Le bitcoin devrait enregistrer un deuxième gain trimestriel consécutif, renforçant son emprise sur les marchés des cryptomonnaies alors que les plus petits jetons accusent des pertes.
Le plus grand actif numérique a augmenté de 9,4 % d’avril à juin, soutenu par l’optimisme quant à l’augmentation de la demande si BlackRock, Fidelity Investments et d’autres réussissent dans leurs efforts pour lancer des fonds négociés en bourse de Bitcoin aux États-Unis.
En revanche, les jetons plus petits ont été pénalisés par la liste croissante des pièces considérées comme des titres non enregistrés établie par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, une désignation qui peut rendre ces actifs plus difficiles à négocier. Le bitcoin n’est pas confronté à une telle situation car les autorités américaines le considèrent comme une marchandise.
Un indice comprenant la moitié inférieure des 100 premiers tokens en termes de valeur de marché est en baisse de 24 % ce trimestre. La divergence entre la performance du Bitcoin sur la période et cet indice est la plus importante depuis les trois derniers mois de 2020. Et ce, même si les jetons tels que le Bitcoin Cash et le Litecoin ont connu une hausse à la fin du trimestre.
La domination du Bitcoin sur le marché des crypto-monnaies “devrait se renforcer dans un contexte d’incertitude réglementaire”, a déclaré Caroline Mauron, cofondatrice du fournisseur de liquidités pour les produits dérivés d’actifs numériques OrBit Markets.
“Il y a eu une explosion de l’activité des produits dérivés sur les jetons visés par les poursuites de la SEC, certains traders cherchant à prendre l’avantage et à toucher le fond, tandis que d’autres tentaient de couvrir leur exposition en achetant des options de vente”, a ajouté Mme Mauron.
Acteurs institutionnels
Les tentatives des titans de la finance de lancer des ETF, ainsi que d’autres signes d’intérêt institutionnel pour la crypto-monnaie, ont contribué à étendre le rebond de 2023 du bitcoin à 87 %. En outre, le cycle mondial de resserrement monétaire touche à sa fin, ce qui apaise certaines des pires craintes concernant l’effet de la hausse des taux sur le sentiment.
“La ligne d’arrivée du cycle de hausse des taux de la Fed est en vue”, a déclaré Tony Sycamore, analyste de marché chez IG Australia Pty. Il s’attend à ce que le Bitcoin grimpe au troisième trimestre et a un objectif initial de 32 375 $ basé sur les modèles graphiques.
Les pronostiqueurs sont généralement moins optimistes sur les petits jetons – ou altcoins – alors que les États-Unis poursuivent une campagne de répression sur les crypto-monnaies après une déroute du marché et une série d’explosions l’année dernière qui ont réduit la liquidité des actifs numériques.
En juin, la SEC a qualifié 19 pièces de titres non enregistrés dans le cadre de poursuites judiciaires contre les bourses de crypto-monnaies Binance Holdings et Coinbase Global. La liste comprend des jetons tels que BNB de Binance, ADA de Cardano et SOL de Solana.
Un certain nombre d’échanges de cryptomonnaies ont réagi en limitant leur exposition à certains de ces jetons. Les 19 pièces ont perdu environ 16 milliards de dollars de valeur marchande depuis la décision de la SEC, selon les chiffres de CryptoQuant.
“Le marché baissier actuel des altcoins pourrait persister pendant encore plusieurs mois”, a écrit Jamie Douglas Coutts, analyste principal de la structure du marché chez Bloomberg Intelligence, dans une note.
Expiration des options
Le bitcoin représente désormais près de 49 % du marché des cryptomonnaies (1 200 milliards de dollars), sa part la plus élevée depuis plus de deux ans, selon les chiffres de CoinGecko.
Les investisseurs surveillent l’expiration fin juin d’options sur le bitcoin d’une valeur notionnelle de près de 4,9 milliards de dollars, selon les données de la bourse de produits dérivés Deribit.
Il y a une tendance vers les paris haussiers autour du prix d’exercice de 30 000 $ et si le jeton maintient son élan à la hausse, “nous pourrions voir une ruée sur le marché pour acheter des bitcoins car les courtiers auront besoin de livrer sur les options exercées”, a écrit Noelle Acheson, auteur de l’étude de marché sur le bitcoin. Crypto Is Macro Now bulletin d’information.
2023 Bloomberg
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