Les contrats à terme du Dow Jones ont légèrement baissé au cours de la nuit, tout comme les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq. Le rallye boursier a subi des pertes importantes mercredi après la réunion de la Réserve fédérale.
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Les principaux indices ont rebondi après que la Fed a une nouvelle fois relevé ses taux de manière agressive, mais a signalé qu’elle pourrait commencer à ralentir le rythme de ses hausses. Toutefois, le chef de la Fed, Jerome Powell, a laissé entendre que les taux atteindront un niveau encore plus élevé que prévu.
Les investisseurs doivent être prudents car le rallye boursier subit des dommages. Mais ce n’est pas encore fini.
Albemarle (ALB), CF Industries (CF), Qualcomm (QCOM), Sarepta Therapeutics (SRPT), Fortinet (FTNT), Robin des Bois Markets (HOOD), World Wrestling Entertainment (WWE) et elfe Beauté (ELF) ont publié leurs résultats après la clôture. Il y a eu plusieurs perdants, mais l’action ELF et Robinhood ont tous deux gagné des bénéfices.
Avant l’ouverture de jeudi, Cheniere Energy (GNL) et Quanta Services (PWR). Les actions Cheniere et PWR se négocient toutes deux à proximité de points d’achat dans des bases peu profondes en forme de coupe et de poignée.
L’action LNG est sur Tableau de classement IBDLe titre ALB, Sarepta Therapeutics et CF Industries figurent sur la liste de surveillance du Leaderboard. Les actions CF et SRPT sont sur la liste des IBD 50.
Pivot de la Fed vers un ralentissement des hausses de taux
Comme prévu, la Réserve fédérale a relevé ses taux d’intérêt de 75 points de base pour une quatrième réunion consécutive, pour les porter dans une fourchette de 3,75 % à 4 %.
La Fed a laissé entendre que le rythme des hausses de taux serait plus lent, citant l’impact décalé du resserrement « cumulatif » de cette année.
« En déterminant le rythme des futures augmentations de la fourchette cible, le Comité prendra en compte le resserrement cumulatif de la politique monétaire, les délais avec lesquels la politique monétaire affecte l’activité économique et l’inflation, ainsi que les développements économiques et financiers « , selon la déclaration post réunion de la Fed.
Powell voit un taux de pointe plus élevé
Le chef de la Fed, Jerome Powell, s’exprimant peu après l’annonce de la réunion de la Fed, a convenu que les décideurs pourraient ralentir les hausses de taux dès décembre. Il a déclaré que la « vitesse » des hausses de taux est moins importante maintenant que le niveau final des taux.
Mais M. Powell a laissé entendre que le taux des fonds fédéraux pourrait être plus élevé que la projection de septembre de la Fed, qui était de 4,6 %. Cela suggère un taux des fonds fédéraux de 4,75 % à 5 %.
Les marchés s’attendent maintenant à 57 % de chances d’une hausse des taux de 50 points de base en décembre, soit une légère hausse par rapport à un peu plus de 50 % mardi. Cela porterait le taux des fonds fédéraux à 4,25 %-4,5 %. Les chances sont actuellement favorables à une hausse d’au moins 50 points de base lors de la réunion de février, à 4,75 %-5 %.
Le rapport sur l’emploi de vendredi sera important pour fixer les attentes en matière de hausse des taux. Le rapport sur l’emploi de novembre, ainsi que deux rapports sur l’IPC, seront également publiés avant la prochaine décision de relèvement des taux le 14 décembre.
Dow Jones Futures aujourd’hui
Les futures Dow Jones ont baissé de 0.25% par rapport à la juste valeur. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont reculé de 0,3 % et ceux sur le Nasdaq 100 ont perdu 0,3 %.
Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de 5 points de base à 4,11%.
Le prix du pétrole brut a baissé de 1%.
N’oubliez pas que l’action de la nuit sur les contrats à terme du Dow Jones et ailleurs ne se traduit pas nécessairement par des transactions réelles lors de la prochaine session boursière régulière.
Rallye boursier
Le marché boursier s’est d’abord redressé à la suite de la hausse des taux de la Fed et de la déclaration de politique dovish, puis a chuté brusquement lorsque Powell a signalé un point final plus élevé pour le taux des fonds fédéraux.
L’indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 1,55% dans les échanges boursiers de mercredi. L’indice S&P 500 a chuté de 2,5 %. Le Nasdaq composite a cédé 3,4 %. L’indice Russell 2000 à petite capitalisation a dérapé de 3,3 %.
Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de 1 point de base pour atteindre 4,06 %, rebondissant après avoir atteint son plus bas niveau intrajournalier de 3,98 % peu après la réunion de la Fed. Le dollar américain a également rebondi.
Le prix du pétrole brut américain a augmenté de 1,8 % pour atteindre 90 $ le baril. Les prix à terme du gaz naturel ont grimpé de 9,7 %, poursuivant la tendance de cette semaine à des mouvements quotidiens énormes.
ETFs
Parmi les meilleurs FNB, le FNB Innovator IBD 50 (FFTY) a reculé de 2,1 %, tandis que le Innovator IBD Breakout Opportunities ETF (BOUT) a augmenté de 2 %. Le FNB iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) a chuté de 4,6 %. L’ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH) a chuté de 2,9 %, l’action QCOM étant l’une des principales positions de SMH.
Le SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) a plongé de 6,1 % et le Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE) 3.1%. Le FNB U.S. Global Jets (JETS) a baissé de 2,9 %. Le SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) a chuté de 3,8 %. L’Energy Select SPDR ETF (XLE) a chuté de 2,4 % et le Financial Select SPDR ETF (XLF) a perdu 1,3 %. Le Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) a baissé de 1,7 %.
Reflétant des valeurs plus spéculatives, l’ETF ARK Innovation (ARKK) a chuté de 4,9 % et le FNB ARK Genomics (ARKG) a baissé de 3,4 %.
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Bénéfices
Albemarle a annoncé des bénéfices en forte hausse, dépassant facilement les prévisions, mais les revenus en plein essor du géant du lithium n’ont pas été à la hauteur.
L’action ALB a chuté de 4% dans les échanges de la nuit. Les actions ont reculé de 4,5 % à 266,52 mercredi, repassant sous la ligne des 50 jours. L’action Albemarle a sombré en partie après que Livent (LTHM), les ventes ont manqué les prévisions mardi dernier. L’action ALB a un point d’achat de 308,34, selon l’analyse de MarketSmith. Mais un mouvement au-dessus du sommet de jeudi de 287,88 pourrait offrir une entrée précoce.
Les bénéfices et les revenus de CF ont manqué. Le géant des engrais a annoncé un rachat de 3 milliards de dollars, mais l’action CF a chuté de 5 % après les heures d’ouverture. Les actions du géant des engrais ont chuté de 4,3 % mercredi à 103,17, sous la ligne des 50 jours. L’action CF est dans une base avec un point d’achat de 119,70.
Les résultats de Fortinet ont dépassé les prévisions et la société de cybersécurité a annoncé une légère hausse pour le quatrième trimestre. Mais le chiffre d’affaires du troisième trimestre était conforme et les prévisions de facturation étaient légères. L’action FTNT a plongé de 11% dans une action prolongée, signalant un test des plus bas du marché baissier. Les actions ont déjà chuté de 5,65% à 53,23 mercredi, après avoir une nouvelle fois heurté la résistance de la ligne des 200 jours mardi.
Sarepta a annoncé une perte plus importante que prévu, tandis que les ventes n’ont pas été au rendez-vous. L’action SRPT a chuté de 3,5 % pendant la nuit. Les actions ont légèrement baissé de 0,6% à 113,42 mercredi, se maintenant au-dessus de leur 50 jours. L’action Sarepta a un point d’achat à 120,33.
Les bénéfices de Qualcomm ont été conformes aux prévisions, tandis que les revenus ont manqué de peu les prévisions pour le quatrième trimestre fiscal. Mais le géant des puces sans fil a annoncé une forte baisse pour le premier trimestre en cours, en raison de la faiblesse des téléphones portables. L’action QCOM a chuté de près de 8 % dans les échanges prolongés. Mercredi, les actions ont chuté de 4,1 % à 112,50. L’action Qualcomm n’est plus à son plus bas niveau du marché baissier d’octobre, mais reste sous une ligne de 50 jours glissante.
Les bénéfices d’Elf dépassent largement les prévisions et les ventes sont également en hausse. L’action ELF a bondi de 11 % après les heures de cotation, revenant ainsi à des niveaux record. Les actions du fabricant de cosmétiques abordables ont perdu 4,7% mercredi à 41,66.
Les bénéfices de WWE ont légèrement manqué alors que les revenus ont augmenté. La WWE a déclaré qu’elle avait mis fin à une enquête sur la mauvaise conduite présumée du fondateur et ex-PDG Vince McMahon. Les actions n’ont pas été actives en fin de séance. L’action WWE a chuté de 1,5 % à 77,54 mercredi, toujours dans la fourchette d’un point d’achat de 75,33 à partir d’une base en coupe peu profonde.
Robinhood a annoncé une perte moins importante que prévu, tandis que les revenus sont restés en deçà. L’application boursière a enregistré un EBITDA ajusté positif au troisième trimestre et a revu à la baisse ses prévisions de coûts d’exploitation pour l’ensemble de l’année. L’action HOOD a augmenté de 2,6 % à 17,70 pendant la nuit, signalant un retour vers un point d’achat de 11,73 à partir d’une base inférieure. Mercredi, l’action a chuté de 4,4 % à 11,40, sortant ainsi de la zone d’achat.
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Analyse du rallye du marché
Le rallye boursier a connu des ratés mercredi. Après avoir atteint des sommets en séance suite à la déclaration de politique générale de la Fed, les actions ont plongé à leur plus bas niveau en séance suite aux commentaires plus virulents de Powell.
Les investisseurs ont parié sur un pivot de la Fed vers des hausses de taux plus faibles, mais s’attendaient implicitement à une transition rapide entre des hausses de taux plus lentes et une pause pure et simple. Le chef de la Fed, M. Powell, a indiqué que cette dernière hypothèse était loin d’être réalisée.
On peut dire que Powell et ses collègues de la Fed ont atteint trois objectifs : 1. Signaler un ralentissement du rythme des hausses de taux. 2. Avoir l’air dur sur l’inflation. 3. Ne pas déclencher une grande reprise du marché, ce qui pourrait nuire à leur lutte contre l’inflation.
Le Nasdaq composite, qui avait rencontré une résistance près de sa ligne de 50 jours, a plongé sous sa ligne de 21 jours. Notamment, le Nasdaq a clôturé sous le plus bas de sa journée de suivi du 21 octobre. C’est un signe baissier.
Les autres indices clés ne sont pas passés sous leurs plus bas FTD, mais ont tout de même subi des dommages.
Le S&P 500 a plongé sous sa ligne des 50 jours et a clôturé sous sa ligne des 21 jours. Le Dow Jones a plongé sous sa ligne des 200 jours. La petite capitalisation Russell 2000, qui s’était rapprochée de sa ligne des 200 jours, a plongé presque jusqu’à sa ligne des 50 jours.
Pour l’instant, le rallye boursier a pris un coup. Le Nasdaq, qui était à la traîne lors de la hausse, semble le plus faible. Les mégacapitalisations technologiques et les noms de logiciels en nuage sont en grande difficulté. De l’autre côté, le Dow Jones aurait dû subir un repli.
Ce qui importe maintenant, c’est la réaction des principaux indices et des valeurs vedettes.
Il est possible que l’action du marché se poursuive jeudi. Les actions et les rendements du Trésor ont souvent des réactions importantes le deuxième jour des réunions de la Fed, souvent en inversant le cours du mouvement initial.
Vendredi, le rapport sur l’emploi sera très important.
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Ce qu’il faut faire maintenant
Il y avait une raison d’être prudent avant la réunion de la Fed, et cela s’est avéré être justifié. Les investisseurs ont peut-être justifié la vente de certaines actions, soit pour réduire l’exposition globale, soit simplement pour prendre des bénéfices ou réduire les pertes sur des noms individuels.
Même en dehors des plans de relèvement des taux de la Fed et du prochain rapport sur l’emploi, nous sommes au milieu de la saison des bénéfices. Plusieurs actions qui se trouvaient dans des zones d’achat ou proches de celles-ci ont été vendues lors de la publication des résultats mercredi. Devon Energy (DVN), Livent (LTHM), ATI (ATI) et Paycom Software (PAYC).
Les investisseurs peuvent vouloir revoir leurs positions pour voir si d’autres positions doivent être coupées, en raison d’actions techniques, de bénéfices imminents ou de la gestion globale du portefeuille.
Le marché boursier pourrait rester volatile jusqu’au rapport sur l’emploi de vendredi.
Mais il s’agit toujours d’une reprise confirmée du marché. De nombreuses actions sont encore proches des zones d’achat malgré les pertes de mercredi. Préparez donc vos listes de surveillance et restez engagés.
Lisez The Big Picture tous les jours pour rester en phase avec la direction du marché et les actions et secteurs leaders.
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