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Paquets Amazon
Thomas Samson/AFP via Getty Images
Mais il y a un prix pour tout et le récent repli a laissé plusieurs actions de croissance à grande capitalisation à des niveaux que Wall Street semble apprécier.
Il n’est pas facile de défendre la croissance ces jours-ci. Il y a un marché baissier pour les valeurs de croissance. Le site
Indice composite Nasdaq
est en baisse de 21 % par rapport au sommet de 52 semaines atteint en novembre. Une baisse de 20 % par rapport aux sommets est généralement considérée comme un marché baissier.
Le site
Indice de croissance Russell 1000
s’accroche tout juste, en baisse de 19,4 % par rapport à son sommet de 52 semaines de novembre. Ce chiffre de 19 % ne reflète pas la douleur ressentie par les investisseurs ces derniers temps. Plus de 330 des quelque 500 actions de l’indice ont perdu plus de 20 %. La surperformance de quelques grands noms est tout ce qui maintient le Russell hors du territoire du marché baissier.
L’inflation, la hausse des taux d’intérêt et l’augmentation du risque ont tendance à pénaliser les valeurs de croissance plus que les autres. Il y a des raisons mathématiques pour lesquelles les valeurs de croissance luttent contre la hausse des taux, mais il est plus simple de dire que les valeurs de croissance sont synonymes d’espoir et d’avenir. Les gens ont moins d’espoir ces jours-ci.
Mais c’est une bonne idée de faire le zig quand les autres font le zag, donc les investisseurs devraient, au moins, rechercher des actions de croissance qui seront attrayantes lorsque la vente prendra fin. Voici 10 valeurs attractives de l’indice Russell 1000 Growth, sans ordre particulier :
Amazon.com
(ticker : AMZN), la société mère Google
Alphabet
(GOOGL), plateforme de cloud computing
Twilio
(TWLO), les prestataires de soins de santé
IQVIA
(IQV) et
Avantor
(AVTR), fournisseur de données sur l’immobilier commercial
CoStar
(CSGP), acteur biopharmaceutique
Horizon Therapeutics
(HZNP), fournisseur de technologie de livraison de médicaments
Catalent
(CTLT), fournisseur de services de soins de santé et de recherche
Laboratoires Charles River
(LCR), et le fournisseur de matériaux semi-conducteurs
Entegris
(ENTG).
Ces 10 titres sont tous en baisse depuis le début de l’année, bénéficient d’un fort soutien de la part des analystes et présentent une hausse implicite de plus de 30 % selon les objectifs de cours moyens des analystes. En d’autres termes, les ventes récentes les ont laissées à des niveaux attrayants.
Prenez Amazon. Les actions sont en baisse d’environ 15% depuis le début de l’année. Les 57 analystes qui couvrent le titre l’évaluent à l’achat. C’est un ratio d’achat de 100%. Le ratio d’achat moyen des actions de l’indice de croissance Russell 1000 est d’environ 64 %.
L’objectif de cours moyen des analystes pour les actions Amazon est d’environ 4 130 $ par action, soit une hausse de plus de 40 % par rapport aux niveaux récents. Le gain médian des actions de l’indice de croissance Russell 1000, basé sur les objectifs de cours moyens des analystes, est d’environ 28 %.
Dans l’ensemble, le ratio d’achat moyen des 10 actions de croissance attrayantes est d’environ 97 %, et la hausse moyenne implicite est supérieure à 50 %. La moins attrayante des 10 est IQVIA. Seulement 95 % des analystes évaluent ses actions à l’achat, et la hausse implicite est de 30 %. Ce n’est tout de même pas si mal, par rapport au reste du marché.
| Société / Ticker | Capitalisation boursière (milliards) | Depuis le début de l’année | Prix | Prix cible | Ratio PE sur douze mois à terme |
|---|---|---|---|---|---|
| Alphabet, GOOGL | 1,694.80 | -11.0 | $2,554.03 | $3,481.80 | 19.4 |
| Amazon.com, AMZN | 1,483.90 | -11.9 | $2,919.67 | $4,130.02 | 38.9 |
| IQVIA, IQV | 41.2 | -23.9 | $216.21 | $281.37 | 20.2 |
| Horizon Therapeutics, HZNP | 23.4 | -5.7 | $102.20 | $144.08 | 16.4 |
| Twilio, TWLO | 22.9 | -51.8 | $126.86 | $335.70 | N/A |
| CoStar, CSGP | 22.8 | -27.1 | $57.82 | $76.85 | 53 |
| Avantor, AVTR | 20.9 | -19.2 | $34.20 | $46.06 | 22 |
| Catalent, CTLT | 17.4 | -24.8 | $97.09 | $147.77 | 23 |
| Entegris, ENTG | 16.5 | -12.8 | $122.10 | $164.75 | 27.8 |
| Charles River, LCR | 13.1 | -31.5 | $259.11 | $377.77 | 21.3 |
Source : Bloomberg
Les actions semblent être des achats, mais la question de savoir si les investisseurs doivent se lancer maintenant ou plus tard reste ouverte. L’indice Russell 1000 Growth est environ 11 % en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours. L’indice s’est négocié environ 20 % en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours au plus profond de la crise de la pandémie en mars 2020.
Une baisse de 20 % par rapport à la moyenne mobile sur 200 jours pourrait signaler une véritable capitulation, lorsque toutes les ventes sont effectuées, mais ce n’est qu’un point de données pour aider les investisseurs à décider quand ils pourraient vouloir acheter. Mais si les fondamentaux commerciaux de ces 10 sociétés sont aussi solides que les évaluations des analystes le suggèrent, elles seront toutes de bons achats, à terme.
Écrivez à Al Root à l’adresse [email protected]
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