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À la recherche d’un rendement d’au moins 9% en dividendes ? Cet analyste 5 étoiles suggère l’achat de 2 actions à dividendes.

“Qu’est-ce qui attend le marché boursier ?” C’est la question brûlante à laquelle chaque expert du marché et de l’économie pense, et c’est sans aucun doute une question difficile. L’inflation s’est modérée à un taux raisonnable de 3% par an, et le marché de l’emploi montre des signes de solidité. Les actions sont en hausse, ce qui indique que les investisseurs ont pris en compte le risque d’une éventuelle récession. Cependant, cela pose un problème souligné par Paul Dietrich, stratège en chef des investissements chez B. Riley. Il fait remarquer que les derniers chiffres sur les bénéfices sont loin derrière le sentiment positif en hausse. Cette divergence entre l’optimisme du marché et les bénéfices mitigés pourrait poser problème aux investisseurs.

“Il n’est pas nécessaire d’être un historien de la bourse pour savoir qu’il se passera quelque chose de terrible lorsque le marché boursier augmente et que les bénéfices des entreprises du S&P 500 diminuent de 6,8% au T2 2023”, a déclaré Dietrich. “Selon FactSet, ce trimestre marquera la plus forte baisse des bénéfices rapportés par l’indice depuis le T2 2020, lorsque la pandémie de Covid a fermé le pays. C’était le troisième trimestre consécutif de baisse des bénéfices d’une année sur l’autre. C’est officiellement une ‘récession des bénéfices’.”

Selon Dietrich, la baisse est réelle et il ne faudra pas longtemps avant qu’elle n’impacte le sentiment et l’activité d’investissement. Une approche prudente orientera naturellement les investisseurs vers les actions à dividendes, le jeu défensif classique. Les dividendes offrent un flux de revenus régulier et passif, offrant aux investisseurs une certaine protection – et de l’argent utilisable – dans un environnement de marché incertain.

Suivant cet indice, Bryce Rowe, analyste 5 étoiles chez B. Riley, se positionne favorablement sur deux actions à dividendes en particulier. Ces payeurs de dividendes offrent des rendements élevés de 9% ou plus et présentent des thèses d’investissement convaincantes. Jetons un coup d’œil de plus près.

Blue Owl Capital Corporation (OBDC)

Premièrement, Blue Owl Capital, une société de développement d’entreprises opérant sous l’égide du plus grand gestionnaire d’actifs Blue Owl Capital. Formée au cours du premier semestre 2021 grâce à une fusion SPAC entre Owl Rock et Dyal Capital avec Altimar Acquisition, la nouvelle société a récemment changé de nom pour Blue Owl.

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Sous la marque Blue Owl, la société de développement d’entreprises obtient un nouveau symbole boursier et une place au sein de l’organisation Blue Owl, tout en conservant son portefeuille existant et ses états financiers historiques. Comme ses pairs dans le développement d’entreprises, Blue Owl Capital Corporation investit dans des petites et moyennes entreprises, fournissant un accès aux capitaux pour les entreprises qui ont du mal à entrer dans le système bancaire traditionnel. Le portefeuille de la société contient 187 entreprises et a une valeur nette de 13,2 milliards de dollars. Le portefeuille est composé à 85% d’investissements seniors sécurisés, et 98% d’investissements en dettes à taux flottant.

La société publiera ses résultats financiers du T2 2023 le 9 août, mais nous pouvons regarder les résultats du T1 pour voir où en est Blue Owl. Le chiffre d’affaires, de 377,6 millions de dollars, a augmenté de près de 43% d’une année sur l’autre et a dépassé les prévisions de 12,7 millions de dollars. En terme de bénéfices, le bénéfice par action non-GAAP de la société était de 45 cents, soit une croissance de 45% par rapport à l’année précédente et dépassant les estimations de 2 cents par action.

Les résultats financiers ne sont pas la seule donnée héritée du nom d’Owl Rock, la société conserve également son historique de dividendes. Le dernier paiement de dividende, déclaré le 10 mai pour un paiement le 14 juillet, était fixé à 33 cents pour le paiement trimestriel régulier des actions ordinaires, dont 6 cents de paiement irrégulier. Le dividende régulier de la société a un rendement annuel de 1,32 dollar par action ordinaire et un rendement de 9,34%. Au cours des trois derniers trimestres, la société a ajouté un paiement de dividende irrégulier.

En s’appuyant sur l’analyse de B. Riley, Bryce Rowe, nous constatons qu’il est impressionné par la combinaison du cours de l’action bas, du dividende solide et de l’activité solide de Blue Owl. Selon Rowe, “Nous pensons que le profil risque-récompense favorise la récompense compte tenu de notre vision d’un potentiel limité de baisse avec une valorisation réduite, un environnement de bénéfices favorable, une couverture de dividende solide et la taille et l’envergure de la plateforme de prêts directs de Blue Owl qui, selon nous, devraient permettre à la société de profiter du passage continu de sources de financement plus traditionnelles à la dette privée. Sur la base de 1,59 dollar/action de dividendes réguliers et supplémentaires projetés (du T3 2023 au T2 2024), Blue Owl Capital se négocie avec un rendement de dividende d’environ 11% et à 92% de la valeur nette d’inventaire.”

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Rowe recommande d’acheter l’action Blue Owl, tandis que son objectif de cours de 15,25 dollars suggère une hausse de 8% pour l’année à venir. Sur la base du rendement du dividende actuel et de l’appréciation attendue du prix de l’action, l’action présente un potentiel de rendement total d’environ 17%.

Dans l’ensemble, Blue Owl Capital Corporation a reçu 8 avis d’analystes de Wall Street récemment, dont 7 à l’achat et 1 à la vente, pour une note consensus forte d’Achat.

FS/KKR Capital Corporation (FSK)

Ensuite, nous avons FS/KKR, une autre société de développement d’entreprises travaillant avec des entreprises privées de taille moyenne dans le secteur des petites entreprises aux États-Unis. FS/KKR se concentre principalement sur les dettes séniores sécurisées et a un intérêt moindre dans les dettes subordonnées, dans le but à long terme de fournir les meilleurs rendements ajustés au risque possibles à ses investisseurs.

FS/KKR a majoritairement investi dans des dettes séniores sécurisées, qui représentent 69% du total. Parmi les investissements en dettes, 89% sont à taux flottant. FS/KKR a des investissements dans 189 entreprises, avec un bénéfice médian de 114 millions de dollars à la fin du T1. En termes de valeur nette, le portefeuille de cette société de développement d’entreprises vaut 15,3 milliards de dollars.

Lorsqu’on examine les résultats financiers de l’entreprise, il est clair que FS/KKR peut générer un bénéfice même si les revenus semblent incertains. Au cours des dernières années, les revenus ont été volatils, tandis que les bénéfices ont augmenté modestement. Le dernier trimestre rapporté était le T1 2023, et le chiffre d’affaires total des investissements de la société s’est élevé à 456 millions de dollars, soit une augmentation de 15% par rapport à l’année précédente, et 11,56 millions de dollars de plus que prévu. Le bénéfice par action non-GAAP a été de 81 cents par action, soit 6 cents de mieux que ce qui avait été estimé.

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Mieux encore pour les investisseurs en dividendes, le bénéfice de cette entreprise couvre intégralement le dividende régulier. Dans le rapport du T1, FS/KKR a déclaré un paiement total de dividende de 70 cents par action ordinaire. Cela comprenait un paiement de base de 64 cents et une distribution supplémentaire de 6 cents, et il a été versé plus tôt ce mois-ci. Dans l’ensemble, le dividende de 70 cents s’annualise à 2,80 dollars et offre un rendement impressionnant de 13,85%. En plus de ce dividende élevé, FS/KKR a également annoncé une distribution spéciale de 15 cents, avec un paiement prévu en trois tranches de 5 cents chacune : une en mai, une à la fin d’août et une à la fin de novembre.

Bryce Rowe, l’analyste de B. Riley, est également optimiste quant à cette action, et il note en particulier le soutien des bénéfices pour le dividende élevé, ainsi que la capacité probable de la société à maintenir ce paiement à l’avenir. Rowe écrit à propos de FS/KKR : “Nous pensons que le profil risque-récompense favorise la récompense compte tenu de la profonde réduction du P/NAV qui devrait probablement limiter le risque à la baisse, du contexte de bénéfices favorable, d’un rendement de dividende d’environ 14% basé sur les dividendes projetés du T3 2023 au T2 2024, une structure de capital attrayante, une liquidité suffisante et la position de FSK pour bénéficier du passage des emprunteurs de sources de financement plus traditionnelles à des fournisseurs de dettes privées.”Il donne à l’action FSK une recommandation d’achat, avec

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