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SYDNEY – Les actions asiatiques ont légèrement augmenté lundi alors qu’un jour férié aux États-Unis a ralenti les échanges avant la publication du compte-rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale et d’une lecture de l’inflation de base qui pourrait accroître le risque d’une hausse des taux d’intérêt à long terme.
Les tensions géopolitiques ont été omniprésentes avec les tirs de missiles de la Corée du Nord et les rumeurs d’une intensification des attaques russes en Ukraine avant le premier anniversaire de l’invasion vendredi.
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Selon certaines informations, la Maison Blanche envisageait de nouvelles sanctions à l’encontre de la Russie, tandis que le Secrétaire d’Etat Antony Blinken a mis en garde Pékin samedi contre les conséquences d’un éventuel soutien matériel, y compris des armes, à Moscou.
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L’indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon a progressé de 0,7 %, après avoir glissé de 2,2 % la semaine dernière.
Le rebond a été mené par les valeurs vedettes chinoises qui ont progressé de 1,1 %, Pékin ayant maintenu les taux d’intérêt comme prévu, après avoir injecté des liquidités dans le système bancaire ces derniers jours.
Le Nikkei japonais est resté stable, tandis que la Corée du Sud a gagné 0,3 %. Les contrats à terme de l’EUROSTOXX 50 et du FTSE ont tous deux augmenté de 0,4 %, prolongeant les gains de la semaine dernière.
Les contrats à terme du S&P 500 ont à peine bougé, tout comme ceux du Nasdaq. Le S&P a touché son plus bas niveau en deux semaines vendredi, alors qu’une série de bonnes nouvelles économiques américaines laissait entendre que la Fed pourrait avoir encore à faire en matière de taux d’intérêt, même après avoir effectué une énorme hausse de 450 points de base en 11 mois.
« C’est le resserrement le plus agressif de la Fed depuis des décennies et les ventes au détail américaines n’ont jamais été aussi élevées, le chômage est à son plus bas niveau depuis 43 ans, les emplois ont augmenté de plus de 500 000 en janvier et l’inflation IPC/PPI s’accélère à nouveau », ont noté les analystes de BofA. « C’est une mission de la Fed très peu accomplie ».
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Ils ont averti que si le S&P 500 ne parvenait pas à franchir la résistance à 4 200, il pourrait reculer jusqu’à 3 800 d’ici le 8 mars.
Les marchés ont régulièrement relevé le sommet prévu pour les fonds de la Fed à 5,28 %, tout en réduisant fortement les réductions de taux pour plus tard cette année et l’année prochaine.
LE PCE DE BASE UN RISQUE
Le procès-verbal de la dernière réunion de la Fed, qui doit être publié mercredi, devrait ajouter de la couleur aux délibérations, bien qu’il ait été quelque peu supplanté par les chiffres de l’emploi et des ventes au détail de janvier.
Ce dernier point signifie que les chiffres sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis, attendus ce vendredi, devraient montrer un bond de 1,3 % en janvier, ce qui fait plus que compenser la faiblesse des deux mois précédents.
L’indicateur d’inflation préféré de la Fed, l’indice PCE de base, devrait augmenter de 0,4 %, la plus forte hausse en cinq mois, tandis que le rythme annuel pourrait avoir ralenti d’une fraction seulement, à 4,3 %.
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Goldman Sachs prévoit une hausse de 0,55 % de l’indice de référence, ce qui mettrait à rude épreuve la résistance du marché.
Au moins cinq présidents de la Fed prendront également la parole cette semaine, ce qui permettra de fournir des commentaires réguliers.
La saison des résultats se poursuit cette semaine avec les grands détaillants Walmart et Home Depot qui doivent faire le point sur la santé des consommateurs.
Parmi les autres entreprises qui publieront leurs résultats, citons le fabricant de puces Nvidia, le fabricant de vaccins COVID-19 Moderna et le site de commerce électronique eBay.
La perspective de nouvelles hausses des taux de la Fed a fait grimper les rendements du Trésor et a généralement soutenu le dollar, qui a atteint la semaine dernière un sommet de six semaines sur un panier de devises.
L’euro est resté bloqué à 1,0684 $, après avoir touché un plus bas de six semaines à 1,0613 $ vendredi, tandis que le dollar était tout près d’un sommet de deux mois sur le yen à 134,20.
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Les investisseurs attendent avec impatience le témoignage de vendredi du nouveau directeur de la Banque du Japon, ainsi que ses réflexions sur l’avenir du contrôle de la courbe des taux (YCC) et de la politique monétaire très souple.
Toute allusion à une fin prématurée du YCC pourrait entraîner une flambée des rendements au niveau mondial et une flambée du yen. Les analystes supposent donc que Kazuo Ueda veillera à ne pas effrayer les marchés.
La hausse des rendements et le raffermissement du dollar n’ont pas été favorables à l’or, qui s’est maintenu à 1 843 dollars l’once, non loin d’un plus bas de cinq semaines à 1 807 dollars.
Les prix du pétrole tentaient de se redresser, après avoir perdu environ 4 % la semaine dernière en raison des signes d’une offre abondante et des préoccupations concernant la demande future.
Le Brent a légèrement augmenté de 58 cents à 83,58 $ le baril, tandis que le brut américain a augmenté de 45 cents à 76,79 $.
(Reportage de Wayne Cole ; Montage de Shri Navaratnam et Christian Schmollinger)
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