(Bloomberg) — Les actions valent la peine d’être achetées parce qu’elles ont tellement chuté qu’il est peu probable qu’elles continuent à baisser de façon spectaculaire, selon un conseiller en patrimoine de Goldman Sachs Group Inc.
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La probabilité d’une récession est d’environ 50-50, ce que le marché a déjà pris en compte dans le prix des actions et les bénéfices potentiels, a déclaré Sharmin Mossavar-Rahmani, directeur des investissements de Goldman pour la gestion de patrimoine, dans l’émission « Wall Street Week » de Bloomberg Television vendredi.
« Notre opinion est qu’il y a déjà une certaine décote pour une récession », a déclaré Mossavar-Rahmani à l’hôte David Westin. « Le marché des actions se redresse généralement avant le creux des bénéfices, généralement d’environ six mois ou plus. Nous n’avons donc pas besoin d’assister à un autre grand mouvement de baisse. »
L’indice S&P 500 a chuté de 3,4 % cette semaine – perdant près de 21 % depuis le début de l’année – après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a indiqué qu’il prévoyait de continuer à augmenter les taux d’intérêt dans sa guerre sans merci contre l’inflation.
« Dans l’ensemble, le marché des actions a tendance à se redresser après un si gros courant descendant », a déclaré Mossavar-Rahmani. « Alors est-ce que cela a du sens, en fait, pour les investisseurs de commencer à devenir plus agressifs avec leur portefeuille ? ».
Mossavar-Rahmani est restée relativement optimiste quant aux perspectives des actions américaines. À la mi-septembre, elle a déclaré à Bloomberg qu’elle s’attendait à une probabilité de 45 % à 55 % d’une récession américaine jusqu’en 2023 et que la baisse des actions signifiait « que ce n’est pas suffisant pour prendre la décision de sous-pondérer les actions lorsque vous avez déjà eu une telle baisse. »
Le S&P 500 a chuté de 9,3 % en septembre et s’est redressé de 8 % en octobre.
Il est difficile d’annoncer le creux du marché, il est donc bon pour les investisseurs de commencer à acheter régulièrement après une baisse importante, a déclaré Sarah Ketterer, directrice générale de Causeway Capital Management, à Westin.
« Nous accumulons tôt », dit Ketterer. « Nous obtenons autant d’actions que possible au plus bas et, par conséquent, le prix d’entrée moyen est généralement très attractif. »
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