Les entreprises occidentales installées en Chine sont historiquement moroses quant aux perspectives d’avenir

Les entreprises occidentales implantées en Chine n’ont jamais été aussi moroses quant aux perspectives d’activité et souhaitent que Pékin fasse davantage pour rassurer les investisseurs étrangers, alors que les tensions géopolitiques et les difficultés économiques pèsent sur le moral des entreprises.

C’est ce qui ressort de deux rapports de chambres de commerce publiés mardi, qui évaluent les opinions des entreprises américaines et européennes opérant dans la deuxième plus grande économie du monde. Ces rapports révèlent que l’optimisme de certaines entreprises à l’égard de la Chine n’a jamais été aussi bas et que les autorités ne font pas assez pour tenir leurs promesses de faciliter ou d’encourager les entreprises étrangères en Chine.

“Les inquiétudes concernant la géopolitique, les relations entre les États-Unis et la Chine et la faiblesse de l’économie chinoise pèsent sur les attentes”, écrit la Chambre de commerce américaine de Shanghai dans un rapport sur les résultats de son enquête, qui révèle que seulement 52 % des personnes interrogées se sont déclarées au moins légèrement optimistes quant aux perspectives commerciales en Chine au cours des cinq prochaines années. C’est trois points de pourcentage de moins qu’en 2022 et le chiffre le plus bas depuis que la chambre a commencé à sonder ses membres en 1999.

Les entreprises étrangères opérant en Chine ont été confrontées à des défis cette année, même si les principaux dirigeants du pays ont souligné leur engagement à “s’ouvrir”. Les tensions entre les Etats-Unis et la Chine, les règles de sécurité des données et les inquiétudes concernant les actions chinoises visant les entreprises américaines et d’autres entreprises étrangères ont ébranlé les entreprises. La société américaine Mintz Group, par exemple, a été condamnée le mois dernier à une amende d’environ 1,5 million de dollars pour collecte illégale de données, quelques mois après que des fonctionnaires aient effectué une descente dans ses bureaux de Pékin.

L’économie nationale a également connu des difficultés après l’essoufflement d’un premier rebond consécutif à la fin des mesures de lutte contre la pandémie. Certains signes précurseurs indiquent que la situation se stabilise, mais le marché du logement continue de se contracter et les bénéfices des entreprises chutent.

Les flux transfrontaliers d’investissements directs vers et depuis la Chine ont chuté à un déficit de 16,8 milliards de dollars en août – le pire depuis début 2016, selon l’Administration nationale des changes.

Dans un rapport distinct publié mardi, la Chambre de commerce de l’Union européenne en Chine a appelé les décideurs politiques chinois à s’attaquer aux problèmes fondamentaux et structurels qui, selon elle, entravent le rebond économique. Elle a également déclaré que le gouvernement devait prendre des mesures concrètes pour relever les défis auxquels sont confrontées les entreprises privées, qu’elles soient chinoises ou étrangères.

“Cela contribuerait grandement à rajeunir la confiance des entreprises et à redonner aux sociétés étrangères l’envie de continuer à s’engager en Chine, voire d’accroître leurs investissements”, a déclaré Jens Eskelund, président de la chambre européenne. Il s’est exprimé au début du mois avant le lancement du “document de position” annuel de la chambre, qui formule des suggestions de réforme spécifiques à un secteur.

Le rapport de la chambre européenne a critiqué les efforts du gouvernement pour attirer les investissements étrangers cette année, affirmant que si les autorités ont été désireuses de parler, elles n’ont offert qu’un “vieux menu” de promesses.

“Renommer une liste de vieux plats ne satisfera pas l’appétit des investisseurs étrangers. Au lieu de cela, la Chine doit écouter les préoccupations de longue date et prendre des mesures tangibles pour y répondre”, indique le rapport.

Le mois dernier, Pékin a annoncé un plan en 24 points pour inverser la tendance à la baisse des investissements étrangers. La chambre de commerce de l’UE a encouragé ces efforts, affirmant que la proposition contribuera à renforcer la confiance des entreprises “si elle est mise en œuvre de manière opportune, coordonnée et cohérente”. L’AmCham Shanghai s’est également montrée positive à l’égard de ce plan dans son rapport.

Toutefois, la seule politique concrète découlant de ce plan a été l’extension des politiques préférentielles en matière d’impôt sur le revenu pour les étrangers travaillant dans le pays.

“Maintenant, ils ont 23 ans pour partir”, a déclaré M. Eskelund. “Nous espérons que cette fois-ci, ce sera pour de bon.

Entreprises américaines

L’enquête de l’AmCham, qui a interrogé plus de 300 entreprises à Shanghai et dans ses environs en juin, brosse un tableau inquiétant de l’état d’esprit des entreprises américaines à l’égard de la Chine, même après la levée des mesures de contrôle de la pandémie dans ce pays.

Les relations entre les États-Unis et la Chine ont été un point de douleur considérable pour les entreprises américaines. Près d’un cinquième des personnes interrogées dans le cadre de l’enquête ont déclaré qu’elles envisageaient de transférer certaines de leurs activités actuelles hors de la deuxième économie mondiale au cours des prochaines années.

L’incertitude quant aux liens entre Washington et Pékin a été citée comme la première raison. Ceux qui réorientent leurs investissements hors de Chine – ou qui prévoient de le faire – ont cité l’Asie du Sud-Est, les États-Unis et le Mexique comme destinations potentielles.

La baisse des bénéfices peut également rendre plus difficile pour les entreprises de justifier les risques géopolitiques et les obstacles réglementaires liés à l’implantation en Chine. Seuls 68 % des répondants à l’enquête ont déclaré qu’ils étaient rentables en 2022 – un autre record à la baisse – étant donné les contrôles Covid-19 longs et généralisés qui ont entravé les opérations.

Même après la réouverture du pays, les attentes en matière de rentabilité future sont relativement modérées. Seuls 40 % des répondants à l’enquête s’attendent à ce que la croissance des revenus soit supérieure à la croissance mondiale dans les trois à cinq prochaines années.

Interrogée mardi sur l’enquête de l’AmCham, la porte-parole du ministère chinois des affaires étrangères, Mao Ning, a déclaré aux journalistes que l’économie du pays “jouit d’un fort potentiel, d’une grande résilience et d’un grand dynamisme, et que les fondamentaux solides qui soutiennent sa croissance à long terme restent inchangés”.

“Nous avons mis en place de nombreuses mesures pour attirer les investissements étrangers, qui ont été largement accueillies par les investisseurs, et nous continuerons à approfondir la réforme et l’ouverture et à accueillir les entreprises étrangères en Chine”, a-t-elle déclaré lors d’une conférence de presse régulière.

Il y a eu quelques points positifs. Environ un tiers des personnes interrogées ont déclaré qu’elles prévoyaient d’augmenter leurs investissements en Chine cette année, ce qui représente une légère augmentation par rapport à l’année dernière. Le potentiel de croissance du marché chinois et la fin des restrictions imposées par Covid en sont les principales raisons.

Les dirigeants chinois ont également réitéré leur soutien aux entreprises étrangères ces derniers jours. Le gouverneur de la Banque populaire de Chine, Pan Gongsheng, a déclaré lundi lors d’un symposium auquel participaient des représentants de grandes entreprises étrangères – dont JPMorgan Chase & Co, HSBC Holdings Plc, Deutsche Bank AG, BNP Paribas, UBS Group AG et Tesla Inc – que la banque centrale améliorerait l’environnement commercial pour les entreprises étrangères.

“Au cours des derniers mois, les relations entre les États-Unis et la Chine ont connu une évolution très positive”, a déclaré Sean Stein, président de l’AmCham Shanghai. Il a cité la récente visite de la secrétaire américaine au commerce, Gina Raimondo, comme un événement qui a permis d’assouplir les relations.

“C’est quelque chose qui pourrait potentiellement aider nos chiffres d’optimisme et de pessimisme à l’avenir, a-t-il ajouté, parce que c’est le plus gros problème.

2023 Bloomberg