Devriez-vous inclure des infrastructures dans votre portefeuille d’investissement ?

L’épine dorsale d’une économie forte doit être une infrastructure de qualité et fonctionnelle. Je ne parle pas seulement des éléments de base comme les routes, l’électricité, les ports et les choses qui relèvent principalement de la responsabilité du secteur public. Je parle d’infrastructures qui facilitent la croissance économique et une société plus forte pour tous ceux qui y vivent.

Cela vous intéresserait-il de savoir que vous pouvez participer à la construction et même à l’investissement dans les infrastructures en tant que particulier ?

Imaginez que vous puissiez participer à l’action avant la Coupe du monde 2010, en investissant dans la construction du FNB Stadium, du Gautrain ou même de quelque chose d’aussi discret qu’une station-service (garage à essence).

L’attrait de l’infrastructure est vaste et ne se limite pas à ce que nous connaissons sous la forme de sociétés de construction et d’entreprises publiques.

Il existe différents types d’infrastructures dans lesquelles vous pouvez vouloir investir, par exemple :

1. L’infrastructure économique (dure) ;
2. L’infrastructure sociale (soft) ; et
3. L’infrastructure environnementale (verte).

La principale différence entre l’infrastructure sociale et l’infrastructure économique est que l’infrastructure économique est plus susceptible d’être à la recherche de profit, tandis que l’infrastructure sociale vise à fournir un plus grand bénéfice aux besoins de la société.

Pour vous et moi, cela signifie qu’il y a plus d’incitation à achever le projet dans les délais ou même en avance (contrairement à Kusile).

Le résultat naturel est que les rendements sont obtenus dans des délais plus courts et que le capital est retourné de manière beaucoup plus efficace.

Comment accéder à ces investissements ?

La première solution est l’investissement direct, comme les actions de WBHO et de Murray & Roberts (M&R).

Une option plus favorable pourrait être de passer par des véhicules de capital-investissement non cotés en bourse. Contrairement à l’achat d’actions Curro ou à l’investissement dans McDonald’s (qui est en partie une société immobilière à ce stade), vous n’avez pas à vous soucier de l’exposition aux performances des entreprises de cette manière.

Vous pouvez également envisager d’affecter une partie de vos fonds de retraite à des investissements dans les infrastructures, compte tenu des récentes modifications apportées à la réglementation.

Lire :
C’est officiel : Les fonds de retraite peuvent être transférés à 45 % à l’étranger
Opportunités d’investissement dans les infrastructures mondiales cotées en bourse

Pourquoi voudriez-vous que vos fonds de retraite soient investis dans des projets qui vous survivront probablement ? Parce que ces investissements à long terme ne sont pas liés aux cycles économiques, qu’ils sont parfaits pour les environnements à faible croissance économique (comme l’Afrique du Sud) et qu’ils sont considérés comme des couvertures dans des conditions d’inflation et de taux d’intérêt élevés en raison de leur nature à long terme.

Un bonus serait de profiter non seulement des gains financiers, mais aussi de savoir que vous avez contribué au développement économique pendant vos vieux jours.

Dans le cadre d’un portefeuille d’investissement global, les actifs d’infrastructure peuvent offrir une source de rendement alternative aux investissements traditionnels tels que les actions et l’immobilier.

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Le plus intéressant, c’est que votre conseiller financier peut désormais augmenter votre exposition à ces actifs par le biais de votre fonds de retraite. En 2022, le Trésor national a modifié le règlement 28 de la loi sur les fonds de pension afin d’autoriser une exposition aux actifs d’infrastructure pouvant aller jusqu’à 45 % (contre 15 % auparavant).

Y a-t-il des pièges ?

Comme tous les réalistes, vous vous interrogez peut-être sur les écueils.

La liquidité vient tout de suite à l’esprit : les fonds non cotés sont généralement très peu liquides. Mais ce n’est pas nécessairement une mauvaise chose.

Dans le cas du capital-investissement, cela signifie que votre investissement est moins volatil, car il n’est pas soumis aux annonces de démission de PDG.

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Comment gagner de l’argent ? Quelle option choisir ? Il est évident que chacune d’entre elles présente un intérêt commercial. Toutefois, le déploiement stratégique et la diversification sont également essentiels.

Le principal avantage que je vois est que le capital-investissement permet une plus grande diversification que les limites du carnet de commandes d’une société cotée en bourse. Cela signifie que le risque est réparti et que l’on évite ce qui est arrivé au cours de l’action de M&R lorsque Clough est devenu un problème.

Lorsque Starlink s’étendra enfin à l’Afrique du Sud, vous pourrez peut-être vous y intéresser.

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Mais pour l’instant, un fonds d’infrastructure privé qui investit dans une nouvelle salle de concert pour remplacer le Dôme que nous avons tous perdu au profit de WeBuyCars ne semble pas être une si mauvaise idée. Quelqu’un peut-il appeler l’oncle Johann ?

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