L’inflation frappe la chaîne d’approvisionnement des véhicules électriques avec l’envolée des prix des métaux entrant dans la fabrication des batteries. Mais il n’y a pas que des mauvaises nouvelles. La pression inflationniste incitera les fabricants de VE à innover plus rapidement. À long terme, cela se traduira par des VE moins chers.
Mais à court terme, la douleur est grande. Un panier de métaux entrant dans la composition des batteries au lithium-ion… Barron’s Les pistes sont en hausse d’environ 64 % jusqu’à présent en 2022. En théorie, cela fait augmenter le prix d’un véhicule électrique moyen de 2 000 $.
La hausse des prix des batteries oblige les fabricants de VE à réagir.
Tesla
(ticker : TSLA) et
Rivian Automotive
(RIVN) ont appliqué des hausses de prix pour leurs véhicules aux États-Unis.
Citigroup
Jeff Chung, analyste, dénombre au moins une douzaine d’annonces distinctes d’augmentation des prix en Chine au cours des derniers mois.
(La Chine est le plus grand marché du monde pour les nouvelles voitures et les nouveaux VE).
Le nickel est l’un des principaux responsables de l’inflation des matériaux de batterie. Les prix au comptant du nickel ont augmenté de près de 80 % depuis le début de l’année. Et la hausse des prix du nickel est due en grande partie au conflit Russie-Ukraine. La Russie représente environ 10% de la production mondiale. La situation actuelle a “encouragé plusieurs équipementiers à passer à des produits chimiques sans nickel”.
SES AI
(Qichao Hu, PDG de SES, déclare Barron’s.
OEM est l’abréviation de Original Equipment Maker (fabricant d’équipements d’origine) et le jargon industriel pour désigner un constructeur automobile. Selon M. Hu, les équipementiers remplacent les batteries à base de nickel, plus chères, par des batteries à base de fer, moins chères, pour compenser l’inflation.
Cet échange fait baisser le coût des batteries mais nuit à l’autonomie des VE. Une batterie à base de fer n’offre que deux tiers de l’énergie contenue dans un élément de batterie, par rapport aux batteries à base de nickel. Ce problème est l’un des principaux sujets sur lesquels travaille l’entreprise de M. Hu.
SES est une entreprise spécialisée dans la technologie des batteries qui développe des batteries avec des anodes en lithium pur. Une anode est un côté de la batterie. L’autre côté de la batterie est appelé la cathode. Aujourd’hui, les anodes des batteries lithium-ion sont généralement en graphite. Les cathodes sont les côtés qui utilisent des métaux tels que le nickel.
Une anode en lithium pur peut augmenter la densité énergétique d’une batterie à base de fer jusqu’à une cellule comparable à base de nickel. La raison, explique M. Hu, se résume au volume. Il est possible d’introduire davantage de matériau dans une cellule de batterie lorsque la couche de graphite est retirée.
SES n’est pas encore en production commerciale. Il faudra encore attendre des années. L’entreprise doit encore surmonter certains obstacles techniques. Selon M. Hu, la hausse actuelle du prix du nickel n’a pas entraîné une augmentation de l’activité commerciale de SES. Tous les constructeurs automobiles, ainsi que les acteurs existants dans le domaine des batteries, travaillent sur la technologie des batteries de nouvelle génération, y compris les anodes en lithium métal pur.
Au lieu de cela, M. Hu pense que l’environnement actuel conduira à une adoption plus rapide des produits chimiques à base de fer. Cela aura un impact secondaire sur son entreprise. Cela augmente le niveau d’urgence ressenti par les constructeurs automobiles pour développer et adopter des technologies de type SES.
Le marché semble avoir déjà reconnu cette dynamique. Les prix du nickel ont sans doute été une énorme aubaine pour l’action SES. Les actions ont augmenté d’environ 50% depuis que la Russie a envahi l’Ukraine.
C’est un mouvement impressionnant, mais le rallye ne fait que réduire les pertes récentes des investisseurs. À l’approche de la séance de lundi, l’action SES est toujours en baisse d’environ 28 % depuis le début de l’année, ce qui est pire que les baisses respectives de 6 % et 4 % de l’année précédente.
S&P 500
et
Moyenne industrielle Dow Jones.
La hausse des taux d’intérêt, l’inflation et les tensions géopolitiques ont sapé l’enthousiasme des investisseurs pour les nouvelles sociétés plus spéculatives.
Stock de la batterie SES pair
QuantumScape
(QS) est en baisse d’environ 23% depuis le début de l’année. Les actions de
Solid Power
(SLDP), une autre start-up spécialisée dans les batteries pour véhicules électriques, ont perdu 1% jusqu’à présent en 2022.
Solid Power
sont en baisse d’environ 42 % par rapport à leur sommet de 52 semaines de décembre.
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