C’est une période risquée, comme toujours, pour investir. C’est encore plus risqué lorsque des millions de personnes suivent vos conseils financiers – potentiellement à leur grand préjudice.
Lors de la conférence Most Powerful Women Next Gen de Fortune à San Diego mercredi, l’investisseur légendaire et PDG d’Ark Invest, Cathie Wood, a expliqué à Alyson Shontell, rédactrice en chef de Fortune, comment elle justifie le fait que tant de personnes suivent ses conseils d’investissement à la lettre. La réponse est simple : les recherches d’Ark sont « les meilleures au monde », a-t-elle déclaré.
Comme l’a souligné Shontell, il y a un risque extrême pour les investisseurs particuliers ; ils n’ont pas été sur le marché des ventures car il est si risqué et parce qu’ils n’ont pas autant de revenus disponibles que les investisseurs dans d’autres secteurs. L’hype est un gros problème dans les affaires et l’overhype peut faire perdre beaucoup d’argent à beaucoup de personnes. Malgré la série étonnante de victoires de Wood, tout le monde ne peut pas réussir lorsqu’il s’agit de choisir des actions.
Elle a ajouté que c’était une grande responsabilité et qu’elle la prenait très au sérieux.
Elle se fie à la loi de Wright pour des prévisions précises, a-t-elle expliqué à Shontell. Inventée en 1936, la loi vise à fournir un cadre solide pour prédire les baisses de coûts en fonction de la production au fil du temps. « Cela nous donne la baisse des coûts associée à chaque technologie, qui est assez prévisible, et nous donnera une idée du moment où de nouveaux marchés s’ouvriront parce que les prix sont assez bas, atteignant de nouveaux groupes démographiques », a expliqué Wood.
C’est pourquoi Wood croit que les recherches d’Ark sont les meilleures et qu’elle cherche toujours à les partager – même quand elles ont tort. « Nous voulons partager nos modèles et les faire vérifier dans la réalité », a-t-elle déclaré. « [Nous voulons dire] regardez, regardez à quel point cela pourrait être faux. Mettez votre propre hypothèse [à l’épreuve] si vous pensez que la nôtre va être fausse. »
Confiance même lors d’un échec
Cependant, certains des faux pas d’Ark « sont une fonction de facteurs macro sur lesquels nous n’avons aucun contrôle », a reconnu Wood. « Nous n’avons jamais vu un environnement macro comme celui que nous venons de traverser. » Il y a eu une augmentation de 21 fois des taux d’intérêt en un an, a-t-elle poursuivi. L’an dernier, les obligations à long terme ont connu leur pire année depuis les années 1700. « Il n’y a aucune raison dans ce monde que notre stratégie fonctionnerait bien. » Mais elle se sent plus optimiste cette année.
« Lorsque les gens pensent que nous sommes au plus bas – ce sont beaucoup de gens dans notre propre industrie, j’ajouterais -, pas les gens qui croient vraiment à l’innovation et comprennent ce que nous faisons parce qu’ils lisent nos recherches. »
Mais elle a une grande sensibilité à son public et à leur tolérance générale au risque. « Beaucoup de nos actionnaires sont des jeunes, et ils peuvent se permettre le temps nécessaire pour que cela se produise », a-t-elle dit. Les plates-formes sur lesquelles elle base ses investissements – y compris le stockage d’énergie, l’intelligence artificielle, la robotique et les véhicules autonomes – sont en plein essor maintenant et restent les investissements les plus sûrs et les plus avisés.
Les graines de ces industries ont été plantées il y a plus de 40 ans, a-t-elle dit, vers l’éclatement de la bulle technologique et des télécommunications de 1982. « Ce sont les graines. Maintenant, elles sont florissantes. » À l’époque, se souvient Wood, les gens ont investi dans la technologie, ce qu’elle a jugé être une erreur et qui s’est mal terminé parce que les technologies n’étaient pas prêtes pour leur heure de gloire ; les coûts étaient trop élevés. Aujourd’hui est une autre histoire ; les technologies sont prêtes. Les conditions macroéconomiques ont interféré, a-t-elle déclaré, « mais je pense que nous sommes juste de l’autre côté de cela. »
Et oui, elle a continué, « je prends à cœur les gens qui ont perdu de l’argent ». Mais si ils « croient vraiment » en ce que elle et son équipe chez Ark faisaient, « si ils nous ont aimé à un certain niveau de prix, et nous sommes à moitié de cela maintenant et qu’ils sont vraiment en train de suivre nos recherches, le meilleur moyen, sur le long terme, de surmonter ce qui vient de se passer est de faire la moyenne et d’avoir raison ».
Et, conclut-elle, elle croit que sa recherche est juste.
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