Le yuan chinois s’affaiblit pour atteindre son plus bas niveau depuis deux mois, avec un niveau clé de 7 pour cent en vue

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SHANGHAI – Le yuan chinois s’est affaibli à un plus bas de plus de deux mois face au dollar mercredi, approchant le seuil de 7 pour un dollar et poussé à la baisse par la force généralisée du billet vert après la rhétorique hawkish du président de la Réserve fédérale Jerome Powell sur les taux d’intérêt américains.

Le dollar a été poussé à des sommets de trois mois par l’avertissement de Powell que les taux d’intérêt pourraient avoir besoin d’augmenter plus rapidement et plus haut que prévu pour contenir l’inflation.

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La force du dollar a fait baisser le taux directeur officiel du yuan et le marché au comptant. Avant l’ouverture du marché, la Banque Populaire de Chine (PBOC) a fixé le taux médian à 6,9525 pour un dollar, soit 369 pips ou 0,53% de moins que le taux précédent de 6,9156 et le plus faible depuis plus d’une semaine.

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Sur le marché au comptant, le yuan onshore a ouvert à 6,9750 pour un dollar et a chuté à un plus bas de 6,9782 dans les premiers échanges, le niveau le plus faible depuis le 29 décembre 2022. A la mi-journée, il s’échangeait à 6,9755.

Sa contrepartie offshore a suivi la tendance à l’affaiblissement pour atteindre un plus bas de 6,9952 par dollar, à quelques pas du niveau psychologiquement critique de 7 par dollar. A la mi-journée, il était à 6,9876.

Les traders ont déclaré que le raffermissement du dollar et les perspectives de resserrement monétaire américain pourraient pousser le yuan à s’affaiblir au-delà de 7 pour un dollar à court terme.

“C’est principalement dû à la force du dollar”, a déclaré un trader d’une banque étrangère.

Les acteurs des marchés financiers pensent depuis longtemps qu’un dépassement du seuil pourrait déclencher des anticipations de forte dépréciation du yuan et donc un risque de sortie de capitaux.

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Yi Gang, gouverneur de la banque centrale, a déclaré lors d’une conférence de presse la semaine dernière que 7 pour 1 dollar n’était pas une “barrière psychologique”.

Ken Cheung, stratégiste en chef pour les devises asiatiques chez Mizuho Bank à Hong Kong, a déclaré que le yuan avait suffisamment de pression à la baisse pour franchir le niveau de 7 pour un dollar.

“Comme l’a dit la banque centrale, le niveau de 7 n’est plus un seuil psychologique”, a déclaré M. Cheung.

“Mais si le dollar devient trop fort, la banque centrale chinoise peut prendre des mesures pour ralentir le rythme de la dépréciation”, a-t-il ajouté, notant que la PBOC était plus préoccupée par le rythme des mouvements unidirectionnels que par des niveaux spécifiques.

Cependant, certaines entreprises chinoises s’accrochent aux recettes en dollars provenant des exportations, tandis que d’autres se tournent vers la couverture des risques de change en prévision d’une baisse de la valeur du yuan, selon des cadres, des banquiers et des données analysées par Reuters.

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La perspective d’une augmentation de l’écart de rendement entre les États-Unis et la Chine a également exercé une pression à la baisse sur le marché des contrats à terme, les points de swap dollar/yuan à un an tombant à -2 080 points dans les transactions du matin, le plus bas depuis le 30 novembre.

Alors que l’on s’attend à ce que les Etats-Unis augmentent leurs taux d’intérêt plus longtemps, certains analystes considèrent que la Chine peut encore manœuvrer sa politique monétaire pour aider à la reprise économique.

“Étant donné que la Chine émet de plus en plus d’obligations d’État cette année, nous pensons que la politique monétaire restera favorable pour travailler de concert avec une politique fiscale proactive”, ont déclaré les analystes de la banque OCBC dans une note publiée mardi.

“En tant que tel, nous pensons qu’il y a encore de la place pour de nouvelles réductions du ratio de réserves obligatoires (RRR) et des réductions des taux d’intérêt si nécessaire.” (Rapporté par Winni Zhou et Brenda Goh ; édité par Bradley Perrett)