Selon le Lloyds Bank UK Sector Tracker, le nombre de secteurs britanniques ayant enregistré une augmentation de leur production en février est le plus élevé des dix derniers mois, la demande plus forte et l’inflation des coûts plus faible ayant stimulé l’activité.
Sur les 14 secteurs suivis par le tracker, 11 ont vu leur production augmenter en février (contre 6 en janvier) – le nombre le plus élevé depuis avril 2022. Une lecture supérieure à 50,0 sur le Tracker indique une expansion, tandis qu’une lecture inférieure à 50,0 indique une contraction.
Les fabricants d’équipements technologiques ont affiché le taux de croissance de la production le plus élevé (63,6 contre 48,4 en janvier), soutenus par des nouvelles commandes plus importantes, une amélioration de la capacité et une diminution des pénuries de semi-conducteurs, selon les entreprises interrogées.
Le ralentissement de l’inflation stimule la croissance des nouvelles commandes
La croissance de la production dans tous les secteurs a été soutenue par l’augmentation du nombre de nouvelles commandes. En février, 10 des 14 secteurs ont vu le volume des nouvelles commandes augmenter (contre 5 en janvier). Les fabricants d’aliments et de boissons ont vu le volume des nouvelles commandes augmenter le plus rapidement (59,8 contre 54,8 en janvier).
L’augmentation de la confiance des clients dans un contexte d’inflation plus faible a contribué à la hausse de la demande. Le nombre d’entreprises liant la baisse des commandes à la hausse des prix a presque diminué de moitié en glissement mensuel (4,23 fois la moyenne à long terme en février contre 8,0 fois en janvier).
Le rythme d’inflation des coûts des entreprises s’est également ralenti en février. Sur les 14 secteurs suivis, 12 ont rapporté un rythme d’inflation des coûts plus lent que le mois précédent (contre 10 en janvier), grâce à la baisse des coûts des matériaux et de l’énergie.
Les entreprises métallurgiques et minières ont connu le plus fort ralentissement de l’inflation des coûts des intrants (51,0 en février contre 69,0 en janvier), suivies par les entreprises de soins de santé (67,6 contre 76,6). Dans le même temps, les secteurs du tourisme et des loisirs – qui comprennent les pubs, les hôtels et les restaurants (80,4 contre 86,7) – des transports (67,9 contre 69,2), et de la fabrication de produits alimentaires et de boissons (60,3 contre 61,3) ont également vu les pressions sur les prix s’atténuer.
Les entreprises embauchent, mais sont de plus en plus nombreuses à signaler des pénuries de personnel
En février, les entreprises britanniques ont augmenté leurs effectifs pour la première fois en trois mois. Cependant, malgré la reprise des effectifs, les entreprises signalent de plus en plus de pénuries de personnel. En février, le nombre d’entreprises faisant état d’arriérés de travail dus à des pénuries de main-d’œuvre a atteint son plus haut niveau depuis huit mois (4,64 fois la moyenne à long terme, contre 4,19 en janvier).
Jeavon Lolay, responsable de l’économie et de l’analyse des marchés chez Lloyds Bank Corporate & Institutional Banking, a déclaré : « Les données de février soulignent la relative robustesse de l’économie et donnent quelques raisons d’être optimiste pour l’année à venir. Alors que les pressions inflationnistes restent vives et que les ménages continuent de faire preuve de prudence dans leurs dépenses, la bonne santé du marché du travail contribue à soutenir la confiance et la demande.
« Toutefois, il jouera également un rôle crucial dans la trajectoire future de l’inflation. Un marché du travail durablement tendu pourrait maintenir, voire accélérer, la hausse des salaires. Ses perspectives constitueront inévitablement un élément clé du raisonnement de la Banque d’Angleterre quant à sa décision de faire une pause ou d’augmenter à nouveau les taux d’intérêt jeudi. »
Scott Barton, directeur général de Lloyds Bank Corporate & Institutional Banking, a ajouté : « Avec le renforcement de la demande, les équipes de direction devront se concentrer sur le renforcement des capacités. Si la dotation en personnel sera un aspect essentiel de cette démarche, le calendrier et la structuration des flux d’investissement le seront tout autant. La clé sera de gérer l’impact sur le fonds de roulement disponible. Grâce à une planification stratégique et à une gestion financière prudente, les entreprises peuvent se positionner en vue d’une croissance durable ».
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