Sarb maintient le taux des repo inchangé.

Le taux de repo de la Banque de réserve sud-africaine (Sarb) reste inchangé à 8,25%, a confirmé le gouverneur de la banque, Lesetja Kganyago, une décision largement attendue jeudi.

C’est la deuxième fois consécutive que le Comité de politique monétaire (CPM) de la Sarb opte pour le maintien des taux, ce qui soulage de nombreux Sud-Africains et entreprises. Cela signifie que le taux d’intérêt de référence des banques commerciales reste à 11,75%.

La décision a été difficile, Kganyago ayant déclaré que trois membres du CPM sur cinq avaient voté pour le maintien du taux de repo, tandis que deux membres avaient voté en faveur d’une hausse de 25 points de base.

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Le CPM a pris une décision de maintien lors de sa dernière réunion en juillet, à la suite d’un cycle de resserrement agressif de 475 points de base depuis fin 2021 à la suite d’une inflation en hausse.

L’inflation est maintenant dans la fourchette cible de la Sarb, malgré une légère augmentation du dernier indice des prix à la consommation pour août, qui s’est établi à 4,8% en glissement annuel mercredi. Cependant, l’inflation globale en juillet a baissé plus que prévu pour atteindre un plus bas de deux ans de 4,7% contre 5,4% en juin.

With services inflation lower in the near term, headline inflation for 2023 is revised down to 5.9% (from 6.0%). The headline inflation forecast for 2024 increases slightly to 5.1%, before stabilising at 4.5% in 2025. #SARBMPCSEP23 pic.twitter.com/X15lz9NPvg

— SA Reserve Bank (@SAReserveBank) 21 septembre 2023

Avec la hausse du prix du pétrole et le maintien de la pression sur le rand autour de 19 rands pour un dollar américain, la dernière réunion du CPM de la Sarb de l’année en novembre sera surveillée de près.

“Alors que l’inflation des prix des biens a diminué dans une grande partie du monde, l’inflation sous-jacente reste élevée et les prix du pétrole ont considérablement augmenté, ce qui empêche l’inflation des prix à la consommation de baisser davantage”, a déclaré Kganyago jeudi.

“Au niveau mondial, la politique monétaire devrait continuer à se concentrer sur l’assurance du retrait de l’inflation”, a-t-il ajouté.

Lors d’une séance de questions-réponses avec les médias à la suite de la dernière annonce du CPM, le gouverneur a déclaré que “la lutte contre l’inflation n’est pas terminée”.

Dans sa déclaration du CPM, il a noté : “Avec une inflation des services plus basse à court terme, l’inflation globale pour 2023 est révisée à la baisse à 5,9% [contre 6%]. Les prévisions d’inflation globale pour 2024 augmentent légèrement à 5,1%, avant de se stabiliser à 4,5% en 2025.”

Cependant, Kganyago a mis en garde contre les risques pesant sur les perspectives d’inflation, qui sont encore “évalués à la hausse”.

Croissance économique accrue ?

En quelque sorte une surprise, il a noté que les prévisions de croissance du PIB les plus récentes de la Sarb pour l’économie sud-africaine en 2023 ont été relevées à 0,7%, contre une prévision de 0,4% en juillet.

“Les prévisions d’investissement pour l’année sont revues à la hausse à 7,7% [contre 4,4%]”, a-t-il ajouté.

Cependant, Kganyago a déclaré que les prévisions de croissance du PIB de la banque pour 2024 et 2025 étaient inchangées par rapport à la réunion précédente, à 1% et 1,1%, respectivement.

“Malgré un certain répit pendant les mois d’hiver, les coupures d’électricité en Afrique du Sud ont augmenté et les prix des exportations de produits de base continuent de baisser”, a-t-il noté.

“À court terme, les conditions plus fortes d’El Niño menacent les perspectives agricoles, tandis que les événements climatiques mondiaux présentent des risques supplémentaires.”

Il a ajouté : “Les contraintes énergétiques et logistiques continuent de peser sur les perspectives de croissance, limitant l’activité économique et augmentant les coûts”.

“Bien que les ménages et les entreprises fassent preuve d’une certaine résilience, la croissance économique a été volatile et très sensible aux nouvelles secousses. Une amélioration de la logistique et une réduction durable des coupures d’électricité, ou une offre énergétique plus importante provenant de sources alternatives, stimuleraient considérablement la croissance”, a déclaré Kganyago.

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