Les entreprises attirées par le « crypto hub » de Dubaï ont des regrets grâce à FTX

Cela s’est avéré être un dernier hourra avant que les problèmes de l’ancien milliardaire ne soient exposés au monde entier. L’implosion de FTX, qui est passé d’une évaluation de 32 milliards de dollars à la faillite dans les semaines qui ont suivi, a fait chuter les marchés des crypto-monnaies, entraînant une baisse de la valeur de la monnaie. des milliards de dollars de sorties de capitaux de certaines des plus grandes bourses mondiales.

Les répliques se sont particulièrement répercutées dans les Émirats arabes unis – notamment à Dubaï, qui s’est efforcé d’attirer les plus grandes entreprises du monde avec ses politiques favorables aux crypto-monnaies. Alors que certains centres financiers ont renforcé leurs réglementations, de nombreux responsables des EAU ont présenté les actifs virtuels comme une mine d’or pour la croissance économique et comme un élément essentiel de la stratégie nationale de développement de l’économie. stratégie de diversification au-delà des combustibles fossiles.

Cela a aidé l’État du Golfe à se positionner comme une plaque tournante de la cryptographie, attirant des poids lourds de l’industrie tout en incitant des banquiers, des avocats et des cadres technologiques à changer d’emploi. Les courtiers immobiliers ont signalé une infusion de fonds cryptographiques dans l’immobilier de luxe. Pourtant, la fin du marché haussier fait que certains expriment des regrets sur la tournure des événements.

Les échanges locaux Rain Financial Inc. et BitOasis ont réduit leurs effectifs à Dubaï. Parmi ceux qui repensent à leur incursion dans le secteur, on trouve Hazem Shish, un ancien banquier de Barclays Plc qui a récemment créé un fonds spéculatif en crypto-monnaies à Abu Dhabi. Bien que ce fonds ait enregistré de bonnes performances au cours de ses premiers mois, les difficultés rencontrées pour lever des fonds institutionnels dans le contexte des turbulences du marché l’ont poussé à se retirer de la gestion du fonds principal, selon des personnes au fait de la situation, qui ont requis l’anonymat car l’information est privée.

Shish a refusé de commenter.

FTX a été l’une des premières entreprises à se voir accorder une licence par l’Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï dans le cadre des efforts déployés pour attirer les entreprises, et la bourse a installé son siège régional dans la ville.

À l’époque, Helal Al Marri, directeur général de l’autorité du Dubai World Trade Centre qui abrite la VARA, a salué cette décision et a déclaré qu’elle faisait suite à une évaluation rigoureuse, quelques mois avant la faillite de l’entreprise.

Alors que FTX et Bankman-Fried font maintenant l’objet d’enquêtes des États-Unis aux Bahamas, les responsables ont pris leurs distances par rapport à cette décision, allant jusqu’à supprimer les détails de sa licence du site Internet de la VARA. site web de l’autorité de régulation.

Certains liens étaient plus difficiles à effacer de la vue.

Des bannières annonçant une fête sponsorisée par FTX pendant le Grand Prix d’Abu Dhabi bordent l’une des allées les plus exclusives du front de mer de Dubaï. Sur le circuit, les spectateurs portaient des casquettes de Formule 1 décorées du logo FTX.

Coups doubles

L’effondrement de l’entreprise est le deuxième coup dur pour les efforts de Dubaï en l’espace de quelques mois. En juin, le fonds spéculatif Three Arrows Capital a implosé dans l’un des plus grands bustes de trading de crypto, quelques semaines après avoir obtenu une licence provisoire dans la ville.

Le drame s’est étendu à d’autres gestionnaires d’actifs.

De multiples fonds spéculatifs en crypto qui se sont récemment installés aux Émirats arabes unis avaient placé tout l’argent de leurs clients sur FTX, ce qui a forcé une course folle pour quitter la plateforme avant que les retraits ne soient interrompus afin d’éviter leur propre effondrement, selon des personnes familières avec la question.

Quelque 4 % des clients mondiaux de FTX sont basés aux Émirats arabes unis, selon les documents judiciaires déposés dans le cadre de la faillite de la société, ce qui en fait l’une des 10 principales juridictions touchées par les retombées.

FTX et Three Arrows Capital ne disposaient pas de licences complètes, ce qui a limité les retombées locales dans une certaine mesure. La structure du régulateur des actifs virtuels de Dubaï vise à ouvrir les portes aux plus grandes entreprises, mais les licences initiales ne permettent qu’une gamme étroite de services.

Néanmoins, ces incidents ont suscité un débat sur la question de savoir si les autorités n’ont pas été trop souples dans leurs efforts pour attirer les entreprises de crypto-monnaies, en donnant une légitimité à des entreprises qui ont depuis fait faillite.

« En tant que régulateur, il y a toujours le risque que si les choses tournent mal, cela paraisse vraiment mauvais », a déclaré Dapo Ako, ancien spécialiste de la conformité chez UBS Group AG, dont la société J. Awan & Partners aide les entreprises de crypto à s’installer aux EAU. « Mais c’est aussi l’occasion de repenser le cadre. Si Lehman n’avait pas fait faillite, nous n’aurions pas de nouvelles réglementations bancaires. »

Un fonctionnaire de VARA a déclaré que FTX n’avait pas passé le processus d’approbation pour embarquer des clients ou commencer ses opérations. Dans une déclaration de juillet, ils ont déclaré que la licence permettrait à FTX de déployer des produits dérivés de crypto et des services de négociation pour les investisseurs institutionnels qualifiés.

En ce qui concerne Three Arrows Capital, le représentant de VARA a déclaré qu’un permis provisoire est une « approbation de concept » qui tient compte de la crédibilité des autres juridictions qui délivrent des licences, mais que les démarches pour une licence plus complète n’ont pas progressé.

En réponse à des questions, un fonctionnaire des EAU a déclaré qu’il y a un engagement à permettre l’autonomisation économique de masse en mettant l’accent sur la protection des consommateurs, la sécurité financière transfrontalière et la stabilité économique.

Un porte-parole de FTX a refusé de commenter.

Une bombe à retardement ambulante

Une grande partie du pari des Émirats arabes unis sur les crypto-monnaies s’est concentrée sur Binance Holdings Ltd. et son directeur général, Changpeng « CZ » Zhao.

Le plus grand échange de crypto au monde a trouvé un public plus réceptif dans le pays, à tel point que le dirigeant de 45 ans a fait de Dubaï sa base de départ et a rapidement fait des percées auprès des courtiers en puissance de la nation. Les Émirats arabes unis ont accordé de multiples licences à Binance, et plus de 500 employés de la firme se sont installés dans l’État du Golfe.

Après la disparition de FTX, la part de Binance dans les volumes mondiaux d’échanges de crypto-monnaies est passée à près de 50 %, selon les données de CryptoCompare. Pourtant, la rapidité avec laquelle FTX s’est effondré a suscité un débat sur la santé des bourses de crypto-monnaies centralisées, et les traders ont retiré leurs fonds de ces sites.

Lors d’un sommet à Abu Dhabi le 16 novembre, l’économiste Nouriel Roubini, un critique de la crypto qui a été appelé « Dr. Doom », a qualifié Binance de « bombe à retardement ambulante », a blâmé les régulateurs pour avoir accordé des licences à l’entreprise et a exhorté les responsables à retirer Zhao des EAU.

Un jour plus tard, le PDG de Binance a répondu à sur la scène de la conférence de l’Institut Milken à Abu Dhabi : « Quel est le mot pour les gens sans importance ? » a-t-il dit. « Nous nous en fichons. » L’accrochage a eu lieu alors que l’échange devenait plus approbations du marché mondial d’Abu Dhabi.

Une réglementation plus stricte ?

Depuis l’arrivée de M. Zhao l’année dernière, des acteurs influents, de Kraken à OKX, en passant par Bybit et Crypto.com, ont renforcé leur présence aux Émirats arabes unis, conformément aux ambitions de la nation pour une économie numérique qui crée davantage d’emplois dans le secteur non pétrolier. Pourtant, les fonctionnaires des EAU ont exprimé en privé leurs inquiétudes quant au rythme des approbations réglementaires – ils ont peut-être procédé trop rapidement et n’ont pas réussi à identifier les faillites de Three Arrows Capital et FTX, selon des personnes familières avec le sujet.

Le Dubai Multi Commodities Centre, qui a fait l’objet d’un examen particulier de la part du département du Trésor américain pour ses réglementations plus souples, attire la part du lion des sociétés de crypto-monnaies -. plus de 500selon un porte-parole de la DMCC.

« Je m’attends à ce que les régulateurs soient globalement plus prudents et conservateurs à la suite des derniers développements », a déclaré Gabriele Dunker, partenaire fondateur de Financial Transparency Advisors GmbH, basé à Vienne, qui a déjà conseillé le gouvernement des EAU.

Les acteurs de la crypto-monnaie des EAU sont maintenant en alerte pour les mises à jour des régulateurs.

La VARA de Dubaï prévoit d’annoncer son PDG dans les semaines à venir et a l’intention de tenir d’autres consultations avec les principales parties prenantes avant la fin de l’année, ont déclaré des personnes familières avec la question.

Pendant ce temps, les efforts d’Abu Dhabi pour finaliser la législation fédérale sur les crypto-monnaies ont été retardés car les autorités font face à une pression de la part des initiés de l’industrie ainsi qu’à des pressions de la part de la communauté internationale. examen minutieux de la part d’organismes internationaux sur des questions de blanchiment d’argent et de protection des consommateurs.

Le PDG de Binance, pour sa part, a lancé un système de preuve des réserves pour soutenir une « transparence totale ». Cependant, sa société a refusé de divulguer tous les détails de sa structure d’entreprise.

« Nous avons les plus grands bureaux à Dubaï et à Paris, vous pouvez donc considérer ces deux villes comme des centres mondiaux « , a déclaré M. Zhao. a déclaré à Bloomberg TV, jeudi.

Un porte-parole de Binance a déclaré que la bourse développe son équipe aux Émirats arabes unis et qu’elle est au milieu d’une restructuration d’entreprise visant à donner aux régulateurs davantage de clarté sur l’organisation.

Des appels rapprochés

Pour l’instant, les Émirats arabes unis, comme certains centres financiers, s’en tiennent à leur conviction de devenir un centre de crypto-monnaie. Hong Kong a réitéré son désir d’attirer les entreprises d’actifs virtuels, tandis que le Japon a proposé d’assouplir les règles de cotation des jetons. Singapour, en revanche, a déclaré sa préférence pour la technologie blockchain basée sur les cas d’utilisation, tout en mettant en garde contre le commerce de détail de crypto-monnaies.

Les fonds d’Abu Dhabi, dont Mubadala Investment Co, avaient mis en place des comités pour étudier les investissements dans l’écosystème crypto. Ils se sont sentis justifiés d’agir avec prudence et prévoient d’agir avec précaution dans les mois à venir, ont déclaré des personnes connaissant bien le dossier.

Un porte-parole de Mubadala a refusé de commenter.

Mais d’autres entités contrôlées par le conseiller à la sécurité nationale des Émirats arabes unis, Sheikh Tahnoon Bin Zayed, ont maintenu une approche plus agressive et ont poursuivi leurs plans d’investissement dans cet espace. Zhao et son équipe ont rencontré des bailleurs de fonds potentiels, y compris des entités affiliées au cheikh Tahnoon, qui supervise un vaste empire financier à Abu Dhabi, selon Bloomberg. a rapporté le mardi.

Au début du mois, alors que Bankman-Fried tentait de conclure un accord de sauvetage avec Binance, le collègue de Zhao, Dominic Longman, se trouvait à Abu Dhabi pour lancer la Middle East, Africa & Asia Crypto & Blockchain Association aux côtés de responsables des Émirats arabes unis, qui allaient de l’avant avec leur adhésion au secteur.

 » Abu Dhabi, et les Émirats arabes unis, sont un leader dans le développement d’entreprises de crypto et blockchain innovantes et conformes « , a déclaré Ahmed Jasim Al Zaabi, président de l’ADGM. « Nous sommes heureux de pouvoir soutenir MEAACBA, qui contribuera au développement de ce secteur dynamique. »

-Avec l’aide de Nicolas Parasie, Leen Al-Rashdan, Suvashree Ghosh et Philip Lagerkranser.