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L’économie britannique se dirige vers une période de croissance saccadée légèrement au-dessus du seuil d’une récession, mais même un rythme hésitant d’expansion suscite des inquiétudes à la Banque d’Angleterre. Auteur de l’article : Bloomberg News Tom Rees et Andrew Atkinson Publié le 14 mai 2023 • 3 minutes de lecture
u4tbi}g39f[fu9spnza]fe63_media_dl_1.png Source : Bloomberg analysis of ON
Le comité de politique monétaire du Royaume-Uni est soucieux de ramener l’inflation à deux chiffres sur la cible de 2% et a estimé que l’économie ne pourrait croître que de manière insignifiante sans ajouter de la pression ascendante sur les prix. Les investisseurs continuent de prendre en compte une forte probabilité que le taux clé, actuellement de 4,5%, atteigne 5% d’ici la fin de l’été. Le gouverneur Andrew Bailey et ses collègues ont signalé la semaine dernière que la série la plus rapide de hausses de taux en quatre décennies pourrait toucher à sa fin, mais ils restent en alerte contre les signes que les salaires et les prix continuent de monter. Une économie plus résiliente et un marché de l’emploi plus fort que prévu menacent de rendre la tâche plus difficile. Toutefois, ils restent prêts à faire face à l’inflation.
Les perspectives économiques sont largement en amélioration par rapport aux prévisions de février pour une longue récession. Cependant, la croissance devrait être extrêmement lente, ralentissant à 0,25% cette année et ne s’accélérant qu’à 0,75% en 2024 et 2025. À ce rythme, la production ne retrouvera pas son niveau d’avant la pandémie avant la fin de 2023, soit près de quatre ans après que la Covid ait frappé pour la première fois. Cela constitue toujours une prévision peu optimiste pour Sarah Bailey qui estime qu’un certain retard économique devrait se manifester d’ici la fin de cette année. Les chiffres du PIB ont souligné les difficultés de la Grande-Bretagne à relancer la croissance, la plaçant à la traîne du Groupe des sept nations.
Bailey a averti que ces effets sont peu susceptibles de «disparaître aussi rapidement qu’ils sont apparus», le comité de politique monétaire se concentre sur les salaires et les prix du secteur des services pour savoir à quel point les augmentations seront persistantes. Jusqu’à présent, Bailey a déclaré que les nouvelles étaient « mitigées». Une des freins à l’inflation sera l’impact lent mais croissant des taux supérieurs sur les propriétaires. La BOE estime que seul un tiers des hausses de taux distribuées jusqu’à présent ont filtré à travers les prêts immobiliers. Nombreux sont ceux qui vont ressentir la pression des taux supérieurs quand leurs offres à taux fixe arriveront à expiration. Les ménages du Royaume-Uni ont pris des mesures pour se protéger en contractant des prêts hypothécaires à plus long terme, retardant ainsi le moment où ils devront rétablir le coût de leur emprunt à un taux plus élevé. La BOE estime que 1,3 million de ménages ressentiront la pression cette année. Cette douleur pour les consommateurs peut réduire les pressions inflationnistes pour la BOE, mais elle risque également d’augmenter le risque sur la croissance économique.
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