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L’inflation américaine va constituer un nouveau test pour la Fed de Powell : La semaine prochaine

(Bloomberg) — La Réserve fédérale a un nouvel aperçu de son défi en matière d’inflation cette semaine, alors que l’on s’attend à ce que les prix américains continuent d’augmenter à un rythme obstinément rapide au cours du mois dernier.

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Le rapport sur l’indice des prix à la consommation d’octobre est prévu pour jeudi et devrait avoir augmenté de 7,9 % par rapport à l’année précédente, soit un léger ralentissement par rapport aux 8,2 % enregistrés en septembre, selon la prévision médiane des économistes interrogés par Bloomberg News.

Si l’on exclut l’alimentation et l’énergie, l’indice devrait baisser à 6,5 % par rapport à la progression de 6,6 % enregistrée en septembre. Cela reste bien supérieur à l’inflation de 2 % visée par la Fed sur la base d’un indicateur distinct.

Sur une base mensuelle, la mesure de base devrait augmenter de 0,5 %, ce qui correspond au rythme moyen depuis octobre de l’année dernière et indique que la Fed a fait peu de progrès dans la lutte contre l’inflation galopante avec sa série de hausses de taux massives.

Les responsables de la Fed, menés par le président Jerome Powell, ont augmenté leur taux d’intérêt directeur le 2 novembre de 75 points de base pour la quatrième réunion consécutive.

Bien qu’ils aient laissé entendre qu’ils pourraient être disposés à ralentir le rythme des augmentations lors de leur prochaine réunion en décembre, cela dépendra en fin de compte du refroidissement des perspectives d’inflation. Les décideurs politiques signalent déjà que les taux pourraient culminer à un niveau plus élevé que prévu.

Ce que dit Bloomberg Economics :

“En apparence, la lecture de base, qui exclut les aliments et l’énergie, devrait contenir quelques bonnes nouvelles d’inflation pour les colombes de la Fed. Les pressions sur les prix des biens et services de base seront probablement modérées.”

–Pour en savoir plus, lisez l’intégralité de la semaine à venir pour les États-Unis.

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La poussée inflationniste a certainement des implications pour les législateurs alors que les électeurs américains se rendent aux urnes mardi. Les sondages d’opinion suggèrent que les démocrates vont perdre le contrôle de la Chambre des représentants et peut-être aussi du Sénat.

Cliquez ici pour savoir ce qui s’est passé la semaine dernière et ci-dessous, notre résumé de ce qui se passe dans l’économie mondiale.

Asie

Le Japon devrait donner les détails en début de semaine d’un budget supplémentaire de 200 milliards de dollars pour financer son dernier plan de relance économique. La part qui sera financée par de nouvelles émissions d’obligations fera l’objet d’un examen attentif alors que le pays ajoute à la pire dette publique du monde développé.

Les chiffres des salaires et des dépenses au Japon publiés mardi devraient montrer une baisse continue du pouvoir d’achat et des dépenses des ménages alors que l’inflation se renforce. Les données relatives aux interventions quotidiennes pour le mois de septembre devraient montrer une seule entrée sur les marchés pour soutenir le yen avant que le Japon n’intensifie sa stratégie en octobre.

Michele Bullock, sous-gouverneur de la Reserve Bank of Australia, nous éclaire sur les dernières réflexions concernant la politique de la banque centrale, qui semble s’orienter vers une stratégie de hausse des taux régulière et prolongée.

La Chine doit publier les données commerciales lundi et les chiffres de l’inflation mercredi. L’affaiblissement des prix à l’usine et la faiblesse des prix à la consommation sont un autre signe de la faiblesse de la dynamique.

L’Indonésie publie les données du PIB lundi et les Philippines jeudi.

Europe, Moyen-Orient, Afrique

La semaine commence par une réunion des chefs des finances de la zone euro à Bruxelles. Ils vont probablement se lamenter sur les difficultés économiques d’une région qui semble se diriger vers la récession alors que les prix à la consommation atteignent un niveau record.

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De nombreux responsables de la Banque centrale européenne doivent prendre la parole, notamment la présidente Christine Lagarde, le vice-président Luis de Guindos et l’économiste en chef Philip Lane.

Au Royaume-Uni, la production du troisième trimestre devrait montrer vendredi une contraction de 0,5 %, preuve que l’économie est déjà dans une récession qui, selon la Banque d’Angleterre, pourrait rivaliser avec celle des années 1990. Quatre responsables de la fixation des taux de la BOE – dont l’économiste en chef Huw Pill – seront surveillés pour toute indication sur ce que la banque centrale britannique pourrait faire lors de sa prochaine réunion après sa dernière hausse de 75 points de base.

En Europe de l’Est, les banques centrales de Pologne et de Roumanie devraient porter leurs taux à 7 % et 6,75 %, respectivement. La Serbie devra également décider si elle change de cap, quelques jours après avoir conclu un accord avec le Fonds monétaire international.

Les données du Ghana de mercredi pourraient montrer que l’inflation annuelle en octobre a presque quadruplé le plafond de 10% de l’objectif de la banque centrale. Jeudi, l’inflation égyptienne pour le mois d’octobre pourrait être peu différente de celle du mois précédent (15 %), dans des données qui couvrent une période antérieure à la dernière dévaluation de la livre.

Amérique Latine

Le Chili publie une série de données économiques lundi, notamment sur le commerce et les exportations de cuivre, suivies des chiffres de l’inflation d’octobre mardi, qui devraient montrer une deuxième baisse consécutive en glissement annuel par rapport au sommet du cycle de 14,1 % atteint en août.

Au Brésil, les dépenses de relance et les réductions d’impôts liées aux élections devraient soutenir les chiffres des ventes au détail de septembre. Il faut s’attendre à ce que le ralentissement spectaculaire des prix à la consommation se prolonge en octobre, les premières estimations de 6,4 % étant inférieures de près de 600 points de base à la lecture d’avril.

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Les analystes continuent de revoir à la hausse leurs prévisions de croissance pour le troisième trimestre de l’économie colombienne, suggérant de solides résultats en septembre pour la fabrication, la production industrielle et les ventes au détail.

La semaine dernière, le directeur de la banque centrale péruvienne, Julio Velarde, a donné l’impression d’être un décideur prêt à mettre fin à un cycle de resserrement record qui a porté le taux directeur à 7 %, son plus haut niveau depuis deux décennies. L’inflation et l’économie ralentissent.

Au cours d’une semaine chargée au Mexique, l’accent sera mis sur une série complète de données sur les prix à la consommation et sur la décision de la banque centrale de jeudi.

Alors que l’inflation globale devrait ralentir par rapport au pic du troisième trimestre, ce sont les chiffres de base qui inquiètent les décideurs politiques, dirigés par Victoria Rodriguez, chef de la banque centrale. Cette situation, associée à un rapport sur le PIB du troisième trimestre étonnamment solide et à une Fed implacable, devrait inciter Banxico à relever le taux directeur à un niveau record de 10 %.

— Avec l’aide de Zoe Schneeweiss, Malcolm Scott et Robert Jameson.

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