Le Sarb met en garde l’ANC contre les risques liés aux dépenses

L’Afrique du Sud est à court d’argent et la banque centrale du pays a lancé un avertissement sévère au Congrès national africain (ANC) au pouvoir : Vous ne pouvez pas dépenser pour vous sortir du pétrin.

“La détérioration des risques fiscaux conduit à des taux d’intérêt plus élevés”, a déclaré jeudi le gouverneur de la banque centrale, Lesetja Kganyago, après avoir maintenu les taux d’intérêt à 8,25 %. “Les étrangers voudront être dédommagés.

Les rendements des obligations d’État sud-africaines ont dépassé les 12 % au cours des derniers mois, alors même que le taux d’inflation du pays est passé de plus de 7 % à 4,8 %, les investisseurs évaluant les menaces qui pèsent sur les finances publiques. La banque centrale vise à ce que l’inflation se situe au milieu de sa fourchette cible de 3 % à 6 %.

Les recettes fiscales sont inférieures aux dépenses et l’émission de dette pour combler l’écart a fait grimper les rendements. Le Trésor national veut des mesures d’austérité, mais se heurte à l’opposition d’autres acteurs qui craignent des troubles publics avant les élections de l’année prochaine, au cours desquelles l’ANC risque de perdre sa majorité.

Insoutenable

“Le gouvernement dépense plus qu’il ne gagne en impôts. En tant que nation, nous dépensons plus que ce que nous produisons. Nous importons plus que nous n’exportons”, a déclaré André Roux, directeur du programme d’études prospectives à la Stellenbosch Business School. “Ce type de déficit ne peut être maintenu sur une longue période.

Les chefs de parti se réunissent en octobre pour régler les problèmes et le ministre des finances Enoch Godogwana, qui présentera une mise à jour du budget le 1er novembre, sera soumis à une pression intense de la part des autres ministres pour qu’il se laisse aller à la facilité. Les retombées des mesures de contrôle des coûts proposées sont considérées comme un facteur contribuant au retard du budget, qui est normalement présenté à la fin du mois d’octobre.

Certains membres de l’ANC craignent une répétition des violences meurtrières de 2021 si les programmes de dépenses sociales sont supprimés, dans un pays où des millions de personnes vivent dans une pauvreté chronique à côté d’une richesse ostentatoire et où le taux de chômage est supérieur à 30 %.

M. Kganyago, qui, en vertu de la constitution, jouit d’une indépendance opérationnelle par rapport au gouvernement dans la fixation des taux, a clairement indiqué que l’insouciance fiscale coûterait à l’Afrique du Sud des paiements plus élevés au titre du service de la dette, ce qui laisserait encore moins d’argent à distribuer.

Comparant l’appétit des investisseurs à une tranche de pain, il a déclaré qu’ils voudront une tartinade “que ce soit du beurre, de la confiture ou autre” et que cela coûtera cher si la situation budgétaire s’assombrit.

“Les étrangers ne sont pas prêts à manger le pain seul. Ils voudront qu’on y ajoute de la pâte à tartiner et il vaudrait mieux que cette pâte soit suffisante pour qu’ils l’achètent”, a-t-il déclaré lors d’un point de presse organisé à la suite de la décision sur les taux d’intérêt.

Son collègue, le gouverneur adjoint Kuben Naidoo, a fourni une explication moins colorée mais plus directe des compromis auxquels le gouvernement est confronté alors qu’il tente d’équilibrer des demandes concurrentes.

“Dans le cours normal des événements du cycle économique, une politique budgétaire plus faible conduit à une politique monétaire plus stricte”, a-t-il déclaré aux journalistes. “Une politique budgétaire plus souple rend le travail des autorités monétaires plus difficile.

La porte-parole de l’ANC, Mahlengi Bhengu-Motsiri, a déclaré que le gouvernement s’efforçait de trouver le meilleur moyen d’équilibrer les exigences de fonctionnement du pays tout en protégeant les personnes à risque au sein de la communauté.

“Le parti au pouvoir doit être en mesure d’expliquer aux Sud-Africains comment nous utilisons la maîtrise des coûts pour protéger l’investissement et la consommation afin de garantir l’emploi et de s’assurer que l’aide sociale n’en souffre pas”, a-t-elle déclaré.

Les commentaires de la porte-parole sont en retrait par rapport au patron économique du parti, Mmamoloko Kubayi, qui a déclaré au journal local Mail and Guardian que le Trésor national avait cherché à usurper les pouvoirs du président et de son exécutif.

“Nous avons été choqués lorsque nous avons vu la lettre ; nous pensons simplement qu’une consultation aurait permis d’améliorer la situation “, a déclaré M. Kubayi à propos des mesures d’austérité proposées précédemment.

“Si vous regardez la lettre officielle, elle enlève le pouvoir constitutionnel du président et le transfère au Trésor national, ce qui est malheureux et illégal.

La tension sur les dépenses n’est pas nouvelle en Afrique du Sud, mais cette fois-ci, l’anxiété suscitée par des élections qui s’annoncent très difficiles l’année prochaine pour le parti au pouvoir vient aiguiser le débat.

La frustration de la population couve après les coupures d’électricité et l’échec répété de l’ANC à fournir des services publics de base. Les sondages d’opinion montrent que l’ANC est en train de passer sous la barre des 50% de contrôle du parlement, ce qui l’obligerait à forger une alliance de coalition avec un ou plusieurs des petits partis.

“L’érosion du pouvoir électoral de l’ANC au niveau national suscite de vives inquiétudes”, a déclaré Sithembile Mbete, professeur de sciences politiques à l’université de Pretoria. “Je pense que les enjeux sont plus importants pour le parti qu’ils ne l’ont jamais été.

2023 Bloomberg