L’économie américaine a maintenu un rythme soutenu de croissance de l’emploi en décembre, le taux de chômage tombant à 3,5 %, mais la hausse des coûts d’emprunt due à la lutte contre l’inflation menée par la Réserve fédérale pourrait entraîner un ralentissement significatif de la dynamique du marché du travail d’ici le milieu de l’année.
Emplois non agricoles a augmenté de 223 000 en mois, a indiqué le ministère du travail dans son rapport sur l’emploi, très surveillé, vendredi. Les données pour novembre étaient révisées à la baisse pour indiquer 256 000 au lieu de 263 000 comme annoncé précédemment.
Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu que la masse salariale augmenterait de 200 000 emplois, les estimations allant de 130 000 à 350 000. La croissance mensuelle de l’emploi est bien supérieure au rythme nécessaire pour suivre la croissance de la population en âge de travailler.
Le taux de chômage a baissé à 3,5 %, contre 3,6 % en novembre. Le gouvernement a révisé les données désaisonnalisées de l’enquête auprès des ménages, dont est tiré le taux de chômage, pour les cinq dernières années.
Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3% après 0,4% le mois précédent. Cela a ramené la hausse des salaires en glissement annuel à 4,6 %, contre 4,8 % en novembre. Les données gouvernementales de cette semaine ont montré qu’il y avait 10,458 millions d’offres d’emploi à la fin du mois de novembre, ce qui correspond à 1,74 emploi pour chaque personne sans emploi.
Le marché du travail est resté fort, malgré le fait que la Fed se soit lancée en mars dernier dans sa hausse des taux d’intérêt la plus rapide depuis les années 1980.
Les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, comme le logement et la finance, et les entreprises technologiques, notamment Twitter, Amazon et Meta, la société mère de Facebook, ont supprimé des emplois. Cependant, les compagnies aériennes, les hôtels, les restaurants et les bars recherchent désespérément des travailleurs alors que le secteur des loisirs et de l’hôtellerie continue de se remettre de la pandémie de Covid-19.
La résilience du marché du travail soutient l’économie en favorisant les dépenses de consommation. Mais elle augmente le risque que la Fed relève son taux d’intérêt cible au-dessus du pic de 5,1 % que la banque centrale américaine a prévu le mois dernier et le maintienne à ce niveau pendant un certain temps.
La tendance à la croissance de l’emploi pourrait toutefois ralentir de manière significative d’ici le milieu de l’année, le coût élevé du crédit pesant sur les dépenses de consommation et, en fin de compte, sur les investissements des entreprises.
L’année dernière, la Fed a relevé son taux directeur de 425 points de base, le faisant passer d’un niveau proche de zéro à une fourchette de 4,25 % à 4,50 %, soit le niveau le plus élevé depuis fin 2007. Le mois dernier, elle a prévu au moins 75 points de base supplémentaires de hausse des coûts d’emprunt d’ici la fin de 2023.
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