement illettrées », insistant sur le fait que l’activité entraînait de meilleurs rendements pour tous les actionnaires.
Parlant de ses cinq intérêts japonais, Buffet a déclaré cette semaine : « S’ils rachètent leurs actions, nous considérons généralement cela comme un plus. Nous aimons l’idée que le nombre d’actions diminue. »
Pratiquement pour le milliardaire, les sogo shosha ont prouvé qu’ils étaient ouverts à la pratique. En 2019, la Mitsubishi Estate a ainsi annoncé son intention de racheter jusqu’à 100 milliards de yens (913 millions de dollars) de ses actions dans son premier rachat de ce type, tandis que l’ancienne filiale immobilière de Mitsui – Mitsui Fudosan Co – avait annoncé un plan similaire l’année précédente.
Intérêt à l’étranger
Buffet est depuis longtemps un partisan de l’investissement international, mais a révélé dans l’interview de Nikkei que les tensions géopolitiques pouvaient entraver ce processus.
Il a déclaré que de telles tensions avaient été un facteur dans la distance prise par Berkshire Hathaway avec Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, après avoir acheté plus de 4 milliards de dollars d’actions du plus grand fabricant de puces au monde entre juillet et septembre 2022.
À la fin de 2022, Berkshire Hathaway avait réduit ses positions de 85 %, jusqu’à 617 millions de dollars. Buffet a décrit l’entreprise comme bien gérée, ajoutant que les tensions géopolitiques avaient été une « considération » dans le désinvestissement, mais a déclaré que son fonds avait finalement de meilleurs endroits où dépenser son argent.
Avec des liens croissants avec le Japon, il est clair que Buffet ne sera pas dissuadé de sa pratique de dépenser à l’étranger. Sa lettre annuelle 2019 pour Berkshire Hathaway était claire : « Il est au-delà de l’arrogance pour les entreprises ou les individus américains de se vanter qu’ils ont « réussi seuls ». Les Américains seront à la fois plus riches et plus sûrs si toutes les nations prospèrent. Chez Berkshire, nous espérons investir des sommes importantes à travers les frontières. »
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