(Bloomberg) — Teladoc Health Inc, une société de télémédecine qui est l’un des plus gros investissements de Cathie Wood, a perdu près de la moitié de sa valeur jeudi après avoir réduit ses prévisions en raison de l’inflation des coûts et d’un ralentissement des ventes.
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Les actions ont dégringolé de 40 %, la plus forte chute en une journée depuis que l’entreprise est entrée en bourse en 2015. Teladoc, un ancien gagnant de la catégorie « stay-at-home », a prolongé une chute qui a effacé près de 90 % de sa valeur depuis un record établi en février 2021.
Les investisseurs s’attendaient à un gain plus important, la pandémie ayant entraîné une augmentation des visites de médecins virtuels, mais la concurrence accrue, notamment de la part des assureurs, a réduit les bénéfices de la télémédecine. Les résultats de Teladoc pèsent sur d’autres actions dans le domaine de la santé numérique, notamment son rival American Well Corp. et la société de logiciels de santé Accolade Inc. Amwell a chuté de 8,5 %, tandis qu’Accolade a clôturé sur une baisse record de 9,9 %, avant de chuter de plus de 20 % dans les échanges post-marché après la publication des résultats.
ARK Investment Management LLC de Wood est le plus grand actionnaire de Teladoc, avec une participation de 12% d’une valeur d’environ 652 millions de dollars, bien en dessous de l’évaluation de 1,1 milliard de dollars de mercredi, selon les données de Bloomberg. Teladoc, qui est la troisième plus grande participation dans le FNB ARK Innovation, ajoute aux difficultés du fonds phare de Wood, qui a atteint cette semaine son plus bas niveau depuis deux ans.
Les fonds de Wood ont renforcé leurs positions dans Teladoc lundi et mardi avant la publication du rapport du fournisseur de télémédecine. Jeudi, Wood a de nouveau acheté environ 610 000 actions Teladoc par le biais de quatre fonds négociés en bourse ARK, la plupart des achats étant effectués par son fonds phare ARK Innovation ETF, selon sa mise à jour quotidienne des transactions.
La société fait partie d’un groupe d’anciens gagnants de la pandémie soutenus par Wood. D’autres sociétés, dont Zoom Video Communications Inc., ont été touchées par la fin des fermetures de coopératives et par les inquiétudes liées à la hausse des taux d’intérêt qui ont pesé sur les valeurs de croissance.
Les résultats de Teladoc, dont le siège est à Purchase, N.Y., ont été affectés par des dépenses publicitaires plus élevées sur le marché de la santé mentale, ainsi que par un « cycle de vente prolongé » dans le domaine des maladies chroniques, alors que les employeurs et les fournisseurs de plans de soins de santé évaluent leurs stratégies, a déclaré le directeur général Jason Gorevic dans un communiqué.
Teladoc a également enregistré une charge de 6,6 milliards de dollars pour la dépréciation du goodwill, une charge non monétaire que la société a exclue de ses résultats ajustés. La majeure partie du goodwill sur le bilan de Teladoc fait suite à son acquisition de 12,9 milliards de dollars de la société de gestion du diabète Livongo Health en 2020. La transaction, qui a suivi une hausse du cours de l’action de Livongo, a valorisé la société à environ 56 fois les revenus, selon les données compilées par Bloomberg News.
Bien que la société possède « la plateforme de santé virtuelle la plus robuste, il est clair que l’intensité de la concurrence a augmenté de manière significative et, à notre avis, il est peu probable qu’elle s’atténue de sitôt », a déclaré Daniel Grosslight, analyste de Citigroup Inc. dans une note de recherche. Il a abaissé son objectif de cours pour le titre à 43 dollars, contre 115 dollars auparavant.
Le multiple de vente prévisionnel de l’action étant actuellement à un niveau historiquement bas, il est mûr pour que des sociétés de soins gérés, de grandes technologies ou d’autres sociétés de télémédecine envisagent une acquisition, a déclaré Grosslight.
Au moins six analystes ont déclassé le titre après la publication du rapport et Teladoc a maintenant 19 notes neutres et 11 notes équivalentes à l’achat, bien que les actions n’aient toujours pas de recommandations de vente parmi les sociétés suivies par Bloomberg.
(Mise à jour avec l’achat d’ARK dans le cinquième paragraphe)
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