Jeremy Grantham prévient que les prix des maisons aux États-Unis tomberont, le S&P 500 pourrait chuter de 52% et que d’autres problèmes bancaires pourraient se profiler à l’horizon.

• Jeremy Grantham s’attend à une baisse des prix des maisons aux États-Unis au cours des prochaines années.

• Le cofondateur de GMO voit le S&P 500 plonger jusqu’à 2 000 points, une baisse de 52%.

• L’investisseur d’élite met en garde contre les récentes turbulences bancaires qui pourraient peser sur d’autres parties du système financier.

Préparez-vous à une baisse prolongée des prix des maisons aux États-Unis, une chute potentielle de 52% du S&P 500 et à d’autres problèmes bancaires, a prévenu Jeremy Grantham.

Les maisons américaines sont très chères par rapport aux revenus des ménages et des coûts hypothécaires en hausse ont réduit le pouvoir d’achat des acheteurs de maisons, a déclaré l’historien du marché et cofondateur de GMO dans une récente interview accordée à CityWire.

À mesure que les gens réalisent progressivement que leurs propriétés valent beaucoup moins qu’ils ne le pensaient, ils sont susceptibles de se sentir plus pauvres et de réduire leurs voyages à l’étranger, leurs études supérieures et autres gros achats, a prédit Grantham. La baisse des dépenses pourrait atténuer la croissance économique, a-t-il noté.

« Ça ne se produit pas du jour au lendemain, mais le logement porte une ombre très longue et économiquement c’est plus dangereux que le marché boursier », a déclaré Grantham. « La mauvaise nouvelle, c’est que c’est très lent. Le pic la dernière fois était en 2006 et il n’a pas atteint son plus bas niveau avant 2012, cela a pris six ans. »

« Je ne m’attends pas à un crash, mais je m’attends à ce que les prix des logements refluent vers plus d’abordabilité », a-t-il ajouté.

L’investisseur chevronné a tiré la sonnette d’alarme sur une « superbulle » englobant les actions, les obligations et l’immobilier en janvier 2022. Il a en partie imputé l’essor des prix des actifs aux taux d’intérêt proches de zéro, qui ont encouragé les dépenses plutôt que l’épargne et ont rendu les emprunts très bon marché.

Cependant, dans le but de freiner une inflation historique, la Réserve fédérale a relevé les taux à environ 5% au cours des 13 derniers mois. Les actions de la banque centrale américaine ont augmenté le coût des prêts hypothécaires, des prêts automobiles, des cartes de crédit et d’autres types de dettes.

Outre un ralentissement du marché immobilier, Grantham a prédit un fort déclin des actions. Le S&P 500 devrait chuter de 27% à 52% par rapport à son niveau actuel de 4 130 points, a-t-il déclaré à CityWire.

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« Le mieux que nous puissions espérer, c’est que ce marché atteigne un plancher d’environ 3 000 », a-t-il déclaré. « Le pire que nous devrions craindre est plus proche de 2 000 ».

Sachant que cela peut sembler extrême, Grantham a noté que l’indice de référence avait touché 666 points en 2009, ce qui signifie que s’il atteint un plancher de 2 000 points cette fois-ci, il aura tout de même triplé au cours des 14 dernières années.

Grantham a également fait allusion à l’effondrement de Silicon Valley Bank et de Signature Bank en mars, qui a secoué le système financier et a alimenté les craintes d’un credit crunch. Il a conseillé aux investisseurs en obligations d’être prudents, car d’autres turbulences bancaires pourraient menacer les rendements attrayants sur les obligations.

« Nous semblons courir le risque d’un stress financier en cascade », a-t-il déclaré.

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