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Le milliardaire Seth Klarman affirme que le secteur de l’immobilier pourrait représenter la prochaine grande opportunité d’investissement – Voici 2 actions de SCPI que les analystes apprécient.

Le récit du marché boursier est souvent défini par des thèmes. L’année dernière, les actions énergétiques dominaient le marché en raison de l’invasion russe de l’Ukraine et de la crise énergétique mondiale qui a suivi. En 2023, jusqu’à présent, ce sont les actions technologiques qui entraînent les gains en raison de la tendance à l’intelligence artificielle. Mais selon le milliardaire Seth Klarman, la prochaine grande opportunité pourrait se trouver dans un domaine un peu surprenant.

Compte tenu des faibles taux d’occupation dans le monde post-Covid et de la tendance persistante du travail à domicile, on pourrait penser que le secteur de l’immobilier commercial est à éviter, mais c’est précisément pour cela qu’il attire l’attention de Klarman.

“Nous pensons que l’immobilier est un domaine plein de défis fondamentaux, mais ces défis ont provoqué une vente urgente. Vous pouvez constater un repli dans l’octroi de crédits, des bureaux vacants, des problèmes dans la vente au détail depuis des années et des années. Et donc cela ne le rend pas automatiquement intéressant. Mais cela peut signifier que lorsque d’autres personnes l’abandonnent… il peut y avoir des opportunités d’achat”, a récemment déclaré Klarman. “Vous pouvez trouver des opportunités autour de ce que font les autres, trouver des situations que les autres jettent comme le bébé avec l’eau du bain. Et elles existent.”

Klarman, qui a une valeur nette d’environ 1,5 milliard de dollars et dont le groupe Baupost gère environ 25 milliards de dollars d’actifs, a un palmarès qui parle de lui-même, il pourrait donc être intéressant de se pencher sur le secteur de l’immobilier pour trouver ces opportunités.

Dans cette optique, nous avons extrait de la base de données de TipRanks deux actions de fiducies de placement immobilier (REIT) qui bénéficient actuellement de l’approbation des experts du secteur – les deux sont considérées comme des achats solides par le consensus des analystes. Voyons si elles pourraient représenter la prochaine grande opportunité d’investissement.

Agree Realty (ADC)

Le premier nom que nous examinerons est Agree Realty, une importante fiducie de placement immobilier (REIT) spécialisée dans l’acquisition et le développement de biens à usage commercial. Fondée en 1971, la société basée à Bloomfield Hills, dans le Michigan, s’est imposée comme un leader de l’industrie de la vente au détail en se concentrant sur des propriétés à bail net à locataire unique. La société cible principalement des baux avec des détaillants de renommée nationale et compte parmi ses locataires des noms importants tels que Walmart, Best Buy, Dollar Tree et TJX, entre autres. À la fin du mois de mars, le portefeuille de la société comptait 1 908 propriétés réparties dans 48 États.

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Agree Realty a montré une croissance régulière de ses revenus au fil des ans, et c’était également le cas lors du dernier trimestre rapporté, pour le premier trimestre 2023. Les revenus ont augmenté de 28,8 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 126,62 millions de dollars, dépassant également les attentes consensuelles de 2,13 millions de dollars. Le premier trimestre AFFO (fonds ajustés provenant des opérations) de 0,98 $ a également légèrement dépassé la prévision des analystes de 0,01 $. À l’avenir, la société a revu à la hausse sa prévision de volume d’acquisition pour 2023, passant d’au moins 1,0 milliard de dollars à au moins 1,2 milliard de dollars.

Les REIT sont connues pour leurs généreux dividendes et celui d’ADC a régulièrement augmenté au fil des ans. Depuis 2021, la société verse le dividende mensuellement. Le paiement actuel s’élève à 0,24 $ et offre un rendement de 4,34 %, suffisant pour dépasser le taux d’inflation actuel.

Pour l’analyste de BNP Paribas, Nate Crossett, c’est une action qui coche toutes les bonnes cases. Il écrit : “ADC est une REIT de taille moyenne spécialisée dans le bail net avec un portefeuille actuel hautement diversifié qui comprend une quantité significative de locataires de qualité d’investissement… Avec un marché total potentiel élevé aux États-Unis, nous voyons de nombreuses opportunités pour Agree Realty de faire croître son portefeuille au fil du temps… Compte tenu de la taille de l’entreprise, de la qualité du portefeuille en place et de sa croissance intégrée, nous pensons qu’il y a un potentiel de soutien de la valorisation des actions. Autrement dit, si les actions devaient se négocier avec une décote substantielle par rapport à leurs pairs, nous pensons que des acheteurs plus importants pourraient apparaître pour profiter de la disparité”.

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Dans cette optique, Crossett attribue à ADC une note de Surperformance (c’est-à-dire une recommendation d’achat), tandis que son objectif de cours de 80 $ implique une augmentation de la valeur des actions d’environ 22 % sur un an. (Pour consulter le bilan de Crossett, cliquez ici).

Dans l’ensemble, il est clair que Wall Street est d’accord avec Crossett sur les perspectives futures d’ADC. Les 8 évaluations d’analystes récentes du titre comprennent 7 achats et 1 conserver, ce qui donne un consensus d’achat solide indiquant une perspective haussière. Les actions sont cotées à 65,47 $ et leur objectif de cours moyen de 75,43 $ implique une hausse de 15 % sur 12 mois. (Voir la prévision des actions ADC).

NETSTREIT (NTST)

Restons dans le même domaine pour notre prochain REIT. NETSTREIT se spécialise dans l’acquisition, la possession et la gestion de propriétés commerciales à locataire unique basées sur la nécessité aux États-Unis. Autrement dit, la société se concentre sur des locataires dans des secteurs où une localisation physique est essentielle à l’activité, comme les épiceries, les pharmacies et les magasins discount. Le portefeuille de la société comprend une gamme diversifiée de propriétés stratégiquement situées sur des marchés à forte croissance et avec des démographies stables.

NETSTREIT cherche à établir des relations durables avec ses locataires et met l’accent sur la sélection de propriétés avec de solides profils de crédit des locataires. Il s’agit d’un aspect distinctif, et la société est très exposée aux locataires de catégorie d’investissement, qui représentent environ 67 % de ses opérations, l’un des meilleurs du groupe. En fait, NETSTREIT est le deuxième acteur après Agree Realty. Toutefois, il s’agit d’une entreprise de taille plutôt modeste bien que ses revenus augmentent également régulièrement. La dernière période trimestrielle, pour le premier trimestre 2023, a enregistré 29,45 millions de dollars de revenus, soit une augmentation de 38 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre a également dépassé les attentes des analystes de 1,32 million de dollars. L’AFFO du premier trimestre de 0,30 $ était également supérieur à la prévision de 0,28 $. Pour l’ensemble de l’année 2023, NETSTREIT maintient ses prévisions d’AFFO de 1,17 à 1,23 par action.

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En ce qui concerne le dividende, le versement trimestriel s’élève actuellement à 0,20 $ par action, niveau auquel il se trouve depuis novembre 2020, peu de temps après l’introduction en bourse de la société en août 2020. Le dividende offre un rendement de 4,61 %.

Pour l’analyste de Stifel, Simon Yarmak, la proposition de valeur de la société est claire. “NTST possède un portefeuille attrayant axé sur la défense, qui, selon nous, est bien positionné pour l’environnement actuel et à long terme. Selon nous, la taille relativement plus petite de l’entreprise devrait entraîner la plus forte croissance de l’AFFO dans l’espace”, a-t-il expliqué. “Sous la direction d’une équipe de gestionnaires expérimentés dans le secteur de l’immobilier commercial, la stratégie de NETSTREIT est de créer le portefeuille de vente au détail à bail net de la meilleure qualité du pays dans le but de générer des flux de trésorerie et des dividendes réguliers pour ses investisseurs”.

Ces commentaires étayent la recommandation d’achat de Yarmak sur NTST et son objectif de cours de 21,50 $. Si ce chiffre est atteint dans un an, les investisseurs réaliseront un rendement d’environ 20 %. (Pour consulter le bilan de Yarmak, cliquez ici).

Penchons-nous maintenant sur le reste du marché, où le consensus d’achat solide pour NTST est basé sur un total de 4 achats contre 1 conserver. À 21,70 $, l’objectif moyen est presque identique à l’objectif de Yarmak. (Voir la prévision des actions NTST).

Pour trouver de bonnes idées de stocks à des valorisations attractives, consultez la nouvelle version de TipRanks Best Stocks to Buy, un outil qui regroupe toutes les analyses d’actions de TipRanks.
Avertissement : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à être utilisé à des fins d’information uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de prendre toute décision d’investissement.

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