Motus, l’entreprise automobile intégrée cotée sur le JSE, a réalisé des acquisitions stratégiques d’une valeur totale de 4,7 milliards de dollars au cours de l’année qui s’est achevée fin juin 2023, conformément à sa stratégie de diversification accrue.
Cette stratégie vise à réduire la dépendance aux revenus et aux bénéfices générés directement par les ventes de véhicules afin d’améliorer la durabilité du groupe.
Le PDG de Motus, Osman Arbee, a déclaré mercredi que les acquisitions réalisées depuis le 1er juillet 2022 comprenaient :
- MPD, un distributeur de pièces détachées interentreprises basé au Royaume-Uni, en octobre 2022 pour 3,7 milliards de rands ;
- L’acquisition de 10 magasins franchisés sud-africains de pièces détachées à différentes dates au cours de l’année pour un total de 177 millions de rands ;
- L’acquisition de trois concessions Mercedes-Benz pour véhicules de tourisme et d’une concession pour véhicules utilitaires à Gauteng en novembre 2022 pour un montant de 715 millions de rands ; et
- Un concessionnaire Hyundai local multi-franchisé en mai 2023 pour 69 millions de rands.
Arbee a ajouté qu’après la clôture de l’exercice de Motus, le groupe a finalisé en juillet 2023 l’acquisition de Solway Vehicle Distribution Limited au Royaume-Uni pour 69 millions de rands. Cette société possède quatre concessionnaires de véhicules commerciaux DAF dans le nord-ouest et le sud de l’Angleterre.
Raison d’être
Arbee a déclaré que l’acquisition de MPD est justifiée par le fait qu’elle s’inscrit dans la stratégie de croissance internationale de Motus pour le segment des pièces détachées du groupe et son modèle commercial intégré, et qu’elle réduira la dépendance du groupe à l’égard des ventes de véhicules. Il s’agit également d’une activité non cyclique qui permettra de réaliser des économies d’échelle, d’obtenir des avantages en matière d’approvisionnement du groupe et de créer des synergies, et qui est génératrice de liquidités, légère en termes d’actifs et peu intensive en capital.
“MPD a dépassé nos attentes et a contribué à hauteur de 8 % à l’Ebitda du groupe. [earnings before interest, tax, depreciation and amortisation] pour l’année”, a-t-il déclaré.
Arbee a déclaré que l’acquisition de la concession Mercedes-Benz améliorera le portefeuille sud-africain de Motus dans le segment des véhicules de luxe.
Chiffres
Le segment des pièces détachées de Motus a été le plus performant au cours de l’année qui s’est achevée fin juin, augmentant sa contribution au bénéfice d’exploitation du groupe, avant les éléments de capital et les gains de change nets, de 62 % à 1,04 milliard de rands, contre 644 millions de rands au cours de l’année précédente.
En comparaison, le segment de la vente au détail et de la location a augmenté son bénéfice d’exploitation de 16 % à R2,55 milliards et le segment des solutions de mobilité de 14 % à R1,14 milliards, tandis que la contribution au bénéfice d’exploitation du groupe provenant du segment de l’importation et de la distribution a baissé à R1,41 milliards.
Arbee a déclaré que le groupe a réalisé des contributions croissantes des ventes hors véhicules au cours de l’année à fin juin 2023, conformément à ses priorités en matière d’internationalisation et de diversification.
Il a indiqué que l’objectif du groupe en matière de diversification est une répartition égale de 50 % de l’Ebitda entre les bénéfices générés par les ventes de véhicules et ceux générés par les ventes de produits autres que les véhicules.
À la fin juin 2023, l’Ebitda provenant des ventes de véhicules représentait 54 % et les ventes hors véhicules 46 % de l’Ebitda total, contre 62 % provenant des ventes de véhicules et 38 % des ventes hors véhicules à la fin juin 2021.
Arbee a déclaré que Motus avait également pour objectif d’atteindre une répartition de l’Ebitda de 65%/46% pour ses opérations sud-africaines et internationales, conformément à la stratégie du groupe visant à augmenter la contribution aux bénéfices de ses opérations internationales.
Cette répartition était de 73%/27% à fin juin 2023, contre 78%/22% à fin juin 2021.
Perspectives d’avenir
“L’envergure et la maturité opérationnelle de Motus en Afrique du Sud nous placent en bonne position pour maintenir notre position de leader et étendre de manière sélective notre empreinte géographique par le biais d’acquisitions complémentaires, tant au niveau local qu’international.
“Nous continuerons également à explorer les acquisitions stratégiques qui élargissent notre offre dans le segment des pièces détachées ou qui améliorent les capacités technologiques du groupe”, a-t-il déclaré.
Arbee a ajouté que Motus est positionné pour une croissance durable et rentable, et que le groupe a géré la cyclicité du marché difficile dans lequel il s’est trouvé en équilibrant les revenus des ventes de véhicules avec les contributions croissantes des ventes de produits autres que les véhicules.
Motus vend un véhicule neuf sur cinq en Afrique du Sud et vend un véhicule neuf pour 0,7 véhicule d’occasion.
M. Arbee a déclaré que les tendances actuelles favorisant la part de marché de Motus sont les suivantes :
- La poursuite de la tendance à la baisse des achats, avec un changement vers des marques moins haut de gamme et des modèles de véhicules de catégorie inférieure ;
- Des ventes fortement pondérées par les contributions des marques des importateurs ; et
- Les clients ont accès à une expérience omnicanale, motus.cars étant la plus grande plateforme d’achat de véhicules en ligne en Afrique du Sud.
Taux d’intérêt et capacité financière des clients
Arbee a mis l’accent sur les taux d’intérêt, l’accessibilité financière, les taux d’approbation bancaire et l’appétit pour le crédit lorsqu’il a commenté la santé de l’industrie automobile sud-africaine.
Il a déclaré que l’économie sud-africaine connaissait la plus longue phase de resserrement monétaire depuis la crise financière mondiale, et que l’incertitude quant aux futures augmentations des taux d’intérêt aggravait le ralentissement des ventes de véhicules.
“Les ventes de véhicules commenceront à s’améliorer dès que les taux d’intérêt baisseront”, a-t-il déclaré.
M. Arbee a indiqué que l’accessibilité des véhicules est affectée par l’endettement des consommateurs, qui est influencé par l’inflation, l’augmentation des prix des carburants et des coûts de l’énergie, et l’inflation des véhicules supérieure à l’indice des prix à la consommation (IPC).
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Selon lui, les taux d’approbation des financements bancaires diminuent en raison de la faiblesse des demandes des consommateurs, et non parce que les banques resserrent leurs critères de crédit.
Arbee a ajouté que les banques, dans la mesure du possible, restructurent les dettes au lieu de saisir les véhicules, et qu’il y a une augmentation des demandes approuvées qui ne sont pas acceptées parce que les clients choisissent actuellement de conserver leurs véhicules et de ne pas les remplacer.
Il a ajouté que l’accessibilité financière semble être le moteur des dépenses de consommation, ce qui se reflète dans les ventes de véhicules neufs, les consommateurs délaissant les véhicules de luxe au profit de véhicules plus abordables.
Ventes de véhicules neufs
Cependant, Arbee a déclaré que les ventes de nouveaux véhicules ont dépassé les attentes malgré les augmentations continues du coût total de possession, les nouveaux véhicules vendus ayant augmenté de 10,4 % pour atteindre 541 000 unités au cours des 12 mois précédant la fin du mois de juin 2023.
Arbee a déclaré que Motus a atteint une part de marché au détail de 19,8% pour cette période de 12 mois.
Motus prévoit des ventes de véhicules comprises entre 520 000 et 540 000 unités pour l’année civile 2023, contre 529 000 unités en 2022.
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Motus a annoncé mercredi une augmentation de 16% de ses revenus à 106,32 milliards de rands pour l’année se terminant fin juin 2023, contre 91,97 milliards de rands l’année précédente.
L’Ebitda a augmenté de 19 % à 8,08 milliards de rands, contre 6,78 milliards de rands, tandis que le bénéfice d’exploitation a augmenté de 14 % à 5,72 milliards de rands, contre 5,03 milliards de rands.
Le bénéfice net par action a augmenté de 1 %, passant de 2 025 cents à 2 046 cents.
Un dividende inchangé de 710 cents par action a été déclaré pour l’ensemble de l’année.
Arbee a déclaré que les avantages concurrentiels de Motus en termes d’échelle, de différenciation et d’intégration, ainsi que son leadership entrepreneurial, continuent de positionner le groupe de manière positive pour une croissance durable.
Il a déclaré que malgré les conditions économiques actuelles, le groupe s’attend à une croissance du chiffre d’affaires et à un bénéfice d’exploitation stable pour le semestre au 31 décembre 2023 par rapport à la période précédente.
Les actions de Motus ont baissé de 3,61 % mercredi pour clôturer à 102,08 rands par action.
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