Les actions subissent un bras de fer autour de la moyenne clé à 200 jours : Synthèse des marchés

(Bloomberg) — Les actions sont très volatiles ce jeudi après avoir franchi un indicateur technique clé à long terme, les traders évaluant des données économiques mitigées pour trouver des indices sur les prochaines mesures de la Réserve fédérale.

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Une grande bataille se déroule autour de la moyenne mobile à 200 jours du S&P 500, un seuil considéré par certains analystes techniques comme le signe de la poursuite d’une tendance. La jauge a franchi ce seuil mercredi après un rallye massif motivé par les signaux de Jerome Powell concernant une réduction du rythme du resserrement monétaire et a eu du mal à trouver une base solide jeudi.

L’industrie manufacturière américaine s’est contractée en novembre pour la première fois depuis mai 2020, la production s’affaiblissant face à un troisième mois consécutif de baisse des commandes. Plus tôt dans la journée de jeudi, des données ont montré qu’un indicateur clé des prix à la consommation américains a affiché la deuxième plus faible augmentation de l’année.

« En fin de compte, la fin de l’inflation et l’arrivée imminente du pic des hausses de taux de la Fed étaient la première montagne à gravir pour l’économie et les marchés en 2022 », a déclaré Peter Boockvar, directeur des investissements chez Bleakley Financial Group. « La prochaine montagne à conquérir, et qui sera le point de mire de 2023 je pense, ce sont les conséquences économiques d’une hausse aussi brutale des taux d’intérêt, le coût plus élevé du capital auquel les entreprises et les ménages doivent faire face et la récession qu’elle engendre. »

Les inquiétudes quant à l’ampleur des mesures prises par les banques centrales pour contenir l’inflation ont rendu les investisseurs nerveux et les actions volatiles. Les marchés tablent toujours sur des hausses de taux de la Fed jusqu’à la mi-2023. Dubravko Lakos-Bujas de JPMorgan Chase & Co. a déclaré que de fortes baisses attendaient les actions américaines au cours du premier semestre 2023, dans le contexte d’une légère récession et de hausses des taux de la Fed.

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Lire : Le président de la Fed, M. Bowman, prévoit une modération des taux d’intérêt dans un avenir proche, mais un niveau maximal plus élevé.

Cette prédiction vient s’ajouter aux appels des stratèges de Goldman Sachs Group Inc. et de la Deutsche Bank AG, selon lesquels les actions américaines sont appelées à faire des folies l’année prochaine.

« Malgré le récent rebond des actions, nous ne pensons pas que les conditions macroéconomiques d’une reprise durable du marché soient encore réunies », a déclaré Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management. « Nous maintenons notre opinion selon laquelle la Fed relèvera ses taux de 50 points de base en décembre et de 50 autres points de base au 1er trimestre 23, mettant ainsi un terme au cycle de hausse, cependant l’impact cumulé des hausses de taux antérieures continuera de peser sur la croissance économique et les bénéfices des entreprises. »

Événements clés de la semaine :

• Chômage américain, emplois non agricoles, vendredi.

• Discours de Christine Lagarde de la BCE, vendredi

Quelques-uns des principaux mouvements sur les marchés :

Actions

• Le S&P 500 a peu changé à 10h59, heure de New York.

• Le Nasdaq 100 a augmenté de 0,2%.

• Le Dow Jones Industrial Average a baissé de 0,8%.

• L’indice Stoxx Europe 600 a augmenté de 0,9 %.

• L’indice MSCI World a augmenté de 0,7 %.

Devises

• L’indice Bloomberg Dollar Spot a baissé de 0,8%.

• L’euro a augmenté de 0,8% à 1,0488$.

• La livre sterling a augmenté de 1,7% à 1,2268$.

• Le yen japonais a augmenté de 1,5% à 135,93 par dollar.

Cryptocurrencies

• Le bitcoin chute de 0,8 % à 16 972,82 $.

• L’éther a chuté de 1,9% à 1 271,78 $.

Obligations

• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé d’un point de base à 3,60 %.

• Le rendement des obligations allemandes à 10 ans a baissé de 11 points de base, à 1,82 %.

• Le rendement à 10 ans de la Grande-Bretagne a baissé de 6 points de base à 3,11%.

Matières premières

• Le pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté de 2,7% à 82,72 dollars le baril.

• Les contrats à terme sur l’or ont augmenté de 2,9 % à 1 810,30 $ l’once.

Ce reportage a été réalisé avec l’aide de Bloomberg Automation.

— Avec l’aide de Vildana Hajric et Peyton Forte.

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