Le bénéfice de Tesla a été beaucoup plus élevé que prévu.
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Tesla
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premier trimestre chiffresdivulgués mercredi après-midi, sont étonnamment bons. L’entreprise, essentiellement, a battu l’inflation en substituant des matériaux et en se concentrant sans relâche sur la fabrication.
Les actions sont en hausse, récupérant certaines pertes enregistrées plus tôt dans la journée.
La société (ticker : TSLA) a gagné un record de 3,22 $ par action à partir d’un chiffre d’affaires total de 18,8 milliards de dollars, le plus haut total jamais atteint. Wall Street attendait un BPA d’environ 2,20 à 2,30 dollars par action pour un chiffre d’affaires d’environ 18 milliards de dollars, alors qu’au quatrième trimestre 2021, Tesla avait gagné 2,54 dollars par action pour un chiffre d’affaires de 17,7 milliards de dollars.
Le bénéfice d’exploitation a atteint le chiffre record de 3,6 milliards de dollars, alors que les attentes étaient d’environ 2,6 milliards de dollars.
Les actions ont augmenté de 4,2 % après les heures de négociation, à environ 1 019 $ par action, peu après la publication des résultats. L’action a chuté d’environ 5 % dans les transactions régulières de mercredi, tandis que l’indice des prix à la consommation (IPC) est resté stable.
Nasdaq Composite
a perdu environ 1,2 %. Le site
S&P 500
a baissé de 0,1%.
Les ventes de crédits réglementaires, que Tesla reçoit parce qu’elle produit plus que sa part équitable de véhicules à faibles émissions, ont contribué à la surprise. Les ventes de crédits se sont élevées à 679 millions de dollars au premier trimestre, soit plus du double des prévisions qui tablaient sur 312 millions de dollars environ.
Mais même en excluant les ventes à crédit, le bénéfice d’exploitation a été un record et bien meilleur que ce que Wall Street attendait.
Les analystes prévoyaient une baisse des bénéfices du quatrième au premier trimestre, car l’inflation était censée être un vent contraire pour l’entreprise. Le prix moyen au premier trimestre d’un panier de métaux entrant dans la composition des batteries des véhicules électriques a augmenté de plus de 70 % au premier trimestre par rapport au quatrième.
La direction de Tesla a cité les pressions inflationnistes dans le communiqué de presse. Mais le coût par voiture de Tesla a en fait baissé par rapport au quatrième trimestre.
Cette baisse, ainsi que la plupart des chiffres annoncés, a été une surprise. Une explication potentielle partielle est que les achats de Tesla sont des contrats à long terme. Cela peut retarder l’impact lorsque les prix au comptant montent en flèche.
Une autre raison de la baisse des coûts est qu’environ la moitié des voitures livrées par Tesla au premier trimestre comprenaient des batteries au phosphate de fer, ou LFP. Il s’agit de batteries lithium-ion dépourvues de cobalt ou de nickel, des métaux plus coûteux qui permettent de meilleures performances. Les batteries LFP n’offrent pas autant de puissance dans une même cellule, mais une Model 3 de gamme standard équipée d’un pack LFP peut encore parcourir 267 miles par charge, selon la société.
L’action devrait être en hausse jeudi.
Le prochain point à surveiller est ce qui ressort de la conférence téléphonique Les investisseurs et les analystes seront intéressés par la production des nouvelles usines de Tesla à Austin, au Texas, et à Berlin, en Allemagne. Ils voudront également entendre parler de l’épidémie de Covid-19 en Chine.
L’usine Tesla de Shanghai a fermé fin mars en raison des restrictions locales sur le Covid. Une production limitée aurait repris, mais la situation est encore fluide. Tesla, par exemple, a besoin que son fournisseur chinois continue de fonctionner pour relancer la production.
Tesla a déclaré dans le communiqué de presse qu’elle s’attend à fonctionner en dessous de ses capacités au cours des prochains trimestres en raison de Covid en Chine et des contraintes de la chaîne d’approvisionnement. La société prévoit toujours d’atteindre un taux de croissance annuel moyen de 50 % des livraisons de véhicules sur « un horizon de plusieurs années ».
Les marchés d’options impliquent un mouvement de 5%, à la hausse ou à la baisse, après la publication des résultats. Les actions ont chuté trois des quatre dernières fois où Tesla a publié des chiffres trimestriels. Les quatre fois, la société a dépassé les prévisions des analystes.
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