Le fonds d’investissement immobilier (Reit) Emira Property Fund, coté sur le JSE, a souligné que les perturbations de l’approvisionnement en services publics en Afrique du Sud, ainsi que les augmentations supérieures à l’inflation des taux, des taxes et des coûts des services publics constituent un risque majeur pour le secteur immobilier à court terme.
Le propriétaire de la propriété résidentielle The Bolton à Rosebank a également averti qu’en raison des interruptions, en particulier de l’approvisionnement en électricité, le coût des affaires a augmenté, le paiement des loyers pourrait être difficile pour ses locataires, ce qui mettrait en péril les revenus d’Emira.
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Des niveaux sans précédent de coupures d’électricité au cours de la période considérée ont mis à rude épreuve la capacité de production de secours existante du groupe, installée dans ses propriétés à travers son portefeuille.
Selon la société de placement immobilier, ses propres générateurs de secours et ceux de ses locataires couvrent environ 79 % de la surface locative brute des propriétés d’Emira.
Coûts du diesel
En seulement neuf mois, Emira a déclaré avoir dépensé 27,9 millions de rands en frais de diesel, contre 4,9 millions de rands sur une période de 12 mois en 2022.
« Ces générateurs ne devaient servir qu’à des fins de secours d’urgence, mais les contraintes actuelles de l’approvisionnement en électricité font qu’ils fonctionnent maintenant pendant des périodes prolongées. Compte tenu du coût élevé du diesel, le fonctionnement de ces générateurs a augmenté le coût de l’activité, ce qui aura invariablement un impact négatif sur la capacité des locataires à payer leur loyer », a déclaré Emira.
« Cela pourrait en fin de compte entraîner des réversions négatives durables des loyers, des augmentations plus faibles et des défauts de paiement plus importants de la part des locataires.
Le groupe indique qu’il étudie des solutions possibles pour réduire les coûts liés au délestage et à l’augmentation des prix de l’électricité.
Pour ce faire, Emira indique qu’il envisage d’inclure des solutions de batteries comme alternative aux générateurs et pour réduire la hausse des coûts de l’électricité. Le fonds indique qu’il cherche également à s’approvisionner en énergie moins chère auprès de fournisseurs indépendants afin de réduire sa dépendance à l’égard de l’entreprise publique Eskom.
Performance financière
Emira a informé les investisseurs de ses performances financières pour la période de neuf mois se terminant le 31 mars 2023, mercredi, notant que sa décision de déplacer la fin de la période de déclaration de fin juin a faussé les résultats, les rendant incomparables à la période 2022 qui porte sur une période de 12 mois.
Le fonds indique qu’il a décalé sa période de déclaration pour aligner sa fin d’année financière sur celle de son actionnaire majoritaire, Castleview Property Fund Limited.
Par conséquent, les bénéfices distribuables du groupe se sont élevés à 558 millions de rands au cours de la période, soit 17,2 % de moins que les 673,9 millions de rands déclarés au cours de la période comparable, avec un revenu distribuable par action (Dips) de 106,76 cents.
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Les revenus du portefeuille détenu directement par Emira – qui comprend 94 propriétés en Afrique du Sud – se sont élevés à R1,3 milliards, soit 11,2% de moins que R1,47 milliards pour la période comparative.
Le taux d’inoccupation global a diminué à 4,7 % contre 5,8 % au cours de la période précédente, le segment des bureaux en difficulté enregistrant également des baisses modestes de 15 % à 12,5 % au cours de cette période.
« Nos portefeuilles sud-africain et américain ont enregistré des performances opérationnelles satisfaisantes, malgré les défis locaux et mondiaux », a déclaré Geoff Jennett, PDG d’Emira.
« Les résultats solides confirment la fiabilité des performances d’Emira, et notre succès en matière de location ainsi que la baisse du taux d’inoccupation sont des indicateurs clairs d’un portefeuille attractif et durable. »
« En cette période de changement, nous restons concentrés sur les fondamentaux et la gestion des éléments sur lesquels nous avons un contrôle. En tant que fonds diversifié, Emira dispose de plusieurs leviers, qui fonctionnent tous bien pour garantir notre stabilité, notre faible risque et notre attractivité pour le marché », a-t-il ajouté.
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En ce qui concerne le prochain exercice financier, M. Jennett a déclaré que le fonds s’efforcera d’appliquer les principes fondamentaux de l’immobilier et de gagner du terrain sur les projets de recyclage des capitaux qui permettront de diversifier davantage les investissements d’Emira dans des économies plus stables.
Le cours de l’action Emira a clôturé en hausse de plus de 1 % mercredi, récupérant quelques pertes et clôturant à R9. Cependant, l’action est toujours plus de 10% plus faible qu’il y a un an.
Écoutez Jennett parler des derniers résultats du groupe sur SAfm Market Update :
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