Les futures du Dow Jones ont chuté dimanche soir, tout comme les futures du S&P 500 et du Nasdaq. Berkshire Hathaway (BRKB), les problèmes de production de l’iPhone 14 Pro d’Apple et les rapports sur les activités de l’entreprise. Plateformes méta (META) Les licenciements ont fait la une des journaux du week-end.
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Même avec une clôture solide lors de la séance de vendredi, le rallye boursier a subi des dommages importants la semaine dernière, les principaux indices ayant chuté à la suite des commentaires bellicistes du chef de la Fed, Jerome Powell.
Le Nasdaq a connu sa pire semaine depuis janvier, les mégacaps ayant plongé et les logiciels de cloud s’étant effondrés.
Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) et la société mère Google Alphabet (GOOGL) ont tous perdu plus de 10 % sur la semaine, la société mère Facebook ayant perdu plus de 10 %. Plateformes Méta (META), les actions Tesla et Microsoft ne sont pas loin derrière. L’action Google, Meta, Amazon.fr (AMZN) et Microsoft (MSFT) ont tous atteint les plus bas niveaux du marché baissier. L’action Apple et Tesla (TSLA) ne l’ont pas fait, mais ils en sont proches.
En attendant, Twilio (TWLO) et Atlassian (TEAM) s’est effondrée vendredi suite à des résultats et des prévisions décevants, perdant plus de 40 % sur la semaine. Un grand nombre d’autres noms de logiciels ont chuté, avec ou sans résultats.
Un rallye du marché essayant de lutter contre la Fed avec un secteur technologique majeur en chute libre ? C’est un défi de taille. Alors, bien que certaines actions et certains secteurs se montrent forts, les investisseurs doivent être extrêmement prudents dans l’environnement actuel.
Nouvelles
Meta Platforms va supprimer des milliers d’emplois, Le Wall Street Journal a rapporté dimanche. Une annonce pourrait être faite dès mercredi, selon le WSJ. Meta comptait plus de 87 000 employés à la fin du mois de septembre. Le 26 octobre, Meta a fait état d’une baisse de 49 % du bénéfice par action au troisième trimestre et a revu ses prévisions à la baisse dans un contexte d’explosion des dépenses dans les métavers. L’action de Meta a plongé de 25 % le lendemain, et les actions continuent de baisser.
À la fin de la semaine dernière, le nouveau propriétaire de Twitter, Elon Musk, a supprimé la moitié des 7 500 employés de ce média social.
Apple a déclaré dimanche que ” nous nous attendons désormais à des expéditions d’iPhone 14 Pro et d’iPhone 14 Pro Max inférieures à ce que nous avions prévu “, en raison des restrictions imposées par Covid à la production de l’usine d’assemblage d’un fournisseur à Zhengzhou, en Chine. La révélation d’Apple n’est pas vraiment un choc, car une usine Foxconn à Zhengzhou est en production en circuit fermé. Foxconn a prévenu lundi, heure locale, que les perturbations de Covid affecteront les bénéfices du quatrième trimestre.
Apple a déclaré que les 14 Pro et Pro Max restent forts, mais que les expéditions prendront plus de temps.
Berkshire Hathaway de Warren Buffett a annoncé samedi une hausse de 20 % de son bénéfice d’exploitation. Le conglomérat a subi une perte nette, le marché baissier actuel ayant frappé les investissements.
Dow Jones Futures aujourd’hui
Les futures Dow Jones ont baissé de 0.4% par rapport à la juste valeur. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,65 % et ceux sur le Nasdaq 100 ont reculé de 0,9 %.
Le pétrole brut a chuté de plus de 1% tandis que les contrats à terme sur le gaz naturel ont grimpé de 9%.
Le rendement du Trésor à 10 ans a baissé de 1 point de base à 4,15 %.
Le dollar, qui a chuté vendredi, a légèrement augmenté.
Goldman Sachs s’attend désormais à ce que les bénéfices du S&P 500 soient stables en 2023, alors qu’il prévoyait auparavant une hausse de 3 %.
N’oubliez pas que l’action de la nuit sur les contrats à terme du Dow Jones et ailleurs ne se traduit pas nécessairement par des échanges réels lors de la prochaine session boursière régulière.
Rallye boursier
Le rallye boursier a commencé la semaine de manière décente mais a ensuite été vendu mercredi après-midi suite aux commentaires bellicistes du chef de la Fed, Jerome Powell. Les principaux indices ont encore cédé du terrain jeudi. Les actions ont été secouées vendredi à la suite d’un rapport mitigé sur l’emploi, mais elles ont finalement clôturé en nette hausse ce jour-là.
Le Dow Jones Industrial Average a tout de même chuté de 1,4 % au cours de la semaine dernière. L’indice S&P 500 a chuté de 3,3 %. Le Nasdaq composite a plongé de 5,7%, sa pire perte depuis la semaine terminée le 21 janvier. L’indice Russell 2000 à petite capitalisation a reculé de 2,4 %.
Le rendement du Trésor à 10 ans a augmenté de 15 points de base pour atteindre 4,16 %. Le rendement à 10 ans a repris sa progression après avoir interrompu une série de 12 semaines de gains et être revenu brièvement autour de 4 %.
Le dollar a légèrement augmenté de 0,2 % sur la semaine, mais a plongé de 1,9 % vendredi, soit la plus forte baisse en une journée depuis des années. Cela a probablement contribué à la progression du marché boursier de vendredi.
La probabilité d’une hausse de 50 points de base lors de la réunion de la Fed en décembre est désormais de 61,5 %. L’indice des prix à la consommation d’octobre est attendu jeudi. Les rapports sur l’emploi et l’IPC de novembre seront publiés avant la décision de la Fed sur le relèvement des taux le 14 décembre.
Le prix à terme du pétrole brut américain a bondi de 5,4 % la semaine dernière pour atteindre 92,61 $ le baril. Le gaz naturel a augmenté de près de 13%.
Tech Wreck
L’action Apple, qui avait remonté jusqu’à sa ligne de 200 jours, a plongé de 11,15% à 138,38 la dernière fois. L’action AAPL s’est rapprochée à un centime près de son plus bas niveau d’octobre, mais il lui reste encore un peu de chemin à parcourir pour atteindre son plus bas niveau du marché baissier en juin. Microsoft a dérapé de 6,1 %, Google de 10,1 %, Amazon de 12 % et le titre META de 8,5 %, tous à des niveaux inférieurs à plusieurs années. L’action Tesla a chuté de 9,2 %, frôlant vendredi son plus bas niveau intrajournalier du 24 octobre. En effet, TSLA avait commencé la semaine en force, atteignant 237,40 en intraday mardi.
Pendant ce temps, les logiciels en nuage connaissent des jours sombres. L’action Atlassian a plongé de 29 % vendredi et de 38 % sur la semaine. L’action Twilio a chuté de près de 35% vendredi et de 43,5% sur la semaine. Flocon de neige (SNOW), qui ne sera pas publié avant quelques semaines, a plongé de 17 % sur la semaine.
Pendant ce temps, Fortinet (FTNT) a chuté de 17,5 % sur la semaine, la faiblesse des prévisions de facturation ayant contrebalancé les solides bénéfices et les perspectives de revenus optimistes. Paycom (PAYC) a plongé de 10,3 % malgré des résultats et des prévisions solides.
Les entreprises qui cherchent à réduire leurs coûts pourraient réduire leurs dépenses en logiciels lorsqu’elles établissent leurs budgets pour 2023.
ETFs
Parmi les meilleurs FNB, le FNB Innovator IBD 50 (FFTY) a baissé de 1,2 % la semaine dernière, tandis que le Innovator IBD Breakout Opportunities ETF (BOUT) a perdu 2 %. Le FNB iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) a plongé de 10,2 %, avec l’action MSFT comme principale position. L’ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH) n’a baissé que de 0,7%, après avoir bondi de 4,65% vendredi, clôturant au plus haut de la fourchette hebdomadaire.
Le SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) a grimpé de 2 %. Le Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE) a légèrement baissé de 0,1 %. Le U.S. Global Jets ETF (JETS) a légèrement augmenté de 0,3 %. Le SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) a chuté de 5 %. L’Energy Select SPDR ETF (XLE) a grimpé de 2,4 %, juste en dessous d’un sommet de huit ans. Le Financial Select SPDR ETF (XLF) a baissé de 0,9 %. Le Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) a augmenté de 1,5 %.
Reflétant des valeurs plus spéculatives, l’ETF ARK Innovation (ARKK) a chuté de 9,4 % la semaine dernière et le FNB ARK Genomics (ARKG) a reculé de 4,65 %. L’action Tesla est une participation importante dans les FNB d’Ark Invest.
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Analyse du rallye du marché
Le rallye boursier a connu une mauvaise semaine, avec une Fed belliciste et des résultats souvent faibles qui ont pesé sur les principaux indices. Le Dow Jones, qui a mené la tendance haussière du marché, a connu la plus légère baisse, mais est repassé sous la moyenne mobile de 200 jours. Le Russell 2000 s’est heurté à une résistance près de la ligne des 200 jours mais s’est repris vendredi pour clôturer au-dessus de la ligne des 50 jours. Le S&P 500 a franchi la ligne des 50 jours.
Le Nasdaq, qui n’a jamais atteint la moyenne mobile de 50 jours, a connu la plus forte baisse, clôturant sous le plus bas de sa journée de suivi mercredi, un signal baissier.
Les principaux indices ont prolongé leurs pertes jeudi, avant de s’envoler vendredi à la suite d’un rapport sur l’emploi mitigé.
L’action négative du marché et les importants renversements de tendance sur de nombreux titres ont déclenché le passage à un “marché sous pression”.
Le principal moteur a été le chef de la Fed, M. Powell, qui a coupé l’herbe sous le pied du marché en signalant une évolution vers des hausses moins importantes, mais un taux maximal des fonds fédéraux plus élevé.
Pendant ce temps, les méga-capitalisations technologiques, dont Apple, Tesla, Amazon et Meta stock, ont subi d’énormes pertes. Les noms de logiciels en nuage tels qu’Atlassian et Twilio ont fondu, les récents résultats et les prévisions étant des facteurs importants.
Les puces n’ont pas eu une semaine terrible, relativement, mais seuls quelques noms se négocient près des sommets.
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Il existe plusieurs secteurs de marché résilients. Le secteur de la santé semble globalement solide. Les noms de l’énergie, y compris un large éventail de valeurs pétrolières, de zones GNL et de mines de charbon, ainsi que quelques valeurs solaires, se portent bien.
Le lithium et certaines valeurs sidérurgiques se portent bien. Les entreprises d’infrastructure pour les secteurs de l’énergie, des services publics et des télécommunications constituent un secteur prometteur. Les entreprises de réseaux en général sont un secteur technologique rare qui est en tête. Certains restaurants et détaillants à prix réduits se montrent solides. Diverses sociétés financières, notamment les courtiers et les maisons de courtage, ont enregistré des gains importants.
Pourtant, il est difficile d’envisager une forte reprise du marché avec des secteurs technologiques aussi importants. Il serait déjà difficile pour les principaux indices de progresser avec Apple, Google, Tesla et les noms de logiciels en nuage à la traîne. Mais essayer de progresser avec ces secteurs qui plongent ou s’effondrent ?
Si les rapports sur l’inflation montrent un déclin clair et significatif, entraînant un ralentissement des hausses de taux de la Fed, alors peut-être que les mégacaps et les logiciels en nuage peuvent atteindre le fond. Cependant, un retour au leadership technologique pourrait être loin. D’un autre côté, si le rapport sur l’IPC d’octobre, publié le 10 novembre, montre que l’inflation reste élevée, les valeurs technologiques pourraient entraîner les secteurs dominants dans leur chute et mettre fin à la reprise du marché.
Mardi est le jour des élections. Le marché boursier a tendance à mieux se porter lorsque le gouvernement est divisé, et les républicains devraient reprendre le contrôle de la Chambre des représentants et peut-être du Sénat. Mais les prévisionnistes politiques ont prédit au moins une victoire du GOP à la Chambre des représentants toute l’année, de sorte qu’il n’est pas certain que les résultats réels de mardi soient un grand catalyseur.
La stratégie de marché des ETF de l’IBD permet d’anticiper le marché.
Que faire maintenant ?
Le rallye boursier est sous pression. La Fed est en train de passer d’une politique rapide et furieuse à une politique lente et longue, mais elle reste bel et bien faucon. Le secteur technologique est une épave. Les principaux indices ont baissé à certains niveaux clés. Les indices et les principales valeurs sont sujets à de fortes variations intrajournalières et journalières.
Ce n’est pas un bon environnement pour acheter des actions. Les investisseurs doivent chercher à réduire leur exposition, soit explicitement, soit simplement en réduisant les pertes sur diverses positions.
Si la reprise du marché montre un regain de vigueur, avec le S&P 500 et peut-être le Nasdaq dépassant leurs moyennes mobiles à 50 jours, les investisseurs pourraient commencer à augmenter leur exposition. Mais pour cela, il faudra probablement que les technologies se stabilisent et que les données sur l’inflation montrent un certain refroidissement.
Si les conditions s’améliorent, il faudra être prêt. Il y a un certain nombre d’actions qui se mettent en place, et beaucoup d’autres ne sont pas très loin. Constituez donc vos listes de surveillance, soyez patient et restez engagé.
Lisez The Big Picture tous les jours pour rester en phase avec la direction du marché et les actions et secteurs leaders.
Veuillez suivre Ed Carson sur Twitter à l’adresse @IBD_ECarson pour des mises à jour sur les marchés boursiers et plus encore.
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