Onze banques déposent 30 milliards de dollars dans la First Republic Bank

Les dirigeants de la banque se sont réunis ces derniers jours pour formuler le plan, et en ont discuté avec le secrétaire au Trésor, le ministre de l’économie et des finances.

Janet Yellen

et d’autres fonctionnaires et régulateurs à Washington, D.C., ont déclaré des personnes au fait du dossier.

« Cette manifestation de soutien de la part d’un groupe de grandes banques est la bienvenue et démontre la résilience du système bancaire », ont déclaré dans un communiqué commun le département du Trésor, la Réserve fédérale, la Federal Deposit Insurance Corp. et l’Office of the Comptroller of the Currency.

Les grandes banques ont reçu un afflux de milliards de dépôts de la part de prêteurs de taille moyenne, dont First Republic, au cours de la semaine dernière, à la suite de l’effondrement de Silicon Valley Bank et de Signature Bank. JPMorgan et les autres banques doivent maintenant rendre une partie de l’argent qu’elles ont récolté.

L’injection de liquidités pourrait résoudre les problèmes immédiats de First Republic, à savoir la chute du cours de l’action et la fuite des déposants. La banque devra encore faire face à un environnement commercial plus difficile dans un monde où les taux d’intérêt sont plus élevés et où les déposants sont soudainement conscients des pièges que représentent les soldes importants non assurés.

Mme Yellen a cherché à rassurer les déposants inquiets lors d’un témoignage devant le Congrès jeudi. « Les Américains peuvent être sûrs que leurs dépôts seront là quand ils en auront besoin », a-t-elle déclaré.

Elle s’est entretenue avec le directeur général de JPMorgan

Jamie Dimon

Mardi, elle a donné le coup d’envoi des efforts visant à obtenir des fonds pour First Republic, selon une personne au fait du dossier. Mme Yellen s’est également entretenue avec d’autres dirigeants de banques et a rencontré M. Dimon dans son bureau au Trésor jeudi après-midi, a indiqué cette personne.

Le pacte est un effort extraordinaire pour protéger l’ensemble du système bancaire d’une panique généralisée en transformant First Republic en pare-feu. Après les faillites de la Silicon Valley Bank et de Signature, la crainte que First Republic ne soit la prochaine à faire faillite s’était accrue.

La panique s’est répandue dans le monde entier.

Credit Suisse Group AG

La banque centrale suisse a été obligée d’assurer une bouée de sauvetage de plus de 50 milliards de dollars après que le cours de l’action de l’entreprise suisse ait chuté à son plus bas niveau historique.

L’action de First Republic a augmenté de 10 % jeudi, inversant les baisses enregistrées plus tôt dans la journée à la suite de cette nouvelle. L’action a baissé de plus de 60 % cette semaine, tandis que sa capitalisation boursière est passée de 21 milliards de dollars le 8 mars, date à laquelle l’action de First Republic a été rachetée par la banque centrale suisse.

SVB

a commencé, à moins de 5 milliards de dollars.

L’effondrement de la Silicon Valley Bank la semaine dernière a suscité des inquiétudes concernant d’autres banques régionales ayant d’importantes collections de dépôts non assurés. First Republic s’adressait à une clientèle de la région de la baie similaire à celle de la banque en faillite.

Les clients ont retiré des milliards de dépôts de First Republic, et la banque a cherché à endiguer la marée dimanche, en annonçant un financement supplémentaire de la Fed et de JPMorgan qui a donné à la banque un total de 70 milliards de dollars de liquidités disponibles.

Ce financement comprenait l’utilisation de la fenêtre d’escompte de la Fed, un programme d’emprunt à court terme que les banques peuvent utiliser pour obtenir des fonds rapidement, selon des personnes familières avec le sujet. Les banques se sont méfiées de la stigmatisation liée à l’utilisation de ce programme, souvent considéré comme le prêteur en dernier ressort du secteur.

First Republic a déclaré jeudi qu’elle avait emprunté jusqu’à 109 milliards de dollars à la Fed en une nuit au cours de la semaine dernière. Elle a déclaré que les dépôts assurés sont restés stables au cours de la semaine dernière et que les sorties de dépôts ont « considérablement ralenti ».

Mais mercredi, S&P Global Ratings a rétrogradé les obligations de la banque au rang d’obligations de pacotille, et les investisseurs ont continué à vendre, ce qui a ajouté à l’incertitude.

L’évolution rapide de la situation rappelle le drame qu’a connu le système bancaire lors de la crise financière de 2008, lorsque M. Dimon a joué le rôle de chevalier blanc en rachetant Bear Stearns, puis Washington Mutual. Des procès, des pertes et des pressions politiques ont suivi. M. Dimon a déclaré qu’il ne participerait plus jamais à une opération de sauvetage menée par le gouvernement.

Les activités de First Republic et son évaluation boursière ont longtemps fait l’envie du secteur bancaire. Ses clients sont des particuliers et des entreprises fortunés, principalement sur les côtes. Son activité de prêt consiste à accorder d’énormes prêts hypothécaires à des clients tels que

Mark Zuckerberg.

Peu de ces prêts ont été irrécupérables. À la fin de l’année 2022, la banque disposait d’environ 213 milliards de dollars d’actifs et de 176 milliards de dollars de dépôts.

Ses bénéfices ont augmenté en 2022, mais les hausses de taux agressives de la Fed ont fait des ravages. Les clients fortunés de First Republic n’étaient plus aussi satisfaits de laisser d’énormes sommes d’argent sur des comptes bancaires qui ne rapportaient aucun intérêt.

Le secteur a déjà tenté de s’unir en temps de crise, mais avec des résultats mitigés. En 1998, le fonds spéculatif Long-Term Capital Management a subi de lourdes pertes et la plupart des grandes banques ont accepté de le renflouer par crainte de leurs propres risques. En 2008, leurs dirigeants ont tenté une approche similaire pour renflouer Lehman Brothers, mais n’ont pas réussi à se mettre d’accord.

Ils ont également pris des mesures moins spectaculaires pour renforcer la confiance dans le système financier. Début 2020, alors que la pandémie s’emparait des marchés, les plus grandes banques ont annoncé qu’elles emprunteraient toutes à la fenêtre d’escompte de la Fed. Elles n’avaient pas besoin de ces fonds, mais voulaient réduire la stigmatisation de l’emprunt.

Les autres banques contribuant au plan de sauvetage de First Republic sont les suivantes : U.S. Bancorp,

PNC Financial Services Group Inc,

Truist Financial Corp.

,

Banque de New York Mellon Corp.

et

Rue de l’État Corp.

-Laura Cooper, Lauren Thomas, Rebecca Ballhaus et Andrew Duehren ont contribué à cet article.

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