Le propriétaire CFF reçoit 720 millions de dollars de liquidités dans le cadre de l’accord avec Brookfield

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(Bloomberg) – Le propriétaire suédois en difficulté SBB a fait un grand pas vers la stabilisation de ses finances après avoir accepté de vendre une participation supplémentaire dans un portefeuille de bâtiments scolaires à la société canadienne Brookfield Asset Management Ltd.

Samhallsbyggnadsbolaget i Norden AB – le nom officiel de la société – a accepté de vendre 1,16% de sa division éducation à Brookfield, faisant de l’investisseur canadien l’actionnaire majoritaire après avoir déjà détenu 49% de l’unité appelée SBB EduCo AB.

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Dans ce qui est une chaîne complexe d’événements, la transaction verra la CFF recevoir une injection de trésorerie de 8 milliards de couronnes suédoises (720 millions de dollars) à la suite d’un remboursement partiel d’un prêt inter-entreprises de 14 milliards de couronnes qui a été mis en place en 2022 lorsque Brookfield est devenu propriétaire d’EduCo, selon un communiqué publié dimanche soir.

Le produit du remboursement du prêt proviendra d’un groupe bancaire qui fournit un financement à l’unité contrôlée par Brookfield, selon Leiv Synnes, directeur général des CFF. “On pourrait dire qu’il s’agit d’un pont entre les banques, et qu’il s’agira ensuite d’une solution de marché des capitaux”, a-t-il déclaré par téléphone.

La mesure de liquidité marque la première avancée significative de M. Synnes, qui a remplacé le fondateur Ilija Batljan en juin. La SBB, qui possède des écoles, des maisons de retraite et d’autres bâtiments du secteur public, s’est mise en vente, ainsi que l’ensemble de son portefeuille, alors qu’elle tente de gérer une dette de 8 milliards de dollars dans un contexte de forte hausse des taux d’intérêt.

Trois divisions

Cet examen stratégique est maintenant terminé, a déclaré la société. L’accord avec Brookfield fait partie d’une réorganisation plus large visant à diviser les CFF en trois unités commerciales détenues en totalité ou en partie, dans le but d’exploiter davantage de sources de financement. La division d’éducation, que le gestionnaire d’actifs canadien contrôlera, ne sera plus une filiale des CFF et fonctionnera de manière autonome.

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“L’ambition d’EduCo est de n’être financée à terme que par des financements à long terme sur le marché des capitaux, avec une notation élevée (investment grade)”, ont déclaré les CFF.

Les deux autres unités d’affaires comprendront les portefeuilles communautaires et résidentiels. Les CFF ont déclaré qu’ils continueraient à explorer les possibilités d’intégrer des partenaires financiers qui détiendraient une participation majoritaire dans leurs activités résidentielles d’ici la fin de l’année prochaine, confirmant un rapport antérieur de Bloomberg News.

Synnes – un vétéran de l’industrie qui a tenu les comptes du propriétaire suédois rival Akelius Fastigheter – a déjà rafraîchi l’équipe de direction des CFF avec un nouveau chef des finances et un directeur de la trésorerie. Mais les promotions internes n’ont guère contribué à apaiser les inquiétudes des investisseurs. Les obligations et les actions de la société sont restées proches de leurs niveaux les plus bas au cours des dernières semaines, en l’absence de progrès clairs dans la résolution du problème de financement.

En juillet, les CFF ont brusquement mis fin aux négociations avec Brookfield concernant la vente de la participation de 51 %. Cet accord était largement considéré par le marché comme un élément clé pour le propriétaire en difficulté qui s’efforce de combler un déficit de financement de 8,1 milliards de couronnes au cours des 12 prochains mois. Avant l’annonce de dimanche, la société avait conclu des accords avec Morgan Stanley – par le biais de la vente d’actions préférentielles – et certains de ses locataires pour aider à combler ce déficit.

“Nous devrons mobiliser davantage de capitaux au cours de l’année à venir pour respecter nos engagements”, a déclaré le directeur général des CFF à Bloomberg. “Il s’agit d’un bon pas en avant qui ouvrira la voie à d’autres possibilités par la suite.

(Ajoute le contexte tout au long du texte)