Pourquoi le marché boursier a-t-il chuté ? Le Dow Jones termine avec une baisse de près de 1 000 points, la pire journée depuis octobre 2020.

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Pourquoi le marché boursier a-t-il chuté ? Le Dow Jones termine avec une baisse de près de 1 000 points, la pire journée depuis octobre 2020.

Les actions américaines ont fortement chuté vendredi pour subir leur plus forte baisse en une journée depuis 2020, les investisseurs continuant à peser les commentaires faucons sur les taux d’intérêt formulés la veille par le président de la Réserve fédérale Jerome Powell, ainsi qu’une nouvelle série de résultats d’entreprises qui ont largement déçu.

Comment les actions se sont-elles échangées ?
  • Le Dow Jones Industrial Average
    DJIA,
    -2.82%
    a perdu 981,36 points, soit 2,8 %, pour clôturer à 33 811,40, après avoir perdu 1 019 points à son plus bas niveau de la séance. L’indice des valeurs sûres a enregistré sa plus forte baisse en pourcentage sur une journée depuis le 28 octobre 2020.

  • Le S&P 500
    SPX,
    -2.77%
    a perdu 121,88 points, soit 2,8 %, pour terminer à 4 271,78.

  • Le Nasdaq Composite
    COMP,
    -2.55%
    a terminé à 12 839,29 après une baisse de 335,35 points, soit 2,6 %. Le S&P 500 et le Nasdaq ont chacun subi leur plus forte baisse en une journée depuis le 7 mars.

Le Dow et le S&P 500 ont enregistré vendredi leurs plus bas niveaux depuis le 15 mars, tandis que le Nasdaq a clôturé à son plus bas niveau depuis le 14 mars.

Jeudi, les actions ont abandonné leurs gains importants et se sont retournées à la baisse. Avec le plongeon de vendredi, le Dow a subi une baisse hebdomadaire de 1,9 %, sa quatrième perte consécutive. Le S&P 500 a chuté de 2,8 % et le Nasdaq de 3,8 % pour leur troisième baisse hebdomadaire consécutive.

Qu’est-ce qui a fait bouger le marché ?

La faiblesse des marchés boursiers s’est poursuivie vendredi, là où la chute de jeudi s’était arrêtée, lorsque les actions ont dégringolé dans l’après-midi après que Powell ait ajouté son soutien à l’accélération du relèvement des taux d’intérêt pour ralentir l’inflation, des mesures qui incluraient une possible augmentation de 50 points de base des taux d’intérêt en mai.

“Il semblerait que les investisseurs aient été trop complaisants à l’égard de la prochaine hausse des taux d’intérêt. [Fed] réunion, ce qui devra changer”, a déclaré Michael Kramer, fondateur de Mott Capital, dans une note.

L’indice de volatilité Cboe
VIX,
+24.38%,
une mesure basée sur les options de la volatilité attendue au cours des 30 prochains jours, avait été trop faible avant la réunion du Comité fédéral de l’open market, ou FOMC, des 3 et 4 mai, a déclaré Kramer. Il a augmenté jeudi et était encore en hausse de 19,5% à 27,1- vendredi, dépassant sa moyenne à long terme juste en dessous de 20.

Les remarques de Powell semblent faire d’une hausse des taux d’un demi-point de pourcentage le scénario de base, la banque centrale étant également susceptible d’annoncer le début du déblocage de son bilan, a déclaré Kramer.

Entre-temps, les négociants de contrats à terme sur les fonds fédéraux ont évalué à 94 % les chances que la Réserve fédérale procède à une hausse des taux de 75 points de base en juin, contre 70 % jeudi et 28 % il y a une semaine, selon l’outil FedWatch du CME.

Les actions ont quelque peu réduit leurs pertes dans l’après-midi après que la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, ait déclaré, lors d’une interview télévisée, qu’elle restait favorable à des hausses de taux de 50 points de base, mais qu’elle ne voyait pas la nécessité du “choc” d’une hausse de 75 points de base. Le rebond a toutefois été de courte durée, les actions tombant à de nouveaux plus bas de séance avant la cloche de clôture.

Le rendement de référence du Trésor à 10 ans
TMUBMUSD10Y,
2.917%,
, quant à lui, s’est légèrement replié autour de 2,89 % après avoir grimpé d’environ 8,1 points de base à 2,917 % jeudi, son plus haut niveau depuis le 4 décembre 2018.

Lire : Comment investir alors que l’inflation, la hausse des taux d’intérêt et la guerre ébranlent les marchés ?

Le virage hawkish de la Fed et la hausse incessante des rendements du Trésor pourraient réduire l’attrait des actions, qui étaient auparavant considérées comme la seule avenue viable pour de nombreux investisseurs en quête de rendement.

“Les investisseurs semblent s’éloigner du discours TINA (There is no Alternative) ces derniers temps en ce qui concerne les actions”, a déclaré Brian Price, responsable de la gestion des investissements chez Commonwealth Financial Network, dans une note. “Il s’agit de la deuxième semaine consécutive de sorties importantes de fonds communs de placement en actions et des journées comme aujourd’hui ne devraient pas changer le sentiment à l’avenir. Le seul point positif à retenir pourrait être que le sentiment est devenu trop baissier et que nous pourrions assister à un rallye de contre-tendance à un moment donné dans les semaines à venir.”

En un seul graphique : Les investisseurs viennent de retirer un montant massif de 17,5 milliards de dollars des actions mondiales. Ils ne font que commencer, selon Bank of America.

Les 11 principaux secteurs du S&P 500 ont tous chuté vendredi, avec une baisse de 3,6 % pour le secteur de la santé, après une prévision de bénéfices en baisse de la part de HCA Healthcare Inc.
HCA,
-21.82%
a fait chuter ses actions de 21,8 %. D’autres opérateurs hospitaliers, dont Tenet Healthcare Corp.
THC,
-15.65%,
Systèmes de santé communautaires Inc.
CYH,
-17.93%
et Services de santé universels
UHS,
-13.96%
a également baissé entre 14% et 17,9%.

Toutefois, sur les 99 sociétés du S&P 500 qui ont publié leurs résultats pour le premier trimestre, 77,8 % d’entre elles ont dépassé les attentes du marché. En général, 66 % des entreprises dépassent les estimations, selon les données de Refinitiv.

La semaine prochaine sera une autre semaine importante pour les résultats, avec 558 sociétés qui publieront leurs résultats, a noté Saxo. “C’est le grand test de la capacité des entreprises à répercuter les coûts sur leurs clients”, ont-ils déclaré.

Les investisseurs pourraient également être frileux avant le dernier tour de l’élection présidentielle française de dimanche. Une victoire surprise de la candidate d’extrême droite Marine Le Pen sur le président sortant François Macron entraînerait probablement une volatilité des marchés, selon les analystes.

Voir : Voici comment les marchés se positionnent pour l’élection présidentielle de dimanche en France entre Macron et Le Pen.

Quelles entreprises étaient en ligne de mire ?
  • Gap Inc.
    GPS,
    -17.98%
    a chuté de 18%, suite à une baisse des ventes plus importante que prévu et à l’annonce du départ de Nancy Green, PDG d’Old Navy.

  • Actions de Qualtrics International Inc.
    XM,
    -10.52%
    a chuté de 10,5 % après que l’entreprise de logiciels de gestion de l’expérience a annoncé des revenus supérieurs aux prévisions pour le premier trimestre fiscal.

  • Snap Inc.
    SNAP,
    +1.16%
    a augmenté de 1,2 % après que le groupe de médias sociaux a annoncé un chiffre d’affaires trimestriel inférieur aux attentes de Wall Street.

  • Actions de American Express Co.
    AXP,
    -2.80%
    a chuté de 2,8 % après avoir dépassé les attentes en matière de bénéfices vendredi, dans un contexte de rebond continu des voyages et de fortes tendances de dépenses chez les jeunes consommateurs.

  • Verizon Communications enc.
    VZ,
    -5.64%
    a chuté de 5,6 % après que son rapport sur les résultats ait fait état d’une perte nette d’abonnés aux services de téléphonie postpayés au cours de son dernier trimestre, invoquant la “dynamique concurrentielle au sein du secteur”, bien qu’il ait déclaré avoir connu son meilleur trimestre d’ajouts nets de services à large bande depuis plus de dix ans.

Comment se sont échangés les autres actifs ?
  • L’indice ICE du dollar américain
    DXY,
    +0.54%
    a augmenté de 0,5 % pour s’échanger à son plus haut niveau depuis mars 2020.

  • Bitcoin
    BTCUSD,
    +0.14%
    a chuté de 4,5 % pour s’échanger près de 39 400 $.

  • L’indice de référence du pétrole américain
    CL.1,
    -1.97%
    a perdu 1,72 dollar, soit 1,7 %, pour s’établir à 102,07 dollars le baril sur le New York Mercantile Exchange. Il a perdu 4,1 % sur la semaine.

  • Or
    GC00,
    -0.81%
    a perdu 13,90 $, soit 0,7 %, pour s’établir à 1 934,30 $ l’once, laissant une baisse hebdomadaire de 2,1 %.

  • Le Stoxx Europe 600
    SXXP,
    -1.79%
    a chuté de 1,8% tandis que le FTSE 100 de Londres
    UKX,
    -1.39%
    a baissé de 1,4 %.

  • Le Shanghai Composite
    SHCOMP,
    +0.23%
    a augmenté de 0,2 %, tandis que l’indice Hang Seng
    HSI,
    -0.21%
    a glissé de 0,2% à Hong Kong et le Nikkei 225 du Japon
    NIK,
    -1.63%
    a baissé de 1,6 %.

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