Les contrats à terme du Dow Jones ont légèrement baissé dimanche soir, tout comme les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq, tandis que le bitcoin a également baissé.
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Le rallye boursier a connu une semaine exceptionnelle, le Nasdaq affichant son meilleur gain hebdomadaire depuis mars et le S&P 500 sa plus forte hausse depuis juin. Les principaux indices ont bondi jeudi à la suite d’un rapport sur l’inflation favorable à la Fed. Vendredi, le désintérêt pour les valeurs défensives s’est intensifié, de nombreuses valeurs médicales et autres valeurs défensives ou de croissance défensive ayant fortement chuté.
Bien que les opportunités d’achat sur les valeurs phares soient limitées, les investisseurs devraient chercher à augmenter progressivement leur exposition.
Arista Networks (ANET), Pure Storage (PSTG), Mobileye (MBLY), Shift4Payments (QUATRE) et Flex (FLEX) sont des sociétés technologiques à la croissance robuste mais aux valorisations raisonnables. Flex et la récente introduction en bourse de MBLY se situent dans des zones d’achat traditionnelles. L’action FOUR a affiché une entrée agressive, tandis qu’Arista Networks et Pure Storage se préparent.
Les actions Arista Networks et MBLY sont sur le point d’entrer en bourse. Liste de surveillance IBD Leaderboard. L’action PSTG et Flex sont sur la IBD 50. L’action ANET est sur l’IBD Big Cap 20.
La vidéo intégrée à cet article traite d’une semaine charnière pour la reprise du marché, et analyse Cigna (CI), Flex et l’action MBLY.
Les actions de Megacap
Les actions Megacap ont bien progressé la semaine dernière, mais à partir de niveaux inférieurs ou proches des marchés baissiers. Apple (AAPL) et Microsoft (MSFT) ont récupéré leurs moyennes mobiles à 50 jours.
Un des retardataires est l’action Tesla, qui a atteint son plus bas niveau depuis deux ans la semaine dernière. Tesla (TSLA) est sous pression suite au départ sauvage du PDG Elon Musk qui possède Twitter. Pendant ce temps, les inquiétudes concernant la demande chinoise persistent, même après une réduction des prix le 24 octobre et un retour récent des subventions d’assurance.
Le géant du graphisme et des puces pour centres de données Nvidia (NVDA) est la tête d’affiche d’une saison des résultats toujours active. Les bons résultats et les prévisions de Nvidia, ainsi que les résultats de l’équipementier en semi-conducteurs, sont les points forts de cette saison. Applied Materials (AMAT), pourrait maintenir le rebond des puces, un signe positif pour la reprise du marché. L’action NVDA s’est fortement redressée au cours des quatre dernières semaines, mais elle est toujours bien en dessous de sa ligne de 200 jours.
Prix du bitcoin
Le prix du bitcoin est revenu à un peu plus de 16 000 $ dimanche soir. Le bitcoin a plongé au cours de la semaine, atteignant mercredi son plus bas niveau en deux ans, soit 15 554,48 $, et plusieurs autres crypto-monnaies ont subi des pertes massives. La bourse de crypto-monnaies FTX, considérée comme un chevalier blanc de l’industrie il y a seulement quelques mois, s’est brusquement effondrée, avec un dépôt de bilan peu avant la cloche d’ouverture du marché boursier vendredi. Les révélations en cours sur FTX et la société apparentée Alameda suggèrent d’importantes irrégularités financières.
Le fiasco de FTX, qui fait suite à plusieurs effondrements de crypto-industries au début de l’année, renforce les inquiétudes concernant la confiance. Crypto.com a fait face à des retraits importants ce week-end après avoir admis avoir mal géré une grosse transaction fin octobre.
Élections de mi-mandat
Les Démocrates ont conservé le contrôle du Sénat, remportant au moins 50 sièges. Ce chiffre pourrait passer à 51 s’ils conservent leur siège au second tour de l’élection en Géorgie. Les Républicains sont toujours favorisés pour prendre la Chambre, mais avec une majorité très mince qui n’est en aucun cas assurée.
Dow Jones Futures aujourd’hui
Les futures Dow Jones ont baissé de 0.25% par rapport à la juste valeur. Les contrats à terme sur le S&P 500 ont reculé de 0,3 % et ceux sur le Nasdaq 100 ont perdu 0,5 %.
Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré dimanche que les marchés ont réagi de manière excessive au rapport d’inflation d’octobre.
« Ce n’était qu’un point de données », a déclaré M. Waller, qui est l’un des membres les plus virulents de la Fed. « Le marché semble s’être largement emballé sur ce point », que « nous avons encore du chemin à parcourir ».
Les prix à terme du pétrole brut ont légèrement augmenté. Les prix du gaz naturel ont augmenté de près de 3 %.
N’oubliez pas que l’action de la nuit sur les contrats à terme du Dow Jones et ailleurs ne se traduit pas nécessairement par des transactions réelles lors de la prochaine session boursière régulière.
Rallye boursier
Le rallye boursier était en difficulté en milieu de semaine, mais a repris jeudi grâce à un rapport sur l’inflation plus froid que prévu. La Chine a assoupli les restrictions sur le Covid vendredi, ce qui a donné un autre coup de pouce aux actions et aux matières premières.
L’indice Dow Jones Industrial Average a gagné 4,15 % au cours de la semaine dernière. L’indice S&P 500 a fait un bond de 5,9 %. Le Nasdaq composite a bondi de 8,1%. L’indice Russell 2000 à petite capitalisation a progressé de 4,6 %.
L’action Apple, qui a connu mercredi sa pire clôture en près de quatre mois, a bondi pour clôturer avec un gain hebdomadaire de 8,2 %. AAPL a dépassé sa ligne de 50 jours mais reste en dessous de sa ligne de 200 jours, où elle a rencontré une résistance fin octobre. L’action Microsoft a grimpé de 11,6 %, repassant au-dessus de sa ligne de 50 jours après avoir touché les plus bas du marché baissier le 3 novembre.
L’action Tesla a chuté de 5,5 % à 195,97, bien qu’elle ait rebondi après avoir atteint mercredi son plus bas niveau en deux ans à 177,12. L’expansion des incitations en Chine, suite aux récentes baisses de prix dans ce pays, ajoute aux préoccupations concernant la demande. Mais c’est le début chaotique du règne de Musk sur Twitter qui pourrait être le plus grand frein à l’action TSLA. Cela inclut les ventes récentes d’actions Tesla de Musk et les préoccupations plus éphémères selon lesquelles le « cirque Twitter » nuit à la marque Tesla.
Nvidia a grimpé de 15,3 % la semaine dernière à 163,27, sa quatrième progression hebdomadaire consécutive et l’un des trois gains à deux chiffres.
Le rendement du Trésor à 10 ans a plongé de 33 points de base à 3,81 %. Les marchés s’attendent fortement à une hausse de 50 points de base des taux de la Fed en décembre et penchent pour une hausse d’un quart de point en février.
Le dollar américain s’est effondré, subissant sa pire perte hebdomadaire depuis des années, reflétant la chute des rendements.
Les contrats à terme sur le pétrole brut américain ont chuté de 3,9 % à 88,96 $ le baril, malgré le rebond de vendredi.
ETFs
Parmi les meilleurs FNB, le iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) a fait un bond de 12,35 % sur la semaine, l’action MSFT en étant une composante majeure. L’ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH) a grimpé de 15,4 %, dépassant la ligne des 50 jours et se rapprochant de celle des 200 jours. L’action NVDA est une position clé.
Le SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) a bondi de 3,9 % la semaine dernière. Le Global X U.S. Infrastructure Development ETF (PAVE) a progressé de 5,4 %. Le U.S. Global Jets ETF (JETS) a progressé de 5,6 %, soit un sixième gain hebdomadaire consécutif. Le SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) a grimpé de 12,1 %. Le Energy Select SPDR ETF (XLE) a augmenté de 1,95 %, atteignant ainsi des sommets, et le Financial Select SPDR ETF (XLF) a bondi de 5,8 %. Le Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) a augmenté de 1,75 %, malgré la baisse de vendredi.
Reflétant des valeurs plus spéculatives, l’ETF ARK Innovation (ARKK), qui avait atteint son plus bas niveau depuis cinq ans, a augmenté de 14,6 % la semaine dernière, tandis que l’ARK Genomics ETF (ARKG) a bondi de 11,4 %. L’action TSLA reste une participation importante dans les ETF d’Ark Invest.
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Les actions de croissance proches des points d’achat
La croissance des bénéfices et des ventes d’Arista Networks s’est accélérée pendant quatre trimestres consécutifs, pour atteindre 69 % et 57 %, respectivement, au troisième trimestre. L’action ANET a chuté de 1,9% à 128,55 la semaine dernière, mais après deux gros gains hebdomadaires dans un volume important. L’action Arista a une entrée haute à 133,80 dans une consolidation remontant au 18 août – ou une consolidation plus longue remontant à la fin de 2021. Le ratio cours/bénéfice de l’action ANET est de 32.
L’action PSTG a gagné 1,45% à 30,78 la semaine dernière. Les investisseurs pourraient utiliser 31,62 comme point d’achat ou entrée précoce à partir d’une consolidation remontant au 18 août ou à partir d’une base en forme de coupe et de poignée débutant fin mars. Les bénéfices de Pure Storage ont augmenté de 129 % au cours du dernier trimestre grâce à une hausse de 30 % des revenus. L’action PSTG a un ratio P-E de 27.
L’action MBLY a bondi de 15,7 % au cours de la semaine écoulée pour atteindre 29,95, franchissant de justesse le point d’achat de base de l’IPO à 29,86. Mobileye, qui propose des systèmes d’aide à la conduite, a fait son entrée en bourse fin octobre à 21 dollars par action, dépassant ainsi la fourchette officielle, mais bien en dessous de la valorisation que le propriétaire de l’entreprise avait fixée. Intel (INTC) l’avait espéré. Les bénéfices de Mobileye ont augmenté de 36% au dernier trimestre, avec une croissance de 41% des revenus. L’action MBLY a un P-E de 48.
L’action FOUR a bondi de 17,8% à 47,30, mais après une semaine folle. Les paiements de Shift4 ont fortement baissé lundi, suite à la publication des résultats, mais ont ensuite remonté la pente le reste de la semaine. Vendredi, l’action Shift4 a récupéré la ligne des 200 jours et a cassé une ligne de tendance. Selon l’analyse de MarketSmith, l’action FOUR a un point d’achat de 51,52, qui constitue une base de fond. Les bénéfices de Shift4 ont augmenté de 69% et les revenus de 45%, tous deux en accélération par rapport au trimestre précédent. Le titre FOUR a un P-E de 45.
L’action FLEX a augmenté de 5% la semaine dernière à 20,18, clôturant dans la fourchette d’un point d’achat de 19,73. Les actions dégagent une base courte mais aussi une longue consolidation remontant à début 2021. Les bénéfices de FLEX ont augmenté de 31 % au deuxième trimestre de l’exercice et les revenus de 25 %, tous deux en accélération pour un troisième trimestre consécutif. Flex fait partie du groupe très bien noté Electronic-Contract Manufacturing Group.
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Analyse des rallyes boursiers
Le rallye boursier a connu une semaine charnière. Déjà sous pression, la tendance haussière a connu quelques pertes notables mercredi qui ont poussé le S&P 500 sous sa ligne des 50 jours.
Mais le rapport sur l’inflation IPC d’octobre publié jeudi a changé la donne, signalant un ralentissement des hausses de taux de la Fed et peut-être une baisse du taux maximal. Les principaux indices ont explosé à la hausse, tandis que les rendements du Trésor et le dollar américain plongeaient. Le Dow Jones est repassé au-dessus de sa ligne de 200 jours, tandis que le S&P 500 et plus tard le Nasdaq ont dépassé leurs lignes de 50 jours et leurs sommets d’octobre. Le Russell 2000 est passé au-dessus de ses lignes de 50 jours et de 200 jours.
Toutes ces actions ont repoussé le rallye du marché dans une « tendance haussière confirmée ».
Pendant ce temps, les actions exploitables ont été difficiles à trouver. La plupart des grands gagnants sont des mégacapitalisations battues en brèche, comme Apple et Microsoft, ainsi que des sociétés de logiciels en nuage. D’un autre côté, les valeurs défensives et de croissance défensive qui étaient en tête ont soudainement subi des pressions. Cela inclut de nombreuses sociétés médicales dans les secteurs de la pharmacie, de l’assurance maladie et des distributeurs de médicaments. Les entrepreneurs de la défense, les détaillants de pièces automobiles, les restaurants, les discounters et les producteurs alimentaires ont également subi des pertes.
Même en dehors de cet espace, il y a eu des renversements de tendance à la baisse dans les actions, notamment CF Industries (CF) et Enphase Energy (ENPH).
Les produits de construction, les valeurs de réseaux et de nombreuses valeurs énergétiques se portent bien. Quelques constructeurs automobiles traditionnels, mais pas Tesla, se montrent forts. Plusieurs valeurs sidérurgiques se sont bien comportées, tandis que les minières remontent maintenant.
Les noms de puces rebondissent également, mais la plupart, comme l’action Nvidia, ont encore un long chemin à parcourir. Les produits solaires et médicaux ont plusieurs noms intéressants.
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Que faire maintenant ?
La reprise des marchés boursiers reprend, les nouvelles positives sur l’inflation constituant un vent contraire. Il semble y avoir une rotation des valeurs défensives vers les valeurs de croissance, mais les valeurs exploitables sont plutôt limitées.
Les investisseurs devraient chercher à accroître leur exposition, mais il n’y a pas lieu de se précipiter. Avec si peu d’actions émettant des signaux d’achat jusqu’à présent, il y aura beaucoup d’opportunités à venir si la reprise du marché a des jambes.
Une option est d’acheter des ETFs sectoriels ou de marché large jusqu’à ce que des noms individuels plus prometteurs apparaissent. Même dans ce cas, gardez une exposition modeste, en laissant le marché vous attirer au fil du temps.
Lorsque vous augmentez votre exposition, veillez à ne pas trop vous concentrer sur un secteur spécifique.
Mais construisez ces listes de surveillance. Les actions intéressantes se mettent en place tandis que les noms de croissance reviennent. Vous voulez être prêt à acheter les meilleurs noms quand ils sortent.
Lisez The Big Picture tous les jours pour rester en phase avec la direction du marché et les actions et secteurs leaders.
Veuillez suivre Ed Carson sur Twitter à @IBD_ECarson pour des mises à jour sur les marchés boursiers et plus encore.
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