Nvidia prévoit de racheter des milliards d’actions. D’autres entreprises pourraient bientôt se joindre au mouvement.

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Le plan de rachat d’actions de Nvidia est-il le signe d’un thème clé qui pourrait aider à stimuler le marché boursier ?

Le fabricant de puces a annoncé mercredi son intention de racheter pour 25 milliards de dollars d’actions à l’occasion de la publication de ses résultats exceptionnels. L’objectif semble réalisable : Nvidia (ticker : NVDA) a racheté pour près de 3,3 milliards de dollars d’actions au cours du trimestre de juillet, soit un peu plus de la moitié de son flux de trésorerie disponible. Les analystes prévoient désormais un flux de trésorerie de 34,4 milliards de dollars pour l’année prochaine. Si la société prévoit de reverser plus de la moitié de cette somme en rachats d’actions, le montant total des rachats avoisinerait les 20 milliards de dollars.

Les rachats constituent souvent un élément clé des rendements boursiers pour les investisseurs. Certains actionnaires reçoivent des liquidités en rachetant leurs actions à la société, tandis que d’autres bénéficient d’un bénéfice par action plus élevé en raison de la diminution du nombre d’actions en circulation.

Nvidia accroît ses bénéfices de manière agressive, ce qui lui permet de reverser autant d’argent aux actionnaires. Certes, la croissance de la plupart des entreprises ne sera pas aussi spectaculaire que celle de Nvidia, mais si elles parviennent à accroître leurs bénéfices après une année 2023 difficile, les rachats d’actions devraient eux aussi augmenter.

Au cours du premier semestre de l’année, les entreprises du S&P 500 ont racheté pour un peu plus de 400 milliards de dollars d’actions, selon Citi, de sorte qu’elles sont actuellement en passe de restituer un peu plus de 800 milliards de dollars en 2023. Cela représenterait une baisse d’environ 11 % d’une année sur l’autre.

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Ce n’est pas une surprise, avec

S&P 500
Le bénéfice net global des deux premiers trimestres de l’année a chuté d’environ 5 %, selon le Credit Suisse. La hausse des taux d’intérêt commence à affecter les ventes des entreprises. Le chiffre d’affaires de l’indice est resté pratiquement stable d’une année sur l’autre au cours du premier semestre, alors que les entreprises ont dû faire face à des coûts plus élevés, tels que l’augmentation des salaires, ce qui a eu pour effet de réduire les marges bénéficiaires et de peser sur les résultats.

Les investisseurs et les entreprises devraient se préparer à des vents contraires : De nombreux économistes estiment que le travail de la Réserve fédérale pour relever les taux d’intérêt et freiner la demande est presque terminé depuis que le taux d’inflation a diminué. Les analystes s’attendent à ce que le flux de trésorerie disponible global par action pour le S&P 500 augmente d’environ 12 % en 2024 – un chiffre qui commence par la croissance des ventes et des bénéfices et qui est favorisé par les rachats d’actions.

Pour les rachats, “le recul de cette année n’est pas préoccupant”, écrit Scott Chronert, stratège chez Citi. “Nous prévoyons une inflexion positive de la croissance des flux de trésorerie disponibles pour le S&P 500 à l’horizon 2024.”

Les bénéfices et les rachats d’actions ne devraient pas tarder à affluer. C’est toujours une bonne chose pour le marché boursier.

Écrire à Jacob Sonenshine à l’adresse suivante : [email protected]