Morgan Stanley met en garde contre une pénurie de liquidités qui pourrait anéantir les entreprises financées par le capital-risque cette année

Les start-ups soutenues par le capital-risque (VC) pourraient être anéanties en masse cette année en raison de l’assèchement des liquidités et de la fermeture des robinets par les investisseurs, ont averti les analystes.

Au cours des 12 derniers mois, le secteur du capital-risque a été secoué par des hausses rapides des taux d’intérêt et des fluctuations importantes des marchés, les investisseurs réduisant considérablement leurs investissements et les entreprises réduisant leurs valorisations pour lever des fonds.

L’investissement en capital-risque au quatrième trimestre 2022 a chuté à moins de la moitié des sommets atteints au cours des trois derniers mois de 2021, les entreprises n’ayant levé que 75,6 milliards de livres sterling dans le cadre de 7641 transactions.

Aux États-Unis, les analystes de Morgan Stanley ont averti que “les défis abondent” et que l’entreprise moyenne soutenue par le capital-risque pourrait s’effondrer cette année.

“Au rythme actuel de consommation de liquidités, l’entreprise médiane financée par le capital-risque sera à court de liquidités en [the second half of this year]”, ont déclaré les analystes de la banque dans une note datée d’hier.

“Les entreprises financées par le capital-risque emploient plus de cinq millions de personnes et génèrent des revenus dans d’importants segments du marché public”, ont-ils averti.

Les commanditaires, qui soutiennent les investisseurs en capital-risque avec des fonds, doivent faire face à plus de 500 milliards de dollars d’appels de fonds à un moment où les portefeuilles ont été dévalorisés, ont-ils ajouté.

Ces avertissements interviennent dans le cadre d’un changement de stratégie tectonique pour les start-ups et les investisseurs en capital-risque, qui se sont détournés des stratégies de combustion de trésorerie à forte croissance qui ont dominé au cours de la dernière décennie.

Les investisseurs ont mis l’accent sur la rentabilité et ont demandé aux jeunes entreprises de mettre un terme aux plans d’entreprise axés sur la croissance à tout prix.