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FinanceGagner de l'argentCes actions à dividendes de 10% sont des achats avantageux, déclare l'analyste.

Ces actions à dividendes de 10% sont des achats avantageux, déclare l’analyste.

Que faire lorsque la sagesse conventionnelle et le sentiment du marché tirent dans des directions différentes ? C’est ce qui se passe actuellement, avec des marchés enregistrant une forte hausse depuis le début de l’année, même si l’inflation élevée et les taux d’intérêt élevés menacent un resserrement du crédit et commencent à freiner les dépenses des consommateurs.

Le stratège en chef des investissements de B. Riley, Paul Dietrich, observe de près les marchés, notant : “La hausse des grandes valeurs technologiques du S&P 500 cache les inquiétudes des investisseurs selon lesquelles les États-Unis pourraient entrer en récession… Le S&P 500 semble actuellement surévalué. Sa performance est supérieure à ses moyennes mobiles sur 50 jours et 200 jours. Il pourrait atteindre son pic et être prêt à une forte baisse… Il est temps d’adopter une approche défensive dans vos investissements.”

L’investissement défensif nous orientera naturellement vers les actions à dividendes élevés. Il s’agit du mouvement défensif classique lorsque les marchés se détériorent, offrant un flux de revenus régulier et des rendements solides.

L’analyste cinq étoiles de B. Riley, Bryce Rowe, a suivi cette indication et préconise deux actions à dividendes en particulier. Ce sont des actions à dividendes élevés d’au moins 10 %. En fait, Rowe n’est pas le seul à chanter les louanges de ces actions. Selon la plate-forme TipRanks, ils sont notés Strong Buy par le reste de la Street. Prenons un peu plus de recul.

Sixth Street Specialty Lending (TSLX)

Commençons par une société de financement spécialisée, Sixth Street Specialty Lending. Ces entreprises opèrent dans le secteur des entreprises moyennes, en fournissant du crédit et du financement aux petites et moyennes entreprises qui n’ont pas toujours accès au secteur bancaire traditionnel. Le rôle de Sixth Street dans le système de crédit contribue à soutenir les petites entreprises qui ont longtemps été les moteurs de l’activité économique américaine.

Depuis sa création en juillet 2011 jusqu’au premier trimestre de cette année, Sixth Street a octroyé environ 26 milliards de dollars de prêts au total. Le portefeuille est diversifié et vise une faible volatilité ; Sixth Street veut garantir un rendement avec un minimum d’agitation. L’entreprise s’est engagée à verser 176,1 millions de dollars dans de nouveaux financements au cours du premier trimestre de 2023, et a terminé le trimestre avec une juste valeur de portefeuille d’environ 2,92 milliards de dollars répartis dans 83 entreprises distinctes.

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Cette activité de portefeuille a généré 96,5 millions de dollars de revenus d’investissement au premier trimestre de 2023, un chiffre qui dépasse les estimations de 2,8 millions de dollars et qui a augmenté de manière impressionnante de 43 % par rapport à l’année précédente. Le revenu net d’investissement de Sixth Street, une mesure non-GAAP, s’est élevé à 55 cents par action, soit 1 cent de mieux que les prévisions.

Outre sa rentabilité en environnement économique difficile, Sixth Street a également été en mesure de générer des ressources en espèces. L’entreprise a terminé le premier trimestre avec un total de 25,7 millions de dollars d’actifs en espèces et en équivalents de trésorerie disponibles – même si nous devons préciser que cela incluait 16,2 millions de dollars d’espèces bloquées.

En ce qui concerne le dividende, nous constatons qu’avec ses résultats du premier trimestre, Sixth Street a regardé vers l’avenir et a déclaré un paiement de base de 46 cents par action ordinaire pour le deuxième trimestre. Ce paiement de base a été complété par un dividende de 4 cents du premier trimestre. Le dividende de base seul donne un rendement de 9,8 %, tandis que l’inclusion du dividende supplémentaire porte le rendement à 10,7 %. Nous devons souligner qu’il s’agit de la deuxième déclaration consécutive dans laquelle la société a inclus un paiement de dividende supplémentaire.

Bryce Rowe de B. Riley, dans ses commentaires sur Sixth Street, souligne en particulier la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices. Rowe déclare : “Sixth Street a régulièrement affiché une rentabilité de premier plan dans le secteur, avec des rendements sur capitaux propres sur 10 ans, 5 ans et 3 ans classés parmi les cinq premiers des BDC que nous suivons. Nous estimons que sa performance fondamentale est particulièrement impressionnante, compte tenu du fait que son portefeuille d’investissement est largement constitué d’investissements en dettes… La rentabilité supérieure à la moyenne de Sixth Street est le résultat de rendements d’actifs plus élevés que ceux de ses pairs et d’un historique de souscription solide… À notre avis, le profil risque/récompense favorise la récompense…”

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Rowe poursuit en entamant la couverture des actions TSLX avec une note d’achat et un objectif de cours de 21 dollars, ce qui indique une hausse de 13 % au cours des 12 prochains mois. Sur la base du rendement du dividende actuel et de l’appréciation attendue du cours, l’action présente un profil de rendement total potentiel d’environ 23 %. (Pour consulter le parcours de Rowe, cliquez ici)

Dans l’ensemble, les 8 dernières analyses d’analystes sont positives, donnant à l’action TSLX une note de consensus Strong Buy. Le prix de négociation de 18,70 dollars et l’objectif de cours moyen de 20,41 dollars impliquent un gain d’un an de 9 %. (Voir la prévision de l’action TSLX).

Ares Capital Corporation (ARCC)

Restons dans le domaine du financement spécialisé et examinons Ares Capital Corporation. Cette société est une société de développement d’entreprises, une BDC, un autre nom donné aux prêteurs spécialisés. Ares Capital est une entreprise de crédit et de financement qui met des ressources en capital à disposition des petites et moyennes entreprises du marché intermédiaire. Au total, Ares propose une combinaison de financement, de crédit et d’autres instruments financiers à sa clientèle cible.

Un examen du portefeuille d’Ares montre que l’entreprise a des préférences et a quelque peu diversifié son mix de prêts. Alors que 41,1 % sont des prêts privilégiés sécurisés de premier rang, une partie substantielle, 18,4 %, sont des prêts privilégiés sécurisés de second rang. Parmi les clients de l’entreprise, 21,6 % sont dans le secteur des logiciels, 11,3 % sont dans le secteur des services de santé, 9,8 % sont des services commerciaux et professionnels. Géographiquement, Ares se concentre principalement sur l’Ouest (25,3 %) et le Midwest (23,8 %) dans sa composition de portefeuille. Au total, Ares a réalisé 21,1 milliards de dollars d’investissements dans 466 entreprises au fil des ans.

Au dernier trimestre, le premier trimestre de 2023, Ares n’a pas répondu aux attentes de la Street. Son chiffre d’affaires, 618 millions de dollars de revenus d’investissement net total, a augmenté de 40 % par rapport à l’année précédente, mais il a manqué les prévisions de 15,1 millions de dollars. Le bénéfice par action d’exploitation non-GAAP, de 57 cents, était inférieur de 2 cents aux estimations.

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Malgré la non-atteinte de l’objectif en termes de bénéfices, Ares a tout de même pu déclarer un dividende généreux, de 48 cents par action ordinaire, pour un paiement au 30 juin. Le taux annuel de 1,92 dollars offre un rendement solide de 10,3 %.

Manquer l’objectif et verser un dividende élevé donne à cette action une combinaison intéressante de risque et de récompense – et cela a attiré l’attention de l’analyste de premier plan, Rowe. Dans ses commentaires, Rowe a déclaré : “Nous considérons le profil risque/récompense comme favorisant la récompense compte tenu de l’environnement de bénéfices favorable, du solide historique d’Ares en matière de souscription/croissance de la valeur nette d’inventaire et de sa position de leader parmi les prêteurs directs… ARCC a, selon nous, géré de manière réfléchie sa structure de capital en prolongeant les échéances à l’avance, en maintenant un équilibre raisonnable entre les dettes à taux fixes et à taux variables, et en augmentant de manière accrétive les fonds propres via des offres sur le marché et publiques.”

En poursuivant, l’analyste fixe un objectif de cours de 20,50 dollars et une recommandation d’achat sur les actions. Son objectif de cours suggère un potentiel de hausse de 10 % sur un an.

Dans l’ensemble, les analystes sont résolument optimistes pour ARCC. Les 8 dernières analyses d’analystes comprennent 7 achats contre 1 conserver, pour une note de consensus Strong Buy, et l’objectif de cours moyen de 19,94 dollars implique une hausse de 7 % par rapport au cours de négociation actuel de 18,68 dollars. (Voir la prévision de l’action ARCC).

Pour trouver de bonnes idées d’actions à des valorisations attractives, consultez l’outil Best Stocks to Buy de TipRanks, qui réunit toutes les informations sur les actions de TipRanks.

Clause de non-responsabilité : Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles des analystes en vedette. Le contenu est destiné à un usage informatif uniquement. Il est très important de faire votre propre analyse avant de prendre toute décision d’investissement.

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