Arm devrait commencer à être négocié aujourd’hui sur le Nasdaq sous le symbole ARM.
Chris Ratcliffe/Bloomberg
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Arm Holdings
a fixé le prix de son introduction en bourse à 51 dollars par action. C’est au sommet de la fourchette attendue de 47 à 51 dollars, ce qui donne à l’entreprise de conception de puces une valorisation de 54,5 milliards de dollars sur une base entièrement diluée.
Alors que l’action n’avait pas encore commencé à être négociée jeudi matin, les premières indications suggéraient qu’elle pourrait s’ouvrir autour de 58 dollars par action, soit 14% au-dessus du prix de l’introduction en bourse.
La société fournit des designs de puces à un certain nombre de fabricants de semi-conducteurs, y compris les designs de processeurs utilisés dans presque tous les smartphones actuels. Arm ne fabrique pas de puces.
SoftBank Group
a acheté Arm pour 36 milliards de dollars en 2016 ; un accord de vente de l’entreprise à
Nvidia
(NVDA) pour 40 milliards de dollars en espèces et en actions a échoué en 2022 après une forte opposition réglementaire. SoftBank détiendra environ 90% des actions après la conclusion de l’accord. Les actions seront négociées sous le symbole ARM.
Arm a réalisé un chiffre d’affaires de 2,679 milliards de dollars pour son exercice fiscal de mars 2023, légèrement inférieur à 2,703 milliards de dollars, dans un marché morose des smartphones, qui représentent la majeure partie des revenus de redevances de l’entreprise. Le bénéfice net pour l’année était de 524 millions de dollars, contre 549 millions de dollars pour l’exercice 2022.
Si le prix tient lorsque les échanges commencent jeudi, l’opération serait une grande réussite pour SoftBank Group, qui a connu des difficultés ces derniers trimestres avec des pertes dans son portefeuille de capital-risque Vision Fund. SoftBank n’a pas commenté la façon dont il compte utiliser les produits de l’introduction en bourse, mais le fondateur et PDG Masayoshi Son a récemment déclaré que l’entreprise avait l’intention de se montrer plus agressive dans ses investissements liés à l’IA.
La position importante de SoftBank dans les actions pourrait peser sur le prix des actions d’Arm si le marché commence à craindre que l’entreprise liquide sa participation dans Arm ; la société n’a rien dit sur la durée pendant laquelle elle conservera sa position, ni sur le fait qu’elle pourrait éventuellement la réduire. SoftBank a une longue histoire de vente progressive de tranches de ses gros investissements, comme c’est le cas avec sa position autrefois importante dans
Alibaba
.
Avant l’introduction en bourse, SoftBank a racheté les 25% des actions d’Arm détenues par Vision Fund pour 16 milliards de dollars, évaluant l’entreprise à 64 milliards de dollars, soit le double de ce que SoftBank avait initialement payé pour Arm. Selon l’accord entre l’entreprise et Vision Fund, les 16 milliards de dollars seront payés par tranches sur une période de deux ans. Si l’action fléchit, SoftBank pourrait être considéré comme ayant payé trop cher ses investisseurs du fonds de capital-risque pour la plus grande participation, mais si le prix d’Arm augmente au cours des deux prochaines années, la transaction pourrait apparaître comme un coup de génie pour les investisseurs de SoftBank Group.
Selon le prospectus d’introduction en bourse de la société, un groupe de grandes entreprises technologiques, dont
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