Le réseau électrique américain est en pleine transformation et les énergies renouvelables ont été progressivement adoptées au cours de la dernière décennie.
L’adoption devrait se poursuivre à un rythme soutenu, selon Carly Davenport, analyste chez Goldman Sachs. Davenport estime que d’ici 2032, plus de 45 % de la capacité de production d’électricité des États-Unis proviendra de sources renouvelables et 6 % du charbon. À titre de comparaison, la répartition est de 30 %/16 % aujourd’hui et de 17 %/27 % en 2012, ce qui montre clairement que le changement est en cours.
Dans ce contexte, stimulé par la loi sur la réduction de l’inflation, et à mesure que le mix de production d’électricité évolue et que la transition énergétique progresse, M. Davenport estime que les entreprises de services publics sont “particulièrement bien placées pour faciliter ce changement et relever les défis qui y sont associés de manière à créer un réseau électrique plus propre tout en maintenant la fiabilité et l’accessibilité financière pour les clients”.
“Ce changement nécessitera un investissement important en capital”, ajoute l’analyste, “ce qui, selon nous, contribuera à une croissance attrayante des bénéfices et de la base tarifaire dans les années à venir”.
Les investisseurs peuvent évidemment tirer parti de cette évolution. Avec des thèmes tels que les technologies propres, l’énergie nucléaire, l’ajout de projets de GNL (gaz naturel liquéfié) et la construction de réseaux de transport, les investisseurs peuvent profiter d’un “ensemble d’opportunités d’investissement attractif”.
Mme Davenport a dressé une liste d’actions, qu’elle et son équipe appellent “Decarbonization Enablers” (facilitateurs de décarbonisation), qui sont bien positionnées pour tirer parti de cette tendance – et elle voit trois noms afficher une croissance à deux chiffres au cours des prochains mois. Nous avons passé ces choix au crible de la TipRanks afin d’obtenir une vision plus complète de leurs perspectives. Vérifions les résultats.
NextEra Energy, Inc. (NEE)
Nous commencerons par NextEra Energy, une entreprise d’électricité basée en Floride qui, avec sa capitalisation boursière de 150 milliards de dollars, est l’une des plus grandes holdings de services publics dans le paysage américain des services publics. La principale filiale de NextEra est Florida Power & Light (FPL), qui compte plus de 5,8 millions de clients et fournit de l’électricité à plus de 12 millions de personnes en Floride. L’entreprise produit de l’électricité dans sept centrales nucléaires de qualité en Floride, ce qui en fait un important fournisseur d’électricité sans émissions.
NextEra ne dépend pas seulement de l’énergie nucléaire pour produire de l’énergie propre. La société se lance également dans le segment de l’hydrogène de l’industrie de l’énergie. En avril de cette année, la société a annoncé un accord entre sa filiale d’énergie renouvelable NextEra Energy Resources et CF Industries, un important producteur d’ammoniac, pour le développement d’un projet d’hydrogène dans une installation de CF Industries dans l’Oklahoma.
À la fin du premier trimestre, NextEra possédait et exploitait environ 4 600 mégawatts de capacité de production d’énergie solaire, un total qui inclut les 970 mégawatts de capacité solaire mis en ligne au cours du trimestre. Ce total fait de NextEra le plus grand fournisseur d’énergie solaire aux États-Unis. L’entreprise a plus de 2 000 mégawatts d’énergie renouvelable et de projets de stockage dans son carnet de commandes.
Cette société a l’habitude de dépasser les attentes en matière de bénéfices et l’a fait régulièrement au cours des dernières années, comme c’est encore le cas pour le dernier trimestre rapporté – pour le 1T23. Le BPA ajusté est passé de 0,74 $ à la même période de l’année précédente à 0,84 $, dépassant ainsi les prévisions de 0,11 $. De même, les revenus ont augmenté de 132,5 % en glissement annuel pour atteindre 6,72 milliards de dollars, dépassant les prévisions de 1,5 milliard de dollars.
En ce qui concerne Carly Davenport de Goldman Sachs, elle a placé une note d’achat sur les actions NEE, ainsi qu’un objectif de prix de 90 $, ce qui implique un gain d’environ 22 % sur un an. (Pour voir les résultats de Davenport, cliquez ici)
Selon Mme Davenport, la capacité de l’entreprise à accroître ses bénéfices tout en augmentant sa capacité de production d’énergie renouvelable est un élément clé. Elle écrit : “Trois facteurs clés sous-tendent notre note d’achat : l’effet de levier sur la croissance des énergies renouvelables, un environnement réglementaire positif et un long historique d’exécution chez FPL, et une croissance du BPA supérieure à la moyenne avec une valorisation décotée par rapport à l’historique. Nous considérons l’entreprise réglementée de NEE, Florida Power & Light (FPL), comme une entreprise réglementée de premier ordre avec une longue piste de croissance dans un contexte réglementaire positif… Les actions de NEE ont sous-performé le XLU d’environ 5 % depuis le début de l’année, ce qui, selon nous, constitue un point d’entrée intéressant pour les investisseurs.”
Dans l’ensemble, le consensus des analystes de la Bourse attribue à NEE la mention “Achat fort”, sur la base de 12 évaluations récentes comprenant 9 achats et 3 conservations. Les actions se négocient à 73,98 $ et ont un objectif de cours moyen de 89,45 $, ce qui suggère un gain de ~21% sur un an. (Voir Prévisions pour l’action NEE)
Sempra Energy (SRE)
L’entreprise suivante est Sempra Energy, une société énergétique basée à San Diego qui fournit de l’énergie – électricité et gaz naturel – à quelque 40 millions de clients en Californie, au Texas et au Mexique. Sempra est très impliquée dans la transition vers des technologies énergétiques plus propres, y compris les énergies renouvelables, et est un important fournisseur et exportateur de gaz naturel liquéfié (GNL), qui génère beaucoup moins d’émissions de carbone que les autres combustibles fossiles.
Les activités de Sempra dans le domaine du GNL sont étendues. La société détient actuellement une participation importante dans l’installation d’exportation de 12 millions de tonnes par an (Mtpa), Cameron LNG, située à Hackberry, en Louisiane, sur la côte du Golfe du Mexique. Sempra, dont le siège se trouve à San Diego, travaille également au développement de terminaux d’exportation de GNL sur le Pacifique, à Energia Costa Azul, dans le nord-ouest de la péninsule de Basse-Californie, au Mexique. Cette installation offre la possibilité de réduire le temps de transit des exportations de GNL vers l’Asie de 21 à 11 jours.
Le gaz naturel est une activité importante, et Sempra a réalisé un chiffre d’affaires total de 6,56 milliards de dollars au cours du premier trimestre de cette année. Ce chiffre est en hausse de 71,7 % par rapport à l’année précédente et dépasse les prévisions des analystes de plus de 2,5 milliards de dollars. Le résultat net de l’entreprise s’est avéré très positif ; le bénéfice net ajusté du premier trimestre de l’année 23 s’est élevé à 2,92 dollars par action, soit 15 cents de plus que les prévisions.
Sempra utilise sa solide base financière pour développer ses activités d’infrastructure. Comme indiqué, Sempra construit une installation d’exportation de GNL dans le nord-ouest du Mexique – la société travaille sur des terminaux d’exportation de GNL supplémentaires au Texas, pour répondre à la demande mondiale croissante de GNL.
L’expansion de l’infrastructure et la poursuite du développement des capacités d’exportation de GNL sont des points essentiels à prendre en compte pour les investisseurs, selon Carly Davenport. L’analyste de Goldman écrit à propos de Sempra : “SRE dispose d’une importante réserve de projets pour le GNL dans le cadre de son activité Sempra Infrastructure Business (SIP), avec un potentiel de 62 mtpas de capacité totale en ligne si tous les projets proposés se concrétisent, SRE étant propriétaire d’une partie de la capacité. Même si les projets ne seront probablement pas mis en service avant la fin des années 2020 au plus tôt, nous pensons que les progrès réalisés pour atteindre le FID et commencer la construction serviront de catalyseurs positifs pour SRE en cours de route… Nous considérons la combinaison d’activités de SRE comme favorable et voyons SIP comme une occasion unique d’obtenir une exposition au GNL dans le secteur des services publics”.
Mme Davenport poursuit en qualifiant les actions Sempra d’Achat, avec un objectif de prix de 178 $ qui témoigne de sa confiance en une hausse de 21 % au cours de l’année à venir.
Dans l’ensemble, avec 6 revues d’analystes récentes, dont 4 achats et 2 conservations, Sempra obtient un consensus modéré d’achat de la part de la Bourse. Les actions se vendent à 147,17 $, et leur objectif de cours moyen de 172,17 $ implique un gain de 17 % au cours des 12 prochains mois. (Voir Prévisions pour l’action Sempra)
Xcel Energy (XEL)
La dernière entreprise de notre liste d’entreprises du secteur de l’énergie soutenues par Goldman est Xcel Energy. Cette société est connue pour son engagement en faveur de la production d’énergie propre et renouvelable, et se targue d’un portefeuille de production d’énergie comprenant de l’énergie éolienne, solaire et hydroélectrique, complétée par du gaz naturel, de l’énergie nucléaire et de la biomasse.
La production d’électricité est inutile sans transport, et Xcel s’enorgueillit d’un vaste réseau d’actifs de transport d’électricité. Ce réseau comprend plus de 1 200 sous-stations et plus de 20 000 miles de lignes de transmission, capables de desservir 22 000 mégawatts de charge client. Xcel s’efforce d’étendre ce réseau, qui couvre actuellement 10 États dans deux grandes régions du pays. Xcel possède des réseaux de transmission au Texas, au Nouveau-Mexique, en Caroline, au Kansas et en Oklahoma, ainsi que dans les Plaines du Nord et dans les États des Grands Lacs du Dakota du Nord et du Sud, du Minnesota, du Wisconsin et du Michigan.
Outre ses activités de production et de transport d’électricité, Xcel a encouragé l’utilisation d’énergies propres et de véhicules à zéro émission. La société participe au développement de la technologie des véhicules électriques et propose à ses clients des services d’abonnement à des ressources énergétiques renouvelables, notamment l’installation de panneaux solaires.
Sur le plan financier, les résultats du 1T23 de Xcel ont montré 4,08 milliards de dollars de revenus totaux, un résultat solide qui a augmenté de 8,8 % en glissement annuel et a battu les estimations des analystes de 320 millions de dollars. Le bénéfice net ajusté par action, de 76 cents par action, a augmenté de 8,5 % d’une année sur l’autre et a dépassé les prévisions de 2 cents par action.
Pour Carly Davenport de Goldman, il y a plusieurs raisons de soutenir Xcel. Elle écrit : “Les principaux moteurs de notre opinion positive sont l’accélération du remplacement du charbon par des énergies renouvelables réglementées, l’activité tarifaire qui pourrait entraîner une amélioration des RCP gagnés par rapport aux RCP autorisés, et l’effet de levier sur l’opportunité de construction de la transmission. Nous considérons le territoire de service riche en ressources éoliennes et solaires de XEL comme un avantage concurrentiel clé qui devrait lui permettre d’atteindre ses objectifs.”
Joignant le geste à la parole, Mme Davenport donne à l’action XEL un objectif de prix de 75 $, ce qui suggère une hausse de 18 % au cours des 12 prochains mois et confirme sa note surperformante (c.-à-d. achat). (Pour voir le parcours de Mme Davenport, cliquez ici)
Dans l’ensemble, le consensus des analystes attribue à l’action XEL la note “Achat modéré”, sur la base de 12 commentaires, avec une répartition de 5 Achats et 7 Retenues. Les actions ont un objectif de prix moyen de 69,73 $ et un cours de 63,57 $, ce qui implique un potentiel de hausse de ~10% pour l’année à venir. (Voir Prévisions pour l’action XEL)
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Avertissement : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l’analyste qui en est l’auteur. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d’information uniquement. Il est très important de procéder à votre propre analyse avant d’effectuer un quelconque investissement.
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