Voici 10 raisons pour lesquelles les investisseurs devraient détenir des actions dès maintenant malgré les craintes d’une récession imminente, selon Bank of America.

• Il existe 10 raisons pour lesquelles les investisseurs devraient encore posséder des actions, selon Bank of America.

• Les stratèges ont souligné un sentiment baissier et un positionnement qui pourraient signaler une hausse à venir des actions.

• La banque était neutre quant aux actions dans l’ensemble en 2023, prévoyant que le S&P 500 augmenterait légèrement pour atteindre 4000.

Les marchés sont confrontés à des craintes d’une récession imminente en 2023 – mais il existe 10 raisons pour lesquelles les investisseurs devraient posséder des actions dès maintenant, selon les stratèges de Bank of America.

« Dans ce qui ressemble à un marché sans conviction, nous avons une forte conviction que les secteurs cycliques du S&P 500 présentent un risque à la hausse ce trimestre », a déclaré une équipe de stratèges dirigée par Savita Subramanian de Bank of America dans une note publiée lundi.

Cela intervient alors que les craintes d’un ralentissement économique se développent, avec une inflation toujours largement supérieure à l’objectif de 2% de la Fed et des taux d’intérêt à leur plus haut niveau depuis 2007.

Cependant, le S&P 500 a maintenu un fort début d’année 2023, avec une hausse de 8% depuis janvier. Selon la banque, il existe 10 raisons pour lesquelles la hausse pourrait se poursuivre au cours du prochain trimestre.

1. Le sentiment du marché est extrêmement baissier. À titre d’indicateur contraire, les stratèges de Wall Street sont les plus baissiers sur les actions depuis 2009. Les investisseurs institutionnels détiennent plus d’obligations que d’actions depuis la Grande Crise financière, selon l’indicateur de Banque Sell Side de Bank of America, ce qui signifie que tout changement de sentiment pourrait stimuler de nouveaux gains.

2. La récession est « très attendue ». De même, la plupart des investisseurs s’attendent à une récession. Le risque d’un ralentissement économique est de 65 %, selon les prévisions de la probabilité de récession aux États-Unis – un niveau « jamais vu pendant une véritable récession », ont noté les stratèges.

3. La Fed peut alléger les taux d’intérêt. Toutefois, si une récession est imminente, la Fed dispose d’une marge de manœuvre suffisante pour assouplir les conditions financières après une forte hausse des taux ces derniers mois.

4. Il y a des milliers de milliards de dollars de « liquidités » en attente. Bien que la Fed, les gouvernements et les banques resserrent les conditions de liquidité, il y a un record de 2,2 billions de dollars dans les entreprises de capital-risque et de capital-investissement, qui peuvent potentiellement servir de tampon sur le marché.

5. Les secteurs cycliques des actions sont purgés. « Les fonds long-only et les HF ont réduit leur exposition aux secteurs sensibles au PIB et sont maintenant près de l’exposition maximale aux soins de santé, aux services publics et aux produits de consommation courante par rapport aux cycliques », ont déclaré les stratèges.

6. L’indice japonais de l’automatisation d’usine a atteint un creux. Cela entraîne généralement une hausse d’un an et demi pour les actions japonaises FA, ont déclaré les stratèges, qui ont une forte corrélation avec les actions américaines de biens d’équipement et de matériaux.

7. La prime de risque des actions devrait baisser. Bien que certains stratèges aient prévenu d’une éventuelle récession des bénéfices, si les bénéfices d’entreprise atteignent leur point bas au quatrième trimestre de cette année, la prime de risque des bénéfices devrait commencer à baisser, les investisseurs s’attendant à une croissance plus positive à venir.

8. L’économie connaîtra des gains de productivité. L’inflation salariale continue de croître, ce qui a historiquement augmenté la productivité du travail.

9. Les bénéfices devraient être sains. « La qualité des bénéfices est plus saine que pendant la récession des bénéfices typique. La proportion d’actions de haute qualité dans le S&P 500 est de 60%+ et s’est améliorée au cours des 20 dernières années », ont déclaré les stratèges.

10. Le marché se dirige vers des trimestres de forts rendements historiques. Le deuxième et le quatrième trimestre ont historiquement été des périodes de forts rendements pour les actions, ce qui devrait soutenir le S&P 500.

Les stratèges ont toutefois indiqué qu’ils étaient neutres sur les actions dans l’ensemble en 2023, prévoyant que le S&P 500 terminerait l’année autour du niveau de 4000. Cela implique une baisse de 3 % par rapport aux niveaux actuels et une hausse de l’indice de 5 % depuis le début de l’année. C’est conforme aux prévisions d’autres banques, qui estiment que les actions se négocieront relativement à plat en 2023.

Lire l’article original sur Business Insider